财报快递|金发科技2026上半年净利增17%，汇兑损失拖累财务费用增43.94%

8月21日，金发科技股份有限公司（600143）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入341.18亿元，同比增长7.85%；归母净利润6.85亿元，同比增长17.02%；扣非归母净利润6.15亿元，同比增长14.69%；经营活动产生的现金流量净额21.68亿元，同比大增116.27%。基本每股收益0.2662元，加权平均净资产收益率3.47%，同比增加0.29个百分点。公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.00元（含税）。

金发科技主营化工新材料的研发、生产和销售，是全球规模最大的改性塑料生产企业，产品涵盖改性塑料、特种工程塑料、生物降解塑料、绿色石化产品及医疗健康材料等九大品类。从业务结构看，核心主业改性塑料上半年实现收入181.67亿元，同比增长10.28%，销量147.44万吨创历史新高；新材料板块收入28.14亿元，同比增长41.38%，其中特种工程塑料销量同比增长46.62%、生物降解塑料销量同比增长40.70%，AI算力、具身智能等新兴领域需求放量是主要驱动；医疗健康产品收入8.07亿元，同比增长72.44%，丁腈手套销量61.81亿只，同比增长51.64%，板块实现扭亏为盈。与之相对，绿色石化产品收入50.39亿元，同比下降15.48%，宁波金发聚丙烯销量37.28万吨，同比下降11.09%。分地区看，国外销售收入62.95亿元，同比增长24.46%，海外业务量利双增。

2026年上半年，国内化工行业周期回暖，国际低端产能加速出清，AI算力基建扩容、具身智能机器人产业化、低空经济商业化提速带动高端材料需求集中放量；但美伊地缘冲突阶段性推高国际能源及化工原料价格，公司面临成本传导压力。公司凭借全产业链一体化与头部规模优势强化价格传导机制，整体毛利率由上年同期的12.29%提升至13.12%。

半年报显示，公司上半年业绩增长主要原因：一是改性塑料、特种工程塑料、生物降解塑料及医疗健康产品均实现量利双增；二是贸易品毛利率由-0.90%提升至2.71%，医疗健康板块同步扭亏为盈；三是优化供应链结算安排，经营现金流净额同比大增116.27%。

费用端与减值端的扰动不容忽视。财报显示，公司财务费用6.42亿元，同比大增43.94%，主要系受美元及欧元汇率变动影响，汇兑损益由上年同期的收益7590万元转为本期损失1.86亿元，仅汇兑一项即同比多影响损益约2.62亿元；同期利息费用4.24亿元，同比下降11.51%。研发费用14.08亿元，同比增长8.92%；管理费用8.17亿元，同比下降8.59%。此外，公司计提资产减值损失2.24亿元，而上年同期仅0.49亿元，主要系子公司宁波金发及辽宁金发计提存货跌价准备所致。

资产负债方面，公司期末货币资金76.24亿元，较年初增长75.53%，但短期借款同步攀升至65.87亿元，较年初增长45.16%，加上一年内到期的非流动负债28.07亿元，短期有息负债合计约93.94亿元，仍高于货币资金余额；流动比率约1.17，与年初基本持平。存货账面价值83.62亿元，较期初增加5.63%，存货跌价准备由1.92亿元增至2.91亿元。 值得关注的是，绿色石化板块毛利率由上期的-3.08%进一步恶化至-9.46%，宁波金发净利润同比下降114.84%由盈转亏，120万吨/年PTPE一体化项目转固后折旧增加及原料价格波动是主要拖累，PDH装置技改下半年复产后能否扭转颓势仍有待观察。

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