双一科技（300690）2026年中报财务分析：营收与归母净利润双增长，但扣非净利润下滑与现金流承压需警惕

近期双一科技（300690）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

概述

双一科技（300690）2026年中报显示，公司实现营业总收入5.98亿元，同比增长13.98%；归母净利润1.34亿元，同比增长34.40%。然而，扣非净利润为7541.37万元，同比下降12.44%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为3.7亿元，同比增长11.4%；第二季度归母净利润为1.13亿元，同比增长62.33%；第二季度扣非净利润为4776.72万元，同比下降26.28%。

核心财务指标

盈利能力分析

公司毛利率为26.56%，同比下降6.54个百分点；净利率为22.42%，同比上升18.01%。尽管净利率提升带动归母净利润显著增长，但扣非净利润持续下滑，反映出主营业务盈利能力面临压力。三费合计占营收比例升至8.23%，较上年同期增长41.83%，表明期间费用控制难度加大。

现金流与资产质量

经营活动产生的现金流量净额同比减少92.55%，每股经营性现金流仅为0.04元。货币资金余额为3.13亿元，较去年同期下降9.49%。应收账款达5.15亿元，占最新年报归母净利润的322.51%，提示回款周期延长或信用政策趋松，可能对后续现金流造成影响。

主营业务结构

从收入构成看，风电配套类产品收入为2.66亿元，占总收入的44.54%，同比增长17.38%；非金属模具类收入为2.13亿元，占比35.60%，同比增长1.73%；车辆覆盖件类收入为7239.7万元，占比12.10%，同比下降4.14%。地区分布上，境内收入3.92亿元，占比65.59%；境外收入2.06亿元，占比34.41%，境外毛利率为32.59%，高于境内23.40%。

经营与财务变动原因

财务费用大幅上升204.25%，主要因人民币升值导致汇兑损失增加。经营活动现金流量净额和现金及现金等价物净增加额分别下降92.55%和61.42%，主因为应收账款和存货增加。公司持续推进自动化、数字化、智能化生产体系建设，以提升管理效率与成本控制能力。

投资与回报评估

根据历史数据，公司上市以来中位数ROIC为15.29%，2025年ROIC为14.2%，2026年尚未披露全年数据。公司过去三年净经营资产收益率呈波动上升趋势。融资分红方面，上市9年来累计融资5.57亿元，累计分红5.16亿元，分红融资比为0.93，体现一定股东回报意识。

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