【机构调研记录】圆信永丰基金调研中航成飞、乐普医疗等12只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及8月25日披露的机构调研信息，圆信永丰基金近期对12家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）中航成飞 （圆信永丰基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：公司2026年上半年综合毛利率提升至11.04%，管理费用同比下降4.31%，研发投入2.76亿元，同比增长29.63%。通过优化支出结构，实现降本增效2.29亿元。面对主机厂营收下滑趋势，公司将在“十五五”期间提升产品竞争力与产业协同。子公司西安电测在机器人传感器领域订单增长，但对整体业绩贡献仍低。公司已形成武器装备、民用航空、军品贸易、维修服务、空天网信、现代制造服务六大产业协同发展格局，各项业务按计划推进。

2）乐普医疗 （圆信永丰基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：目前看集采还没完全过渡完，医疗器械板块Q3和Q2单季度预计差不多。仿制药业务可能有一点改善，但不要有太高预期。医疗服务及健康管理板块下半年可能会更好些。创新药业务独立整合有助于估值和融资，心泰成长空间打开。TVR植入量同比增长50%，DBS销售约1000万元。可降解封堵器植入量增35%，全年结构性心脏病业务有望增长10%-15%。脑机接口进入人体IIT临床研究。童颜针覆盖2800家机构，热玛吉进2家核心K，PDRN审批无新问题。海外收入增14.45%，主因IVL等产品。传统业务承压但降价空间有限，未来由量增驱动。监管趋严利好合规企业，价格将趋于透明合理。

3）广电计量 （圆信永丰基金参与公司业绩说明会&投资者线上交流会&线上）
调研纪要：当前国内汽车行业整体景气度维持较好水平，整车企业新车型研发节奏加快，车型迭代周期缩短，持续催生大量研发验证、型式试验等检测需求，行业检测业务体量保持较高水平，目前尚未看到需求明显走弱的迹象，行业整体市场规模保持稳健。受益于新能源汽车渗透提升、汽车智能化加速迭代，车载功能安全、网络安全、车规芯片及三电系统等检测需求持续提升，公司汽车检测业务订单实现稳步增长，上半年签单情况良好。我国汽车产业出口业务尚处于快速起步阶段，增长空间广阔。同时，海外主流主机厂持续加大国内布局，相关研发及验证工作逐步向国内转移，进一步带动本土第三方检测业务增量。综合来看，智能网联汽车渗透率提升、技术迭代加速、行业标准不断完善、整车出口持续增长等支撑行业发展的核心驱动因素并未发生显著变化，公司对汽车检测业务的后续发展保持乐观。

4）华润江中 （圆信永丰基金参与公司业绩交流会）
调研纪要：公司已初步形成“十五五”战略规划，坚持品牌驱动和创新驱动，推动OTC、处方药、健康消费品融合发展。2026年上半年，OTC业务受推广及竞争影响承压，下半年将强化品牌与渠道管理，推动企稳回暖。公司坚持稳定分红，2026年中期每10股派5元（含税）。外延并购聚焦中药主航道及微生态、特医食品等赛道。健康消费品推进“1+3+N”布局，加强线上自营与直播推广。主要单品表现稳定，贝飞达、健胃消食片等持续推进场景化营销。盈利水平整体平稳，应对集采趋势，挖掘第二增长曲线。精诚徽药完成生产与管理体系融合，重点品种焕新推广。八珍益母胶囊等新品纳入基药目录，助力基层拓展。特医食品已有4款批件，联合海外引进布局。二季度经营性现金流改善，因票据到期及资金效率提升。

5）中科蓝讯 （圆信永丰基金参与公司电话会议）
调研纪要：2026年第二季度业绩回升，因消费市场回暖及高端BT芯片出货增加，毛利率由21.05%升至22.38%。Wi-Fi方面，B6003G通过认证，研发双频Wi-Fi 6技术，计划年内发布高阶SoC芯片，瞄准智能眼镜。子公司芯光算力专注光芯片与光模块，研发与团队建设有序进行。多款芯片导入小米、荣耀、1MORE、漫步者等品牌产品。智能穿戴收入占比接近8%。B579X芯片用于对讲机、儿童相机、智能眼镜。应对存储涨价，公司采取备货、供应商管理和价格传导。AI方面，支持豆包、ChatGPT等大模型，布局AI耳机、玩具、眼镜，推进Wi-Fi方案与讯龙四代研发。

6）华峰铝业 （圆信永丰基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：2026年上半年公司实现营业收入约64.18亿元，同比增长7.62%；归母净利润5.57亿元，同比下降2.29%；扣非净利润5.46亿元，同比增长1.10%。二季度核心指标明显改善，单季营收34.40亿元，净利润3.15亿元，环比大幅提升。产销量饱满，订单承接良好。利润改善得益于产销量上升、铝价上涨带来存货收益、高附加值产品占比提升及降本增效。重庆二期项目1+1+4热连轧生产线于2026年6月24日通车，正推进后道设备调试。海外业务稳定在30%左右，多个项目通过认证有望量产。公司关注海外产能布局可能，但尚无确定方案。2027年出货计划未定，待年底客户洽谈后明确。目前暂无再融资安排。

7）金盘科技 （圆信永丰基金管理有限公司参与公司特定对象调研）
调研纪要：截至2026年6月30日，公司在手订单总额达106.97亿元，海外在手订单62.39亿元，占比58.32%。2026年上半年海外营收14.81亿元，同比增长68.30%，毛利率优于国内市场。海外新签订单41.90亿元，同比增长270.69%。数据中心领域新签订单38.69亿元，同比增长336.25%。公司已完成13.8kV SST样机发往海外测试，布局HVDC 800V适配产品。桐乡基地推进数据中心电源模块及VPI变压器数字化工厂建设。非晶合金铁芯第二条产线投产，带材配方自主迭代。战略重心转向智能制造与AI融合，金硅元工业I平台记录AI调用量与节省工时。公司已做好产能准备，具备完整电力解决方案能力。

8）聚辰股份 （圆信永丰基金参与公司特定对象调研&网络会议）
调研纪要：第二季度扣非净利润环比增长147.20%，主要因DDR5 SPD芯片和高可靠性EEPROM芯片出货量增长，带动毛利率提升。上半年研发投入1.29亿元，同比增长25.71%，占营收比例达21.44%。公司推出配套新一代EDSFF eSSD模组的VPD芯片，已通过客户测试认证。新一代EDSFF eSSD模组在信号完整性、存储密度等方面优于传统模组。汽车级EEPROM芯片导入全球前20大中16大汽车品牌，NOR Flash芯片应用于智能座舱系统，销量收入高速增长。工业级EEPROM芯片广泛应用于工业自动化、数字能源和通信设备领域。

9）东方电子 （圆信永丰基金参与公司分析师会议&电话会议）
调研纪要：本期公允价值变动收益9209万元来自持有南网数字股份增值，不具备可持续性，股份自2025年11月起锁定18个月。经营活动现金流净流出扩大至-7.70亿元，主因战略备货、薪酬增加及电网外业务收款周期长，后续将加强应收账款清收。海外业务收入2.38亿元，毛利率升至38.25%，覆盖70多个国家，布局加速。公司成立人工智能研究院，推进AI在电力系统中应用。威思顿营收增长但净利增速放缓，因招标降价、原材料涨价及低毛利合同占比上升。海颐软件已制定整改方案，正接受北交所上市辅导。

10）三全食品 （圆信永丰基金参与公司电话会议）
调研纪要：2026年上半年，公司营业收入39.06亿元，同比增长9.49%；归母净利润3.65亿元，同比增长16.48%。零售及创新市场收入增8.98%，餐饮市场增11.87%。TOB与TOC渠道共同发力，盈利能力改善。速冻米面产品稳定增长，“多多”系列水饺、健康汤圆等表现亮眼。调理产品通过迭代实现规模突破。原材料成本整体略降，猪肉价格下跌，糯米粉等上涨。公司通过战略合作与对冲工具应对波动。行业竞争激烈但趋向规范，龙头优势凸显。经销商数量减少系结构性优化，提升渠道质量与盈利水平。未来增量来自TOB拓展、定制业务及产品升级。员工持股计划设2026-2028年营收与净利润考核目标，促长期发展。

11）中矿资源 （圆信永丰基金管理有限公司参与公司路演活动&电话会议）
调研纪要：2026年上半年，公司实现营业收入36.60亿元，同比增长12.03%；归母净利润11.11亿元，同比增长1,146.81%。锂电新能源业务为主要增长动力。收入结构中锂电业务占比80.66%，铯铷业务占13.93%。综合毛利率52.90%，经营活动现金流净额2.27亿元，同比改善35.57%。资产总额209.69亿元，资产负债率36.18%，货币资金44.03亿元。上半年生产锂精矿约30万吨，锂盐产量约2.5万吨，销量约2万吨。江西锂盐产线临时停产检修后已逐步复产，不影响全年目标。拟定增募资不超52亿元，用于津巴布韦硫酸锂、赞比亚Kitumba铜矿等项目。津巴布韦年产10万吨硫酸锂项目已获环评证书，Bikita技改后产能提升至40万吨/年，Kitumba铜矿核心系统具备投产条件。

12）迈为股份 （圆信永丰基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：异质结钙钛矿叠层电池预计2028年可实现产业化，技术稳定性持续提升。公司正积极拓展国内外光伏市场，虽今明两年行业面临困难。在半导体后道设备领域，公司已在切割、研磨、抛光及激光加工环节形成全工艺解决方案，国内市占率领先，预计后续逐步放量。研发投入在光伏与半导体领域均具战略性，费用整体不会明显下降，但坚持成本控制。二季度毛利率下降因订单结构变化，属正常波动；公允价值变动增长系客户债务重组所获股票增值所致。利润拐点滞后于订单周期，受汇兑损失与减值计提影响，若不利因素消除则表现将改善。当前光伏低谷期订单具偶然性，稳定预期需待行业复苏与技术突破。公司采取差异化策略推进刻蚀等新设备，进展顺利。钙钛矿层必须采用打印方式，多层可选镀膜或打印，公司具备多种工艺设备能力。

圆信永丰基金成立于2014年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)362.35亿元，排名101/212；资产管理规模(非货币公募基金)245.21亿元，排名101/212；管理公募基金数68只，排名93/212；旗下公募基金经理15人，排名89/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为圆信永丰科技驱动混合发起A，最新单位净值为2.39，近一年增长90.74%。

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