【机构调研记录】华宝基金调研中航成飞、乐普医疗等11只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及8月25日披露的机构调研信息，华宝基金近期对11家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）中航成飞 （华宝基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：公司2026年上半年综合毛利率提升至11.04%，管理费用同比下降4.31%，研发投入2.76亿元，同比增长29.63%。通过优化支出结构，实现降本增效2.29亿元。面对主机厂营收下滑趋势，公司将在“十五五”期间提升产品竞争力与产业协同。子公司西安电测在机器人传感器领域订单增长，但对整体业绩贡献仍低。公司已形成武器装备、民用航空、军品贸易、维修服务、空天网信、现代制造服务六大产业协同发展格局，各项业务按计划推进。

2）乐普医疗 （华宝基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：目前看集采还没完全过渡完，医疗器械板块Q3和Q2单季度预计差不多。仿制药业务可能有一点改善，但不要有太高预期。医疗服务及健康管理板块下半年可能会更好些。创新药业务独立整合有助于估值和融资，心泰成长空间打开。TVR植入量同比增长50%，DBS销售约1000万元。可降解封堵器植入量增35%，全年结构性心脏病业务有望增长10%-15%。脑机接口进入人体IIT临床研究。童颜针覆盖2800家机构，热玛吉进2家核心K，PDRN审批无新问题。海外收入增14.45%，主因IVL等产品。传统业务承压但降价空间有限，未来由量增驱动。监管趋严利好合规企业，价格将趋于透明合理。

3）好想你 （华宝基金参与公司线上业绩交流会）
调研纪要：公司2026年聚焦“东方枣礼 中原情意”礼品战略，专卖店升级为城市会客厅并布局景区、高铁站等高流量点位，电商集中打造大单品，商超深化与山姆、胖东来合作开发差异化产品。产品端深耕糯香枣、三蒸三制枣等高品质品类，清理低效SKU，渠道端优化运营，成本端推进集中采购降本，费用端提升投入产出比，组织端强化绩效与股权激励。山姆渠道将借力其拓店红利，优化陈列与试吃，并加大小红书营销，拓展产品共创。品牌层面发挥“好想你”情感属性，升级包装与体验场景，强化送礼定位。2026年实施2025年度分红，每股0.6元，合计2.65亿元，累计现金分红约19亿元。下半年把握中秋、国庆、春节礼赠旺季，全力达成股权激励考核目标。

4）广电计量 （华宝基金参与公司业绩说明会&投资者线上交流会&线上）
调研纪要：当前国内汽车行业整体景气度维持较好水平，整车企业新车型研发节奏加快，车型迭代周期缩短，持续催生大量研发验证、型式试验等检测需求，行业检测业务体量保持较高水平，目前尚未看到需求明显走弱的迹象，行业整体市场规模保持稳健。受益于新能源汽车渗透提升、汽车智能化加速迭代，车载功能安全、网络安全、车规芯片及三电系统等检测需求持续提升，公司汽车检测业务订单实现稳步增长，上半年签单情况良好。我国汽车产业出口业务尚处于快速起步阶段，增长空间广阔。同时，海外主流主机厂持续加大国内布局，相关研发及验证工作逐步向国内转移，进一步带动本土第三方检测业务增量。综合来看，智能网联汽车渗透率提升、技术迭代加速、行业标准不断完善、整车出口持续增长等支撑行业发展的核心驱动因素并未发生显著变化，公司对汽车检测业务的后续发展保持乐观。

5）华峰铝业 （华宝基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：2026年上半年公司实现营业收入约64.18亿元，同比增长7.62%；归母净利润5.57亿元，同比下降2.29%；扣非净利润5.46亿元，同比增长1.10%。二季度核心指标明显改善，单季营收34.40亿元，净利润3.15亿元，环比大幅提升。产销量饱满，订单承接良好。利润改善得益于产销量上升、铝价上涨带来存货收益、高附加值产品占比提升及降本增效。重庆二期项目1+1+4热连轧生产线于2026年6月24日通车，正推进后道设备调试。海外业务稳定在30%左右，多个项目通过认证有望量产。公司关注海外产能布局可能，但尚无确定方案。2027年出货计划未定，待年底客户洽谈后明确。目前暂无再融资安排。

6）敷尔佳 （华宝基金管理有限公司参与公司特定对象调研）
调研纪要：报告期内，公司实现营业收入 1,156,139,070.47 元，同比增长 33.95%；实现归属于上市公司股东的净利润255,985,054.92 元，同比增长 11.46%。线上收入 8.89 亿元，同比增长 27.98%，占比 76.91%；线下收入 2.67 亿元，同比增长 58.60%，占比 23.09%。公司上半年度持续加大线上业务拓展力度，二季度上新品类较多，叠加新品推广与大促营销等多重因素，营业收入与销售费用同步上升。在研产品“重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维”注册申请已获国家药品监督管理局受理，后续还需进行审评审批、核发批件等流程。非贴片类产品中次抛产品表现较好，两款次抛精华半年度销售额均在五千万元以上。抖音平台收入按自播、达播、商品卡和短视频划分，自播和短视频占比较高。OTC渠道收入占比较低，但公司正搭建线下体验场景，提升竞争力。目前公司没有公开的业绩预期，下半年将继续专注主业。公司下半年储备了多款新品，将陆续上新。

7）南网储能 （华宝基金参与公司2026年半年报业绩交流会）
调研纪要：公司已投运抽蓄电站装机容量1268万千瓦，其中梅蓄电站参与电力现货市场，清蓄电站参与调频辅助服务市场。2026年上半年，主营业务收入40.89亿元，毛利率约52%。目前在建抽蓄项目9个，预计在十五五至十六五初期陆续建成投产，力争今年内投产肇庆抽蓄项目；在建新型储能项目2个，力争年内投产1个。2026年预算固定资产投资88亿元，“十五五”期间预计每年约80-100亿元，公司将通过引入投资者或资本市场等方式融资。由于受自然天气等因素影响，后续来水情况难以精准预测。

8）惠泰医疗 （华宝基金管理有限公司参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：公司PF和射频消融手术有序开展，培训体系依托阜外、安贞等头部医院。医生反馈PF线性压力导管无需全麻、易上手、适配复杂手术，迭代产品正研发中。2026年上半年冠脉、外周手术量整体增长，集采推动导管、导丝等产品市占率提升。IVUS已获证，正推进招标挂网，皓影IVUS为唯一双频系统，具备高清与全景融合能力。非血管产品预计2028年下半年商业化。海外重点产品已获CE认证，PF方案预计2027年中获证，团队已基本建成，放量需长期推广。国内外库存合理可控。IVUS具备3D成像和I图像增强功能，未来更多功能将由I赋能。管理层调整带来协同效应，2026年研发资源分配为电生理50%、冠脉外周30%、非血管及影像20%。

9）凯莱英 （华宝基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：截至2026年半年度报告披露日，公司新增订单呈现强劲态势，第二季度新增订单为大订单之后历史表现最强的一个季度。化学大分子和生物大分子业务新增订单实现跨越式增长，小分子业务也有明显好转，整体业务出现趋势性复苏。在手订单约40%可在2026年确认收入，其余将在2027年和2028年逐步确认。多肽和寡核苷酸产能均处于供不应求状态，公司正加快产能建设，预计2026年底多肽总产能达69,000L。生物大分子CDMO收入同比增长122.82%，境外收入占比26.61%，在手订单中境外项目占比达49.18%。公司对后续订单形势继续保持乐观态度。

10）三全食品 （华宝基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：2026年上半年，公司营业收入39.06亿元，同比增长9.49%；归母净利润3.65亿元，同比增长16.48%。零售及创新市场收入增8.98%，餐饮市场增11.87%。TOB与TOC渠道共同发力，盈利能力改善。速冻米面产品稳定增长，“多多”系列水饺、健康汤圆等表现亮眼。调理产品通过迭代实现规模突破。原材料成本整体略降，猪肉价格下跌，糯米粉等上涨。公司通过战略合作与对冲工具应对波动。行业竞争激烈但趋向规范，龙头优势凸显。经销商数量减少系结构性优化，提升渠道质量与盈利水平。未来增量来自TOB拓展、定制业务及产品升级。员工持股计划设2026-2028年营收与净利润考核目标，促长期发展。

11）拓邦股份 （华宝基金参与公司业绩说明会）
个股亮点：公司研发的“轻成”AI 抗衰美容仪项目聚焦家用医美护理市场，创新融合超声波抗衰技术与 AI 智能算法，打造兼具专业性能与智能交互体验的家用 AI 智能抗衰美容仪。；子公司宁波拓邦：光伏电站容量1,479.089 kWp，2025年光伏发电量1,486.288 MWh，自用电量1,431.808 MWh，余电上网42.8 MWh，光伏发电占园区用电量14.9%。

华宝基金成立于2003年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)4124.72亿元，排名28/212；资产管理规模(非货币公募基金)2545.81亿元，排名27/212；管理公募基金数302只，排名25/212；旗下公募基金经理42人，排名29/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为华宝专精特新混合发起A，最新单位净值为1.19，近一年增长102.7%。

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