海致科技集团（02706.HK）2026年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期海致科技集团（02706.HK）发布2026年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

我们欣喜发布公司2026年上半年的财务业绩。公司于报告期间实现营业收入人民币295.6百万元,同比增长70.4%(2025年同期实现收入人民币173.5百万元,占全年收入比例为27.9%)。核心增长引擎Atlas智能体表现尤为突出,实现跨越式增长至人民币114.6百万元,同比增长135.6%,收入占比达38.8%,已成为驱动公司业绩增长的核心引擎。(1)公司经营质量稳步提升2026年上半年,公司净亏损人民币79.0百万元,同比收窄38.1%,经调整后净亏损较去年同期收窄31.5%至人民币19.6百万元。与此同时,得益于公司Atlas智能体业务收入占比的持续提升,以及公司解决方案在不同行业、不同场景的沉淀,报告期内公司整体毛利率同比提升6.2个百分点至44.7%,其中Atlas智能体毛利率同比提升4.8个百分点至52.9%。(2)公司资本结构显着优化截至2026年6月30日,公司总资产较2025年末大幅增长至人民币1,626.6百万元,本公司拥有人应占权益达人民币1,199.1百万元,较2025年末增加人民币2,650.5百万元;现金及现金等价物与以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产合计超人民币971.7百万元,资金储备充裕;整体资产负债率为26.3%。整体而言,公司上市后资本结构实现显着优化,整体财务结构稳健,为长期健康发展提供了坚实支撑。(3)不断深化战略合作与技术突破报告期内,本公司分别与算力领域核心企业,例如海光信息;大语言模型领域领先企业,例如智谱;以及场景应用领域的领先企业,例如宁波银行等,展开全面战略合作,贯通‘算力-模型-场景’的产业级AI体系。技术层面,本公司在Harness与AI数据库基座方面均取得重要进展:AtlasHarness进一步从面向单任务的Agent编排框架向产业级智能体运行时(AgentRuntime)与标准化运行平台演进,使产业Agent升级为生产级系统;同时公司逐步推动AtlasHarness本身的平台化与标准化沉淀,使其从项目级工程能力演进为可复用、可管理、可持续进化的产业AI基础设施;在大模型时代的AI数据库基座方面,我们构建了多模数据库,实现了跨数据类型联合分析,以业务对象为核心组织不同形态数据,避免多数据空间的对象匹配、结果拼接和多轮数据搬运,使AI的长链条推理得以在同一计算体系中连续完成。图数据库从‘分析型基础设施’向‘智能体运行时记忆与推理底座’演进,进一步与本体和Harness形成上下贯通的技术体系,夯实产业级AI的全栈技术底座。此外,本公司于报告期间被正式纳入港股通及恒生综合指数,本公司股票的交易可及性与市场流动性得到进一步提升,标志着公司机构投资者覆盖与市场认知度迈上新台阶。

业务展望：

伴随着基础模型参数的不断升级,模型能力的提升也给了人们更高的期待。但在严肃复杂的企业和公共服务应用场景中,有一点已经变得清晰:
      HarnessAI
      型能力同样重要。公司将持续深化产业级智能体在各行业的应用落地,推进以下方面的能力建设:
      (1)
      持续构建跨行业、跨领域的核心技术底座
      构建这一套人机共融的体系,即本体—这是连结基础设施、大语言模AI
      型能力建设、产业应用等多个万亿级市场的锚点。沿此方向,公司上迭代全栈自研产品体系,使核心技术具备跨行业、跨领域的通用与复用能力。
      在行业拓展方面,公司将在金融、政务、能源等优势行业稳步深耕的基础上,加快向智能制造、矿业、电信、医药等多行业与多场景延伸-报告期内公司在上述领域的标杆项目实践,已初步验证公司平台的跨行业复制能力。
      (2)AI
      强化原生人才及行业专家型人才储备
      练运用本体建模与智能体工程方法的复合型研发队伍,为技术体系的持续演进提供支撑。公司将同步加大多行业人才的引进力度,吸纳具备垂直领域知识背景的专业人才,将行业知识转化为本体模型、技能库与解决方案的持续沉淀,支撑新行业拓展从「单点突破」走向「体系化覆盖」。
      (3)
      以头部客户标杆案例沉淀行业标准化产品,逐步完成向规模化增长的切换
      产业侧与场景侧,本公司通过服务标杆客户,持续沉淀有行业特性的标准化产品与模组-将行业交付经验固化为可复用的本体模型、技能库与场景元件,推动收入增长模式由「人数与人效驱动」逐步切换为「产品及服务的规模化复制」,并积极探索在成熟行业、成熟场景实现快速上量的机会,以更优的边际成本结构支撑收入规模与收入质量的同步提升。
      (4)
      持续提升管理层学习能力与组织运行效率
      随着业务规模与组织复杂度的提升,本公司管理层将持续加强自我学习能力,既保持对新技术、新事物的敏锐认知与快速吸收,亦同步构建与更大规模企业相匹配的体系化管理能力;通过优化管理流程与组织机制,持续提升管理效率,为本公司规模化发展提供坚实的组织保障。
      在仰望星空的同时,脚踏实地
      AIAGI
      人工智能之路在生产线,在矿洞深处、在荒原上默默运行的油井与管道,在城市低空的规划与利用,在公共安全的高效而无声的保护。科技是阶跃的,而企业的智能发展则是渐进而曲折的,它需要我们尊重和敬畏行业知识的复杂和人类所未能触及的未知,需要坚持从实际出发、从现场出发,以解决问题为「第一性原理」。
      在此信念之下,本公司将在持续探索前沿技术边界的同时,坚持以经营质量为本,推动收入规模、交付效率与盈利能力的同步提升,力争在巩固技术领先性的基础上实现规模化盈利;依托长期稳健经营,为股东创造可持续的长期价值。

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