金科股份（000656）2026年中报财务分析：营收大幅下滑但盈利指标显著改善，重整效应推动财务结构修复

近期金科股份（000656）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

概述

金科股份（000656）2026年中报显示，公司营业总收入为3.05亿元，同比下降87.11%；归母净利润为1856.07万元，同比上升100.25%，实现扭亏为盈；扣非净利润为-7144.06万元，同比上升98.93%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为6466.21万元，同比下降95.98%；第二季度归母净利润为6080.05万元，同比上升101.03%；第二季度扣非净利润为-3391.42万元，同比上升99.33%。

盈利能力分析

报告期内，公司盈利能力显著提升。毛利率为21.23%，同比增幅达131.24%；净利率为-11.8%，同比增幅为96.25%。尽管净利率仍为负值，但降幅明显收窄。三费合计为9002.92万元，三费占营收比为29.56%，同比减少76.28个百分点，显示成本控制能力大幅提升。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为9.96亿元，较上年下降73.76%；应收账款为8252.75万元，同比下降89.61%；有息负债为7.43亿元，同比大幅下降98.75%，表明公司债务规模显著压缩。长期借款变动幅度为180.04%，主要因银行借款展期并重分类至长期借款所致。

股东权益与现金流

每股净资产为0.39元，同比上升105.81%；每股收益为0元，同比上升100.25%；每股经营性现金流为-0.01元，同比上升87.61%。虽然经营性现金流仍为净流出，但流出幅度明显收窄。

收入构成分析

主营业务方面，房地产销售及运营业务实现收入2.56亿元，占总收入的84.02%，毛利率为12.55%；资产运营管理业务实现收入4641.59万元，占比15.24%，毛利率高达67.25%；其他业务收入225.8万元，占比0.74%，毛利率为59.23%。资产运营管理业务成为利润贡献主力，利润占比达48.27%。

经营变动原因说明

多项财务指标大幅变动的主要原因为：根据公司及重庆金科重整计划，部分子公司股权被置入服务信托，不再纳入合并报表范围，导致合并口径下的收入、成本、费用、现金流等多项指标发生重大变化。此外，公司将部分资金投资于结构性存款产品，导致货币资金下降；合同负债下降39.71%系本期结转收入所致。

战略转型与发展进展

公司持续推进向“科技驱动的不动产综合运营商”转型，聚焦城市更新、资产管理、数字科技等领域。2026年上半年新增签约全过程代建项目11个，新增管理面积117万㎡，在管面积达882万㎡；产商运营与城市更新服务签约项目14个，新增服务面积约82万㎡。公司推出‘金WALK’社区商业品牌，并发布智能资产管理平台‘叮当（Tinker）’。

债务风险化解取得实质性成果，公司已于2026年7月2日撤销退市风险警示及其他风险警示，证券简称恢复为‘金科股份’。‘保交房’累计交付约31.77万套，总面积4922万平方米，进度达98.76%。债权兑付方面，现金、股票及信托受益权份额兑付完成率分别为71.36%、56.39%和42%。

风险提示

财报体检工具提示需关注公司现金流状况，货币资金/流动负债为39.03%，处于较低水平；近3年经营性现金流均值/流动负债为-59.93%，且近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，显示持续造血能力仍面临压力。

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