勘设股份（603458）2026年中报财务分析：营收利润双降，现金流承压但回款效率改善

近期勘设股份（603458）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

勘设股份（603458）2026年中报显示，公司经营业绩出现明显下滑。报告期内，营业总收入为4.56亿元，同比下降20.26%；归母净利润为-1.3亿元，同比下降33.49%；扣非净利润为-1.32亿元，同比下降33.88%。盈利能力持续承压，净利率为-28.96%，较去年同期下降66.55个百分点。

第二季度单季数据显示，营业收入为2.6亿元，同比下降17.22%；归母净利润为-1.14亿元，同比下降46.46%；扣非净利润为-1.15亿元，同比下降47.23%，表明二季度亏损进一步扩大。

盈利能力与费用结构

尽管整体盈利恶化，公司毛利率有所回升，达到21.8%，同比上升6.03个百分点。然而，三项费用合计达9771.68万元，占营收比重为21.44%，同比上升11.73个百分点，费用控制压力显现，侵蚀了毛利改善带来的正面影响。

资产与负债状况

截至报告期末，公司应收账款为18.11亿元，占最新年报营业总收入的比例高达135.01%，显示回款周期较长，资产流动性风险较高。货币资金为5.75亿元，较上年同期减少26.14%；有息负债为7.57亿元，同比下降38.52%。长期借款大幅增加，变动幅度达85.29%，主要因本期新增所致。

现金流与股东回报

筹资活动产生的现金流量净额同比下降514.24%，主要原因为本期偿还借款增加。每股经营性现金流为-0.21元，虽仍为负值，但同比改善52.26%。公司2026年上半年实现收款6.00亿元，收现比达132%，显示回款效率有所提升。

主营业务结构分析

从业务构成看，工程咨询为主力板块，实现主营收入3.54亿元，占总收入77.66%，毛利率为31.25%；工程承包收入为9717.43万元，占比21.32%，但毛利率为-14.96%，拖累整体盈利。地区分布上，省内市场贡献收入3.63亿元，占比79.67%，毛利率27.08%；省外市场收入为8998.91万元，占比19.74%，毛利率为-1.70%，呈现区域性盈利分化。

综合评估

财务分析工具提示需重点关注公司现金流状况，货币资金/流动负债仅为58%，短期偿债能力偏弱。公司历史上共发布9份年报，其中亏损年份达2次，生意模式稳定性较弱。上市以来累计融资9.11亿元，累计分红6.62亿元，分红融资比为0.73，股东回报尚可。

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