胜蓝股份（300843）2026年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期胜蓝股份（300843）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入11.3亿元，同比上升45.89%，归母净利润1.3亿元，同比上升54.41%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.38亿元，同比上升45.74%，第二季度归母净利润9365.36万元，同比上升73.87%。本报告期胜蓝股份应收账款上升，应收账款同比增幅达43.92%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率25.29%，同比减0.13%，净利率11.57%，同比增5.45%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.02亿元，三费占营收比9.01%，同比增6.12%，每股净资产10.42元，同比增7.87%，每股经营性现金流0.39元，同比减4.7%，每股收益0.79元，同比增54.9%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-6.17%,原因:利润分配偿还借款及支付厂房及固定资产款项。
2. 应收款项变动幅度为19.47%,原因:收入增加，应收账款随之增加。
3. 存货变动幅度为9.62%,原因:收入增加，在产品及产成品安全库存量随之增加；发出商品结存增加。
4. 长期股权投资变动幅度为11.41%,原因:本期确认联营企业投资收益。
5. 固定资产变动幅度为16.3%,原因:长安总部厂房转固及本期购买机械设备增加。
6. 在建工程变动幅度为1.97%,原因:本期设备购买及长安总部厂房支付。
7. 使用权资产变动幅度为-44.07%,原因:本期厂房租赁合同到期时间比上年缩短。
8. 短期借款变动幅度为-17.99%,原因:本期借款减少。
9. 合同负债变动幅度为-26.86%,原因:预收货款减少。
10. 长期借款变动幅度为-6.59%,原因:本期借款偿还。
11. 租赁负债变动幅度为-40.76%,原因:本期厂房租赁合同到期时间比上年缩短。
12. 应付债券变动幅度为1.91%,原因:本期发行可转换公司债券计提利息。
13. 营业成本变动幅度为45.95%,原因:营业收入增加，成本随之增加。
14. 销售费用变动幅度为34.24%,原因:职工薪酬及销售服务费增加。
15. 管理费用变动幅度为13.37%,原因:职工薪酬及折旧摊销费用增加。
16. 财务费用变动幅度为849.01%,原因:利息支出增加及汇率变动。
17. 所得税费用变动幅度为500.59%,原因:递延所得税费用增加。
18. 研发投入变动幅度为23.82%,原因:职工薪酬及研发投入材料增加。
19. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-4.7%,原因:存货增加，支付采购供应商货款及职工薪酬增加。
20. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为57.66%,原因:本期理财（结构性存款）净回收及处置长期资产收回现金增加，同时购建固定资产支出有所增加。
21. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-290.0%,原因:偿还借款。
22. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-2836.83%,原因:偿还借款增加及固定资产投资增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.68%，资本回报率一般。去年的净利率为6.44%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.8%，投资回报也很好，其中最惨年份2022年的ROIC为4.64%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额3.73亿元，累计分红总额1.09亿元，分红融资比为0.29。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.3%/8.7%/7.5%，净经营利润分别为7310.4万/1亿/1.12亿元，净经营资产分别为9.95亿/11.5亿/14.98亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.23/0.22/0.21，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.92亿/2.77亿/3.72亿元，营收分别为12.41亿/12.87亿/17.41亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达713.56%）

持有胜蓝股份最多的基金为前海开源沪港深乐享生活，目前规模为82.34亿元，最新净值6.2506（8月25日），较上一交易日上涨0.42%，近一年上涨181.59%。该基金现任基金经理为魏淳 梁策。

本文数据来源于胜蓝股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。