吉视传媒（601929）2026年中报财务分析：营收微增亏损收窄，现金流改善但债务压力凸显

近期吉视传媒（601929）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

吉视传媒（601929）2026年上半年实现营业总收入10.14亿元，同比增长1.73%；归母净利润为-2.2亿元，同比上升5.07%；扣非净利润为-2.25亿元，同比上升2.78%。尽管仍处于亏损状态，但亏损幅度有所收窄。

单季度数据显示，第二季度营业总收入为4.87亿元，同比下降2.28%；第二季度归母净利润为-1.2亿元，同比上升6.86%；第二季度扣非净利润为-1.22亿元，同比下降1.74%，显示盈利能力尚未稳定恢复。

盈利能力分析

公司毛利率为10.25%，同比提升5.01个百分点；净利率为-21.76%，同比改善8.02个百分点。三费合计2.95亿元，占营收比重为29.09%，同比下降2.35个百分点，表明公司在成本控制方面取得一定成效。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为2.31亿元，较上年同期增长28.47%；应收账款为6.63亿元，同比增长11.89%；有息负债为49.44亿元，同比下降5.97%。流动比率为0.52，短期偿债能力偏弱，存在较大流动性压力。有息资产负债率为42.07%，有息负债总额与近三年经营性现金流均值之比达12.67%，债务负担较重。

现金流表现

每股经营性现金流为0.01元，同比大幅提升235.71%。经营活动产生的现金流量净额同比增长235.71%，主因是购买商品、接受劳务支付的现金减少。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为46.5%，系购建固定资产等支出减少所致。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-244.86%，主要由于偿还债务支付的现金增加。

股东回报与资产质量

每股净资产为1.31元，同比下降10.94%；每股收益为-0.06元，同比上升4.96%。公司历史上累计融资19.60亿元，累计分红5.27亿元，分红融资比为0.27，股东现金回报偏低。

应收账款持续高于净利润水平，且归母净利润为负，提示需关注应收账款回收风险及盈利真实性。

经营动态与业务结构

公司作为吉林省唯一统一运营的有线电视服务商，持续推进“I-PON”光纤网络建设和5G业务发展。政企业务快速增长，涵盖算力租赁、智慧城市、智慧医疗等领域；新兴业务布局AI大模型和数据资产平台，推出“吉林文旅大模型”等产品。全国首家文化媒体算力基地落地吉林，形成在AIGC、数字人等领域的先发优势。

风险提示

• 流动比率仅为0.52，短期债务压力上升，流动性风险较高。
• 货币资金/流动负债比例仅为12.11%，资金覆盖能力不足。
• 近十年中位数ROIC为0.8%，历史投资回报较弱，2023年ROIC为-4.13%，盈利能力波动大。
• 上市以来发布14份年报中有4年出现亏损，财务稳定性较差。

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