江盐集团（601065）2026年中报：营收利润双降，毛利率下滑与费用上升致盈利能力承压

近期江盐集团（601065）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

江盐集团（601065）发布的2026年中报显示，公司业绩出现显著下滑。报告期内，营业总收入为10.32亿元，同比下降9.65%；归母净利润为4393.81万元，同比下降70.25%；扣非净利润为3824.28万元，同比下降71.66%。

单季度数据显示，2026年第二季度营业总收入为5.06亿元，同比下降11.2%；第二季度归母净利润为1764.49万元，同比下降75.82%；第二季度扣非净利润为1615.85万元，同比下降74.57%。

盈利能力分析

公司盈利能力明显弱化。2026年中报毛利率为24.32%，同比减少22.74%；净利率为4.4%，同比减少67.15%。每股收益为0.07元，同比下降69.57%；每股经营性现金流为0.28元，同比下降27.45%。

成本与费用情况

期间费用压力上升。销售费用、管理费用、财务费用合计达1.51亿元，三费占营收比为14.68%，同比上升26.92%。其中，销售费用同比增长15.31%，主要因销售人工成本增加；管理费用同比增长9.71%，主因为职工薪酬同比上升；财务费用同比增长156.67%，系人民币升值导致出口业务汇兑损失增加。

研发费用为负增长，同比减少14.25%，原因为研发领用材料成本减少。

资产与现金流状况

货币资金为13.81亿元，较上年同期的12.09亿元增长14.27%。应收账款为8380.41万元，同比增长23.06%。有息负债为4215.42万元，同比下降2.98%。

经营活动产生的现金流量净额同比下降27.45%，原因为销售收入下降导致销售商品、提供劳务收到的现金减少。投资活动产生的现金流量净额同比增长34.77%，系报告期项目建设投资同比减少所致。筹资活动产生的现金流量净额同比增长95.64%，原因是暂未支付已宣告股利，而去年同期已支付。

主营业务结构

从业务构成看，盐类业务实现主营收入5.54亿元，占总收入的53.70%，贡献利润1.49亿元，毛利率为26.95%。其中，食用盐收入2.27亿元，毛利率高达41.62%；工业盐收入3亿元，毛利率为20.48%；钙产品收入2699.72万元，但亏损652.11万元，毛利率为-24.15%。

盐化工业务收入4.31亿元，占总收入的41.74%，利润7769.29万元，毛利率18.03%。其中纯碱业务收入4.07亿元，毛利率17.72%；小苏打收入2422.08万元，毛利率23.27%。

从区域分布看，江西省内收入5.25亿元，占比50.89%，毛利率31.58%；省外收入5.07亿元，占比49.11%，毛利率16.79%。

经营与资产变动说明

应收款项同比增长80.74%，原因为一年以内应收账款因未到结算期而增加。应收款项融资增长94.92%，系收到的6+9银行承兑汇票增加。其他流动资产下降70.69%，因留抵进项税额及企业所得税汇算清缴减少。

在建工程增长41.68%，反映在建项目投入增加。长期待摊费用增长95.09%，因盐化工产业展厅装修项目增加。其他非流动资产增长47.01%，系已支付但尚未结算的工程、设备款增加。

预收款项增长75.39%，因预收租金增加。其他应付款增长57.98%，因暂未支付已宣告股利，而去年同期已完成支付。

营业外收入下降79.39%，因上年同期有上市奖励补助而本期无。营业外支出增长223.52%，因本期固定资产报废损失等增加。

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