电科芯片（600877）2026年中报财务分析：营收利润双降，三费占比显著攀升，现金流承压

近期电科芯片（600877）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

截至2026年中报期末，电科芯片营业总收入为3.63亿元，同比下降19.02%；归母净利润为-1258.56万元，同比下降249.43%；扣非净利润为-2916.07万元，同比下降432.94%。

单季度数据显示，2026年第二季度营业总收入为2.06亿元，同比下降17.76%；第二季度归母净利润为-1137.71万元，同比下降183.28%；第二季度扣非净利润为-2499.49万元，同比下降100.86%。

毛利率为32.66%，同比减少3.06个百分点；净利率为-3.47%，同比减少284.52个百分点。

费用与资产结构

销售费用、管理费用和财务费用合计为3944.51万元，三费占营收比为10.87%，同比增幅达41.83%。财务费用同比增长77.49%，主要原因为报告期存款利息减少。

货币资金为7.42亿元，同比下降12.13%；应收账款为10.51亿元，同比下降2.71%；有息负债为478.2万元，同比上升372.87%。

使用权资产同比增长3289.34%，主要因新增办公楼；租赁负债同比增长22984.8%，原因亦为新增办公楼；在建工程变动系子公司瑞晶实业装修厂房造价工程服务费；无形资产同比增长65.85%，系开发支出转无形资产及募投项目建设购置软件所致。

现金流与经营效率

每股经营性现金流为-0.02元，同比下降193.73%。经营活动产生的现金流量净额同比下降193.73%，主要原因为营业收入下滑、回款减少，销售商品、提供劳务收到的现金同比减少3,137.96万元，同时收到的其他与经营活动有关的现金同比减少2,046.52万元。

投资活动产生的现金流量净额同比变动-847.3%，主要由于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金同比增加3,902.08万元。

应付票据同比下降52.79%，系票据到期支付；应付职工薪酬同比下降40.43%，系上半年支付2025年底计提的年终绩效；应交税费同比下降79.11%，系缴纳年初应缴税费；一年内到期的非流动负债同比上升914.14%，与新增办公楼相关。

主营业务构成

按行业划分，集成电路业务主营收入为2.62亿元，占总收入72.25%，毛利率为44.67%；电源业务主营收入为1.01亿元，占比27.75%，毛利率为1.38%。

按地区划分，境内收入为3.62亿元，占比99.69%，毛利率为32.69%；境外收入为113.21万元，占比0.31%，毛利率为21.18%。

投资与回报分析

公司近三年净经营资产收益率分别为16.9%、4.4%、2.6%；净经营利润分别为2.34亿元、6865.49万元、4350.7万元；净经营资产分别为13.88亿元、15.58亿元、16.79亿元。

过去三年营运资本/营收分别为0.77、1.28、1.29，显示单位营收所需垫付资金持续上升。近三年营运资本分别为11.77亿元、13.37亿元、13.16亿元，同期营收分别为15.24亿元、10.45亿元、10.22亿元。

公司去年ROIC为1.69%，近年资本回报率偏弱；历史中位数ROIC为9.88%，最差年份2016年ROIC为-23.15%。上市以来共披露38份年报，出现亏损年份7次。

累计融资总额为29.31亿元，累计分红总额为3.12亿元，分红融资比为0.11。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注应收账款状况，当前应收账款/利润比例已达2415.61%。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。