海联金汇（002537）2026年中报简析：净利润同比增长5.58%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期海联金汇（002537）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入28.09亿元，同比下降16.92%，归母净利润1.31亿元，同比上升5.58%。按单季度数据看，第二季度营业总收入14.79亿元，同比下降13.85%，第二季度归母净利润7868.96万元，同比上升7.61%。本报告期海联金汇盈利能力上升，毛利率同比增幅11.89%，净利率同比增幅28.25%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.09%，同比增11.89%，净利率4.65%，同比增28.25%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.01亿元，三费占营收比7.16%，同比增3.87%，每股净资产3.82元，同比增8.04%，每股经营性现金流0.02元，同比增302.14%，每股收益0.12元，同比增9.09%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.78%，资本回报率一般。去年的净利率为4.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.04%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-39.3%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额59.09亿元，累计分红总额2.22亿元，分红融资比为0.04。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.8%/1.4%/11.3%，净经营利润分别为3058.31万/3461.93万/2.99亿元，净经营资产分别为17.09亿/24.09亿/26.39亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.06/0.12/0.12，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.06亿/9.2亿/8.33亿元，营收分别为84.95亿/74.88亿/68.85亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为59.03%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.64%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达379.37%）

持有海联金汇最多的基金为大成丰享回报混合A，目前规模为3.79亿元，最新净值1.204（8月25日），较上一交易日上涨0.48%，近一年上涨4.19%。该基金现任基金经理为苏秉毅 郑煌斌。

本文数据来源于海联金汇2026年中报，仅供参考不构成投资建议。