中航西飞（000768）2026年中报财务简析：净利润同比下降28.91%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中航西飞（000768）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入141.86亿元，同比下降26.94%，归母净利润4.9亿元，同比下降28.91%。按单季度数据看，第二季度营业总收入71.84亿元，同比下降34.56%，第二季度归母净利润2.43亿元，同比下降39.15%。本报告期中航西飞公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1618.23%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率8.13%，同比增11.84%，净利率3.47%，同比减2.07%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.57亿元，三费占营收比3.22%，同比增45.88%，每股净资产8.06元，同比增4.33%，每股经营性现金流-0.23元，同比增94.64%，每股收益0.18元，同比减28.98%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.65%，历来资本回报率不强。去年的净利率为2.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.9%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为1.68%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市29年以来，累计融资总额136.65亿元，累计分红总额42.09亿元，分红融资比为0.31。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为8.61亿/10.23亿/11.51亿元，净经营资产分别为-70.5亿/-51.34亿/-30.25亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.28/-0.24/0.07，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-110.89亿/-102.9亿/30.11亿元，营收分别为403.01亿/432.16亿/410.14亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为72.14%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-32.56%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1618.23%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在12.55亿元，每股收益均值在0.45元。

持有中航西飞最多的基金为军工龙头ETF富国，目前规模为76.96亿元，最新净值0.6014（8月25日），较上一交易日上涨0.13%，近一年下跌18.33%。该基金现任基金经理为王乐乐 牛志冬。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：全球面临动荡的国际局势,对于军工企业是否有一定产业推进作用?公司是否能在变化中把握机遇,开拓航空产业新局面?
答：国际形势演变深刻影响着国内发展,我国发展处于战略机遇和风险挑战并存、不确定难预料因素增多的复杂局面。市场对于新域新质武器装备的需求持续稳健。作为国家唯一承担大中型军用运输机研制生产任务的上市公司,公司将把握时代机遇,保持战略定力,积极识变应变,以市场需求为牵引,加速推出具有卓越市场竞争力的产品,开拓航空产业新局面。

本文数据来源于中航西飞2026年中报，仅供参考不构成投资建议。