川能动力（000155）2026年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期川能动力（000155）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入33.4亿元，同比上升124.78%，归母净利润7.06亿元，同比上升130.73%。按单季度数据看，第二季度营业总收入21.19亿元，同比上升226.24%，第二季度归母净利润4.39亿元，同比上升534.95%。本报告期川能动力盈利能力上升，毛利率同比增幅13.23%，净利率同比增幅60.01%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率53.56%，同比增13.23%，净利率34.71%，同比增60.01%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.4亿元，三费占营收比7.17%，同比减56.02%，每股净资产6.06元，同比增5.64%，每股经营性现金流0.25元，同比减13.68%，每股收益0.38元，同比增123.53%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.65%，资本回报率不强。然而去年的净利率为18.37%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.58%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为3.65%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报26份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市26年以来，累计融资总额65.69亿元，累计分红总额11.53亿元，分红融资比为0.18。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.7%/4.6%/3.4%，净经营利润分别为12.91亿/7.26亿/6.61亿元，净经营资产分别为147.95亿/158.68亿/195.96亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.25/0.24/0.54，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8.15亿/7.42亿/19.57亿元，营收分别为33.13亿/30.55亿/36亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达41.47%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达442.43%）

持有川能动力最多的基金为长安裕盛灵活配置混合A，目前规模为0.17亿元，最新净值0.8776（8月25日），较上一交易日下跌1.74%，近一年上涨38.29%。该基金现任基金经理为江博文。

本文数据来源于川能动力2026年中报，仅供参考不构成投资建议。