据证券之星公开数据整理，近期博威合金（601137）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入126.36亿元，同比上升23.62%，归母净利润3.94亿元，同比下降41.66%。按单季度数据看，第二季度营业总收入69.75亿元，同比上升32.67%，第二季度归母净利润4.86亿元，同比上升35.18%。本报告期博威合金应收账款上升，应收账款同比增幅达61.45%。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率9.82%，同比减30.6%，净利率3.12%，同比减52.81%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.17亿元，三费占营收比5.67%，同比增24.61%，每股净资产10.65元，同比增1.35%，每股经营性现金流-0.44元，同比增48.36%，每股收益0.43元，同比减48.19%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：- 货币资金变动幅度为72.32%,原因:本期出售美国太阳能资产组。
- 应收款项变动幅度为58.52%,原因:本期新材料销量增长及原材料价格上涨。
- 预付款项变动幅度为210.59%,原因:本期预付境外公司原材料预付款增加。
- 其他流动资产变动幅度为-42.05%,原因:本期被套期项目减少。
- 应付票据变动幅度为100.48%,原因:原材料付款，采用票据结算的金额增加。
- 一年内到期的非流动负债变动幅度为34.79%,原因:本期公司运营、建设所需资金增加，导致贷款增加。
- 营业收入变动幅度为23.62%,原因:本期新材料销量增长及原材料价格上涨。
- 营业成本变动幅度为29.86%,原因:本期新材料销量增长及原材料价格上涨。
- 财务费用变动幅度为1119.58%,原因:本期汇兑亏损。
- 研发费用变动幅度为20.74%,原因:本期公司研发项目增加。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为41.53%,原因:本期收到其他与经营活动有关的现金增加。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为196.6%,原因:本期出售美国太阳能资产组。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-24.64%,原因:本期向银行的净融资额较去年同期减少。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为2.13%，资本回报率不强。去年的净利率为0.6%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.97%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为2.13%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
- 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额40.80亿元，累计分红总额17.37亿元，分红融资比为0.43。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.7%/12.1%/1%，净经营利润分别为11.24亿/13.54亿/1.25亿元，净经营资产分别为95.98亿/112.28亿/129.08亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.22/0.25/0.31，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为38.83亿/46.7亿/64.04亿元，营收分别为177.56亿/186.55亿/207.53亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为47.34%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.7%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达35.42%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达13.13%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达3186.26%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在5.77亿元，每股收益均值在0.63元。
该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是诺安基金的杨谷，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为73.46亿元，已累计从业20年189天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。
持有博威合金最多的基金为诺安先锋混合A，目前规模为46.02亿元，最新净值3.859（8月25日），较上一交易日上涨1.61%，近一年上涨21.4%。该基金现任基金经理为杨谷。
本文数据来源于博威合金2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
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