惠而浦（600983）2026年中报简析：净利润同比下降17.79%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期惠而浦（600983）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入19.17亿元，同比下降12.5%，归母净利润1.77亿元，同比下降17.79%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9.51亿元，同比下降2.6%，第二季度归母净利润8208.92万元，同比下降17.7%。本报告期惠而浦公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达357.4%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率16.12%，同比减5.27%，净利率9.25%，同比减6.05%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.41亿元，三费占营收比7.33%，同比增245.66%，每股净资产3.45元，同比减1.04%，每股经营性现金流0.21元，同比减74.16%，每股收益0.23元，同比减17.86%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 衍生金融资产变动幅度为201.39%,原因:本期外汇远期合约公允价值波动。
2. 应收票据变动幅度为-100.0%,原因:本期收到的高风险及以上风险票据减少。
3. 使用权资产变动幅度为-69.54%,原因:本期经营性租赁减少。
4. 长期待摊费用变动幅度为-100.0%,原因:本期门店租赁到期，无新增租赁。
5. 合同负债变动幅度为34.99%,原因:本期预收客户款增加。
6. 应交税费变动幅度为-34.47%,原因:本期应交税费减少。
7. 其他应付款变动幅度为189.84%,原因:本期新增应付股利，截止报告报出日已全额支付。
8. 一年内到期的非流动负债变动幅度为91.23%,原因:本期或有负债增加。
9. 租赁负债变动幅度为-100.0%,原因:本期一年以后支付经营性租赁减少。
10. 其他综合收益变动幅度为38.85%,原因:汇率波动影响。
11. 财务费用变动幅度为335.87%,原因:受汇率波动影响。
12. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-74.16%,原因:销售收入下滑，采购付款跨期。
13. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-135.92%,原因:2026年上半年固定资产投入增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为16.82%，资本回报率强。去年的净利率为11.56%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.08%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-18.37%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报22份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市22年以来，累计融资总额21.88亿元，累计分红总额20.21亿元，分红融资比为0.92。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.7%/14.7%/50%，净经营利润分别为8113.27万/2.02亿/5.2亿元，净经营资产分别为10.49亿/13.76亿/10.39亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.08/0.01/-0.01，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-3.38亿/3288.88万/-2398.4万元，营收分别为40.04亿/36.49亿/44.97亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为81.5%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.44%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达357.4%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在5.67亿元，每股收益均值在0.74元。

本文数据来源于惠而浦2026年中报，仅供参考不构成投资建议。