8月20日，罗欣药业集团股份有限公司（002793）发布2026年半年度报告。上半年公司实现营业收入11.47亿元，同比增长6.52%；归母净利润4,993.41万元，同比增长182.19%；扣非净利润3,036.86万元，同比大增1,219.99%；经营活动现金流净额3.10亿元，同比增长42.37%。综合毛利率60.53%，同比提升10.37个百分点，加权平均净资产收益率4.46%，较上年同期提升3.19个百分点；扣除股份支付影响后的净利润6,179.21万元，同比增长107.39%。
公司主营药品制剂（含检测服务）及原料药的研发、生产和商业化，核心品种为创新药泰欣赞（替戈拉生片）。从业务结构看，制剂业务实现营收10.21亿元，同比增长12.69%，占营业收入89.00%。其中，医疗机构业务收入8.82亿元，同比增长16.50%，泰欣赞持续放量为主要驱动，报告期内新增准入医疗机构402家、销量同比增长超过30%；基层零售业务收入0.73亿元，同比下降18.15%，系普药经营模式调整；制剂外贸收入0.08亿元，同比下降51.27%，主要因罗欣安若维他处置出表；一季度新启动的电商业务实现收入0.11亿元。原料药业务营收0.46亿元，同比下降17.47%，其中外贸收入同比大降37.34%，公司称现有产品不符合国际市场需求。分产品看，消化系统类收入6.83亿元，同比增长28.06%，毛利率75.31%，为最主要利润来源。
公司管理层判断，2025年下半年至2026年上半年，创新药医保谈判临床价值门槛显著提高、《药品管理法实施条例》正式实施、《医药代表管理办法》出台，标志着中国医药行业粗犷高速发展时代正式结束，进入以患者获益为根本、合规经营为底线的高质量发展期。报告期内，因子公司生产销售不符合国家标准的注射用阿奇霉素，公司受到山东省药品监督管理局行政处罚，全链条质量管理仍存薄弱环节。
半年报显示，公司上半年净利润增速远超营收增速，主要原因：一是产品结构优化，高毛利创新药泰欣赞销量放量、营收占比显著提升，低毛利商业代理品种占比下滑，叠加生产端工艺优化，营业成本同比下降15.65%，综合毛利率大幅提升10.37个百分点；二是处置罗欣安若维他20%股权确认投资收益1,910.60万元，报告期非经常性损益合计1,956.55万元，约占归母净利润四成；三是财务费用同比下降27.31%，利息支出减少、存款利息收入增加。
费用端，销售费用4.32亿元，同比增长19.80%，主要系加大泰欣赞学术及品牌投入，销售费用率约37.65%，仍处于高位；管理费用1.17亿元，同比微增0.53%，系人员结构优化支付离职补偿金；研发费用3,204.63万元，同比下降15.34%，公司主动终止部分项目、集中研发资源；财务费用2,294.47万元，同比下降27.31%，其中利息费用2,435.53万元，同比减少约411万元。
资产负债表显示，截至6月末公司货币资金9.77亿元，较年初增长77.61%，但短期借款同步攀升27.43%至11.17亿元，仍高于货币资金余额；流动比率由年初0.84降至0.79，低于1，短期偿债压力犹存，货币资金/流动负债比率则由23.94%升至41.73%，现金充裕度有所改善。期末未分配利润为-3.29亿元，较年初减亏4,993.41万元，但截至2025年末未弥补亏损已超过实收股本总额的三分之一，完全弥补累计亏损仍需持续经营改善。此外，转让现代物流股权所涉业绩承诺累计完成比例仅39.14%，结算方案尚在商讨，存在较大不确定性。报告期内公司完成罗欣安若维他控股权处置、乐康制药股权转让及北京健康全资控股等资产腾挪，总资产36.15亿元，同比下降2.97%；公司计划半年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本，2025年度向特定对象发行A股（拟募资不超8.42亿元）尚在推进中。
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