中仑新材（301565）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中仑新材（301565）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司所处行业

    公司专注于功能性BOPA膜材、BOPP新能源膜材、生物降解BOPLA膜材及聚酰胺6（PA6）等相关薄膜新材料产品的研发、生产和销售。根据国民经济行业分类（GB/T4754-2017），公司BOPA膜材及BOPLA膜材业务所属行业为“C制造业”之“C29橡胶和塑料制品业”之“C2921塑料薄膜制造”；公司BOPP新能源膜材业务所属行业为“C制造业”之“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”之“C3985电子专用材料制造”；公司高性能聚酰胺6业务所属行业为“C制造业”之“C26化学原料和化学制品制造业”之“C2651初级形态塑料及合成树脂制造”。

    根据工信部《重点新材料首批次应用示范指导目录（2024年版）》，新能源汽车用电容膜被明确列为关键战略材料。根据国家发改委《产业结构调整指导目录（2024年本）》，生物降解塑料及其系列产品开发、生产与应用，被确定为鼓励类项目。

    根据国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》，透明导电薄膜材料、电子元件专用厚薄膜材料及PA6聚酰胺树脂（PA6）（工程塑料和双向拉伸薄膜用）及其他新型膜材料制造，被确定为战略性新兴产业。

    （二）主要产品及应用领域

    公司产品涵盖新能源膜材、功能性膜材、生物基可降解膜材及高性能聚酰胺材料，主要产品作为高端基膜材料赋能新能源、电子元器件、食品、日化、医药等多个行业，聚焦新能源及消费终端领域。其中，新能源膜材包含运用于软包锂电池和固态电池铝塑膜的新能源BOPA膜材、以及运用于薄膜电容器和复合集流体基膜的BOPP新能源膜材；功能性膜材主要为具备较高阻氧性、耐穿刺、较高拉伸强度的双向拉伸聚酰胺膜材（BOPA膜材），生物基可降解膜材为在一定条件下可实现完全降解的双向拉伸聚乳酸膜材（BOPLA膜材）。

    （1）BOPP新能源膜材

    公司的BOPP新能源膜材，即双向拉伸聚丙烯膜材，是通过先进的双向拉伸工艺制备的超轻薄电工级膜材，公司首条产线已于2025年11月投产。公司BOPP新能源膜材产品包括电容膜和电芯膜，主要作为基膜用于薄膜电容器和电池电极复合集流体的生产制造，其中电容膜主要为厚度2.9微米的超薄型膜和3.2微米-5.8微米的耐高温、耐高压薄型膜产品，并规划生产2.0微米-2.7微米的极薄型膜材；电芯膜产品主要为2.5微米-4.5微米的高抗拉型膜材。BOPP新能源膜材具有自愈性强、绝缘阻抗高、介质损耗小、介电强度高、耐压耐高温耐击穿、使用寿命长等优点。

    电容膜是薄膜电容器的核心材料，薄膜电容器具有电容量稳定、耐压特性优异、频率特性好等优点，广泛应用于新能源汽车、光伏设备、风电设备、储能设备、通信和数据中心、家用电器等多个领域。当前，全球薄膜电容产业链的高端领域基本由国外企业占据主导地位。

    电芯膜应用于制备电池正负极复合集流体基膜。复合集流体是电池集流体的新选择，包括负极复合铜箔和正极复合铝箔，在厚度上朝着超薄化方向发展。传统正、负极集流体采用单一铝箔、铜箔为制造材料，相较传统集流体而言，复合集流体采用“金属-高分子材料-金属”的“三明治”结构，是以高分子膜材料作为中间基材，上下两层沉积金属制成的新型锂电集流体材料。相较传统集流体，复合集流体具备高安全、长寿命、高能量密度、低成本的应用优势，根据业内研究及技术发展趋势，复合集流体有望成为未来正负极集流体的主流应用。

    极薄型BOPP新能源膜材国内产能严重短缺，长期以来主要依赖进口，公司投资的新能源膜材料项目投产后，将在国内实现BOPP新能源膜材的国产化、规模化生产，随着产能的持续投放和自有技术持续升级，有助于提升该材料在国内市场的供给能力，降低国内市场对进口薄型BOPP材料的依存度。

    （2）BOPA膜材

    公司的BOPA膜材包含新能源BOPA膜材（新型BOPA膜材之一）、功能性BOPA膜材（含通用型BOPA膜材与其他新型BOPA膜材）。

    ①新能源BOPA膜材（新型BOPA膜材之一）

    新能源BOPA膜材是指在原有BOPA膜材基础上，通过不同材料配方调整及工艺技术的优化，显著提升其综合性能，以满足电池材料严苛的安全要求。公司的新能源BOPA膜材产品包括PHA锂电膜和固态电池专用BOPA膜材。PHA锂电膜作为软包锂电池铝塑膜的核心材料，直接供应铝塑膜制造商。铝塑膜是软包锂电池的关键封装材料，而PHA锂电膜作为铝塑膜最外层的尼龙材料，堪称软包锂电池的“铠甲”，其主要作用是抵御外力冲击、挤压和摩擦，保护电池内部的电极、电解质等核心组件，因此对材料的柔韧性、抗穿刺性、耐冲击性等性能要求极高，PHA锂电膜作为公司布局新能源领域的核心产品之一，能够应用于消费、动力以及储能电池等领域。

    随着电池技术的发展，固态电池因其高能量密度、高安全性、长循环寿命等诸多优势，被视为下一代动力电池技术的重要发展方向。不同于传统液态电池，固态电池采用软包的封装形式。从技术路径看1）相较于圆柱或方形电池采用的卷绕工艺，由于无机固态电解质膜柔韧性较差，无法卷绕，只能采用软包叠片工艺；2）铝塑膜的高延展性更能够适应锂离子在迁徙过程中形成的整体涨缩；3）固态电池和软包都具备高能量密度特点，两者匹配可进一步强化电池续航和使用时长的优势。因此在电池封装材料及工艺上，采用铝塑膜软包封装工艺被视为一种非常适配且极具前景的技术路线，不仅能够有效满足固态电池追求高能量密度、轻量化、柔韧性以适应体积变化、以及形状灵活性的需求，而且可以减少电池在受到压力或发生形变时破裂的风险，提升安全指数。公司的全资子公司厦门长塑成功开发固态电池专用BOPA膜材，并于2025年9月联合铝塑膜企业、动力电池企业和整车制造厂商等产业链伙伴联合起草了《固态电池用铝塑复合膜行业标准》（T/SHPTA137-2025），该标准已由上海市塑料工程技术学会发布并实施。公司的固态电池专用BOPA膜材正是现阶段适配于软包固态电池技术路径的电池封装解决方案，未来,随着固态电池的产业化进程加速，公司将紧密跟踪其市场渗透率节奏，同步推动固态电池专用膜材的业务拓展。

    根据中国塑料加工工业协会电池薄膜专委会出具的说明：铝塑膜技术要求高，国产替代空间大。铝塑膜由尼龙层、铝箔层、CPP层通过胶黏剂复合而成，其中，尼龙层由BOPA膜材构成，主要起到安全保护及减少外部冲击震荡等作用，对材料抗冲击、耐穿刺、耐热、耐摩擦、绝缘等方面性能均具备较高的要求，公司为除日本厂商外铝塑膜用尼龙层主要供应商。

    ②功能性BOPA膜材（含通用型BOPA膜材与其他新型BOPA膜材）

    公司的功能性BOPA膜材，是指以PA6切片为原材料，经过专用设备熔融挤出铸片，再通过双向拉伸工艺生产出的一种功能性膜材。相比其他BOPP、BOPET等材料，功能性BOPA膜材在物理性能、化学性能和环保性能等方面均有较为突出的表现，具备优异的阻隔性、抗穿刺性、抗拉伸性且能同时兼顾产品美观性，在中高端食品饮料、药品、日化用品领域均具有广泛的应用。公司亦通过不同配方调配及工艺技术的优化，使得材料特定性能得以大幅提升以适应不同新型应用场景，能够充分满足下游客户对生鲜、即食食品、预制菜、宠物食品等新兴食品领域的锁鲜、高温蒸煮、易撕裂等定制化需求，在消费升级的趋势中具有良好的市场前景。

    公司的功能性BOPA膜材，主要包括长塑优耐膜、长塑矢量膜（含EHA锁鲜型、TSA秒撕型、MATT消光型、VMPA镀铝型、APA抗菌型）、长塑优基膜BiOPA等。

    （3）生物基可降解BOPLA膜材

    生物基可降解BOPLA膜材，是指以聚乳酸（PLA）为主要原材料，通过双向拉伸工艺制成的新型生物基可降解薄膜材料。因其原材料源自植物，因此，其具有良好的生物相容性和降解性能，在标准工业堆肥条件下，经过2-3月内可以完成从产品到水和二氧化碳的全周期自然循环。同时，通过拉伸工艺调整与材料配方赋能，公司成功解决了降解材料强度不足的行业痛点，公司BOPLA膜材不仅在特定周期内可完全降解，更具备了媲美传统材料的物理强度，从而能可靠地应用于对强度有要求的食品、日化、消费电子等广阔领域，拓宽环保材料应用边界。因此，作为一款环境友好型、绿色低碳的新型材料，它不仅能够有效帮助下游企业降低碳足迹、履行减碳责任，同时增强其社会与环境价值，助力实现可持续发展目标,是目前全球最具发展前景的绿色低碳材料之一。

    在全球材料市场向环保化发展的大趋势下，伴随着国内可降解材料环保政策的逐步实施，生物基可降解膜材将迎来更大的市场空间。公司已成功攻克生物基可降解膜材生产的技术瓶颈并成功将产品产业化。根据中国塑协降解塑料专业委员会出具的说明，BOPLA膜材技术门槛较高，市场前景广阔，公司作为全球极少数能够批量生产膜材的企业，有望优先受益于未来行业成长。

    （4）高性能聚酰胺6

    高性能聚酰胺6，又称尼龙6（PA6），是一种高分子聚合材料。公司生产的PA6产品主要为薄膜级PA6，应用于下游BOPA高性能膜材的生产制造，此外公司亦能生产应用于工程塑料和纺丝纤维领域的PA6材料。公司采用行业内先进的连续、柔性尼龙6聚合生产设备和工艺技术，实现了从配料、聚合、切粒、萃取到干燥全工艺流程连续封闭操作，能够有效确保产品质量和稳定性，同时还充分满足安全生产、节能降耗相关要求。公司生产的PA6产品具有粘度稳定、透明度高、加工性能优良等优点，主要满足自身BOPA高性能生产需求，少部分对外销售，产品性能与质量获得了市场广泛认可。

    公司在PA6领域深耕的基础上，充分利用合成工艺技术积极拓展高温尼龙领域，致力于开发适应高端场景需求的高性能材料。通过对聚合工艺的持续优化与配方体系的创新突破，公司正重点开展PA6T、PA10T等高温尼龙的研发工作，以满足未来前沿赛道对耐高温、高负载等关键材料的严苛要求。在汽车工业领域，该材料适配发动机（装饰罩盖、固定支架）、吸气系统（吸气导管、缓冲罐、节流阀体、进气歧管）、冷却系统（水室、支架、水管、风扇）、油路阀门系统（油底壳、同步皮带轮罩、链导槽）和燃油系统，助力实现汽车轻量化目标的同时提升部件性能；在电子电器领域，高温尼龙可应用于高频连接器、5G结构件、手机天线等精密元件，满足绝缘及长期高温工作稳定性等需求。公司这一技术拓展不仅延伸了PA6产品的应用边界，更通过高端材料的研发突破，助力公司在新兴产业的材料竞争中进一步提升从材料研发到应用创新的全链条竞争力。

    （三）行业发展概况

    公司业务聚焦高端膜材，并持续发力布局特种合成新材料赛道。现有产品涵盖BOPP新能源膜材、功能性BOPA膜材、生物基可降解BOPLA膜材，以及高性能聚酰胺材料。在新能源产业蓬勃发展、消费升级持续推进以及全球环保意识日益增强的大背景下，BOPP新能源膜材、功能性BOPA膜材以及生物基可降解BOPLA膜材所在行业市场需求持续增长，发展前景广阔。

    （1）BOPP新能源膜材

    BOPP（双向拉伸聚丙烯膜材）是以电工级聚丙烯（PP）树脂为原料，通过双向拉伸工艺制成的一种高性能膜材，具有自愈性好、耐高温、耐高压、厚薄均匀性好、介质损耗小、比重低等特点。下游应用领域包括薄膜电容器用聚丙烯薄膜（电容膜）和电池电芯复合集流体基膜（电芯膜）。

    在薄膜电容器中，BOPP膜材起到使被间隔的两端电极积蓄电荷的作用，系薄膜电容器的核心原材料，其性能直接影响电容器容值大小、稳定性和使用寿命等核心指标。在电池复合集流体中，BOPP膜材可以作为正负极复合集流体基膜，能有效提高电池安全性并降低成本，是电池领域的关键新兴发展方向。近年来，新能源产业中丰富的应用场景和蓬勃的市场需求，推动BOPP膜材作为基膜应用于薄膜电容器及复合集流体的加速增长。然而，当前高端基膜仍高度依赖进口，主要供应商为日本东丽、日本王子和德国创世普等，市场主导权掌握在国外企业手中，国内存在明显的产能缺口，市场空间十分广阔。

    ①薄膜电容器基膜

    薄膜电容器是指以薄膜为电介质的电容器，主要由基膜、金属层、导线、树脂包装等材料组成，具有容值稳定、介质损耗小、耐电压高、频率特性好、可靠性高等特点。薄膜电容器凭借高稳定性、长寿命、耐高温、耐高压等突出特性，已在家电、照明、通讯、电网、轨道交通、工业控制、可再生能源及新能源汽车等多个领域获得广泛应用。

    在新能源场景中，如光伏逆变器、风电变流器以及新能源汽车DC-Link电容等应用场景下，薄膜电容器相较于电解电容，展现出高耐压、强抗冲击、持续耐流能力优异、耐高温及频率特性突出等显著优势，因而得到重点应用。依据电介质材料的差异，薄膜电容器可分为聚丙烯（PP）、聚酯（PET）、聚苯硫醚（PPS）、聚萘二甲酸乙二醇酯（PEN）等多种类型。在当前主流薄膜材料中，聚丙烯薄膜在耐电压、介质损耗、自愈性及成本控制等方面均表现出综合优势，暂无其他材料能够同时兼具这些特性。得益于上述核心优势，聚丙烯薄膜成为薄膜电容器领域应用最为广泛的电介质材料。据中国电子元件行业协会统计数据显示，2024年聚丙烯（PP）与聚酯（PET）两类电介质材料合计占据94.1%的市场份额，其中聚丙烯基膜凭借极高的性价比，在薄膜电容器基膜材料市场中占据74.8%的份额。

    从薄膜电容器主要细分市场规模来看，凭借安全性高、自愈性强、使用寿命长、耐高压、适配高频等核心优势，薄膜电容器已成为新能源汽车、电力及能源市场（含可再生能源、柔直输变电）等领域不可或缺的关键元器件，市场规模持续扩大。

    新能源汽车：汽车电子是薄膜电容器的重要应用市场之一。汽车电路组件会根据电路设计要求选用各类电容器，其中薄膜电容器是核心品类。新能源汽车中应用薄膜电容器的核心组件包括车载充电器、直流转换器、逆变器、空调压缩机及配套充电桩等。近年来，随着新能源汽车行业高速发展及汽车智能化水平提升，汽车电器系统逐步向高压平台升级，相较于传统燃油车，新能源汽车对薄膜电容器的需求总量显著增加，同时单机平均价格也实现较大幅度提升。此外，随着汽车座舱设计对舒适、方便、娱乐等各方面需求的提升，以及汽车电动化发展趋势深化，汽车中薄膜电容器的单车用量将会持续增加。根据中国电子元件行业协会统计数据，2024年中国及全球汽车电子用薄膜电容器市场规模分别约为26.6亿元和91.8亿元，同比增长46.1%和27.0%；到2027年中国和全球市场规模预计将达54.8亿元和173.4亿元，2022-2027年五年复合增长率分别为32.0%和24.9%。

    数据中心：在人工智能算力需求快速攀升及数据中心能效与空间利用率持续优化的背景下，电力架构正向高压直流供电模式转型，其中固态变压器（SST）和高压直流（HVDC）作为新型供电系统的核心设备，将中压交流直接高效转换为高压直流，大幅提升能效、降低损耗并节省空间，适配高密度算力集群需求。同时在提升部署效率、节省机房空间等方面也具备独特优势。薄膜电容器凭借低损耗、长寿命及优异的高频特性，被广泛应用于直流母线及电源模块，承担滤波、储能、直流支撑及抑制电磁干扰等功能，在高压直流供电系统中承担核心功能，在数据中心领域占据重要地位。在功率频繁波动的场景中，其快速充放电能力能够有效增强系统响应性能与整体可靠性，在此类应用场景下，电容器的耐压性能与绝缘水平面临更严苛的要求，直接拉动了高性能薄膜电容器的单机用量和价值量，进而传导至上游核心基膜材料——BOPP电容膜，驱动其向高耐温、高耐压方向加速技术迭代。在功率频繁波动场景中，薄膜电容快速充放电能力能有效增强系统响应与可靠性，进一步强化了对BOPP膜性能升级的需求，最终使AIDC的规模化部署为BOPP电容膜带来可观的增量市场空间。

    可再生能源：在可再生能源领域，薄膜电容器主要用于光伏逆变器、风电变流器、储能变流器中，作为直流环节电容及输入/输出电磁干扰滤波电容，核心作用是吸收逆变器产生的高脉冲电流、消除杂散电感带来的不良影响。同时，它还是高压静止无功发生器的关键元器件，可实现稳压、稳流、滤波等功能。与普通电解电容相比，薄膜电容器在耐高压性能、抗冲击能力、持续通流表现、耐高温特性及高频适配性等方面优势突出，因此在新能源领域得到了广泛应用。

    柔直输变电：薄膜电容器在柔直输变电系统中主要承担直流支撑功能，应用于换流阀内部。换流阀作为柔直输变电的核心设备，是直流与交流电转换的关键环节，其采用的干式金属化膜电容器，以BOPP电容膜为电介质材料，具备可自愈、能量密度高、容量大、介质损耗小、无油环保、长寿命等技术特点。目前，中国柔性直流换流阀的装备集成技术已处于国际领先水平，但换流阀电力电子器件、直流电容器等核心元件及控制芯片仍存在部分依赖进口的情况。国内已逐步具备柔直输变电用薄膜电容器的国产化研发与生产能力，未来将在特高压及柔直输变电建设中逐步推进国产化替代，保障国家能源安全。

    家电及通信：家电、通信等传统领域是薄膜电容器的早期应用市场。与新兴应用领域相比，这些领域对薄膜电容器的性能指标要求相对较低，基膜方面体现为厚度较厚、且未对耐高温性能有高要求，因此能够满足该市场需求的薄膜电容器及基膜生产企业数量较多，导致该领域产品毛利率处于常规水平。中国作为全球最大的薄膜电容器消费市场，同时也是家电、移动设备等领域的全球重要生产基地，未来此应用领域预计将伴随消费升级及通讯建设推进保持平稳发展态势。

    ②复合集流体基膜

    随着复合集流体产业化条件日益成熟，BOPP基膜正成为行业发展的新兴方向。集流体是汇集电流、承载正负极活性物质，在锂电池正负极上提高电子汇集效率的材料。传统锂电池集流体亟需在提升电池能量密度、增强安全性和降低成本等方面实现升级，箔材减薄是电池产品迭代的重要方向。传统纯金属集流体减薄面临瓶颈，而在高分子薄膜类材料上镀金属的方案，因其轻量化特点成为复合集流体的关键突破口。复合集流体采用“金属导电层-高分子膜材料支撑层-金属导电层”的三明治结构，有效降低金属箔材占比，实现箔材极薄化，减轻集流体重量并提高自愈性，从而在提高电池能量密度和安全性的同时降低整体材料成本。

    目前，复合铜箔厂商主要采用4.5微米的高强度BOPP膜材进行小批量生产，随着超薄复合铜箔技术成熟，未来薄膜将向超薄化方向发展。由于新能源汽车电池仓空间有限，且有续航里程持续增长的要求，为保证集流体效率，需在铜层厚度不变的条件下降低高强度BOPP膜材厚度，以降低集流体整体厚度，提高单位电池储能密度，实现续航能力提高、降低成本的目的。采用复合铜箔的电池由于拥有低成本和高安全性的优势，储能电池领域亦有广泛应用空间。目前，国内复合铝箔与复合铜箔已完成基本制备工艺定型，具备量产条件，未来，随着复合集流体产业化进程加速，国内市场对高端基膜材料的需求也将持续攀升。根据灼识咨询预测，2023年全球复合铜箔市场规模为9.3亿元，预计2029年市场规模为696亿元，年复合增长率105.28%，复合铜箔市场规模的快速增长将有效带动基膜需求量的增加。

    （2）功能性BOPA膜材

    功能性BOPA膜材是一种透明性良好的无色、无嗅、无味、无毒的材料，相较于其他生产工艺的聚酰胺薄膜，采用双向拉伸工艺制造的BOPA膜材具有更加优异的机械性能以及更强的稳定性、均匀性、美观性，材料凭借其优越的高阻隔性、高耐磨性、抗穿透性、透明性和环保性等性能优势，被广泛地应用于食品饮料、日化、医药及软包装等下游领域。

    近年来，全球BOPA薄膜市场需求在多种积极因素的推动下持续增长，消费升级是其中一个重要因素。随着消费者收入水平的提高和消费观念的转变，他们更加注重产品的品质和包装。在食品领域，消费者希望食品包装能够更好地保鲜，减少食品添加剂的基础上延长食品的保质期；在日化领域，消费者希望包装能够更加美观、耐用。BOPA薄膜的优异性能能够满足消费者的这些需求，因此在消费升级的浪潮中，市场需求不断增加。根据卓创资讯，2016-2024年，全球BOPA薄膜市场需求规模呈现出快速增长的态势，由27.13万吨增长至57.19万吨，年复合增长率达到9.77%。

    同时，BOPA薄膜的应用领域不断拓展，也为市场需求的增长提供了新的空间。除了传统的食品、日化、医药等领域，BOPA薄膜在消费电子、软包电池等新兴领域的应用也逐渐增多。这些新兴领域的发展对包装材料提出了更高的要求，而BOPA薄膜正好能够满足这些要求，从而推动了市场需求的增长。卓创资讯预计全球BOPA薄膜市场需求正处于高速增长阶段，到2030年市场需求规模将达到112.59万吨，2024年-2030年期间年复合增长率预计将达11.95%。

    从供应端来看，随着全球BOPA薄膜产能的不断提升以及市场需求的持续增长，各主要厂商纷纷加大生产力度，积极投入生产。近年来，行业产能利用率整体处于较高水平，这表明市场需求旺盛，厂商的生产积极性高涨。根据卓创资讯，2016-2024年间，全球BOPA薄膜产量实现了显著增长，由27.87万吨增长至55.88万吨，年复合增长率约为9.08%。这一增长速度反映出市场对BOPA薄膜的需求在不断攀升，促使厂商不断扩大生产规模。基于当前的发展趋势和市场前景，卓创资讯预计到2030年，全球BOPA薄膜产量将进一步增长至81.81万吨，对比市场需求端预测，可见未来可能存在一定的供应缺口。

    软包锂电池、固态电池等新兴领域的发展为BOPA薄膜市场带来了新的发展契机。在软包锂电池中，BOPA薄膜作为铝塑膜包装材料，能够提供良好的绝缘性能和阻隔性能，保护电池内部结构，提高电池的安全性和稳定性。根据卓创资讯统计，2021-2024年该应用领域市场需求规模从9964吨增长至18697吨，复合增速达23.06%。随着新能源汽车、储能设备、消费电子等领域的快速发展，软包锂电池的市场需求呈现出爆发式增长，卓创资讯预计2030年市场需求将达119545吨，这将继续带动BOPA薄膜市场需求增长。

    新兴市场带动传统应用领域需求稳步增长。在食品、日化、医药等传统应用领域，随着行业技术发展和产品包装要求提升，BOPA薄膜凭借优异的阻隔、耐磨、透明及环保性能，可有效延长食品货架期、提升日化产品档次、保障医药产品质量安全，有望替代传统塑料薄膜；在欧美、日本等发达国家和地区，因消费市场成熟、包装品质要求严苛且持续升级，BOPA薄膜已广泛应用，人均消费量处于较高水平，相比之下，中国市场虽近年发展较快，但人均消费量与发达国家仍有差距，未来伴随国内消费升级及包装行业对高品质材料需求释放，其消费量具备提升空间。与此同时，东南亚、南亚等新兴市场经济活力充沛、制造业崛起，对包装材料需求日益增长，而BOPA材料在这些地区尚处市场开拓初期，随着当地企业对其性能优势的认知加深及市场推广推进，该材料在包装领域的渗透率有望实现高速增长，且这些区域作为全球人口增长较活跃的市场，人口红利与消费升级持续释放的潜力成为BOPA薄膜需求增长的核心驱动力之一，以印度尼西亚、印度为代表的国家，受人口规模、中产阶级扩张、城镇化推进及零售业现代化等因素带动，食品、日化、医药等领域对高阻隔、耐穿刺、环保型包装材料的需求激增，BOPA薄膜凭借突出性能成为首选，部分国家的相关政策也进一步推动了市场发展，随着传统行业持续发展及东南亚、南亚等新兴市场崛起，BOPA薄膜市场需求将稳步增长，厂商可通过提升产品质量与技术水平，满足传统行业对包装材料的更高要求，进一步扩大市场份额。

    （3）生物基可降解BOPLA膜材

    BOPLA（双向拉伸聚乳酸膜材）作为极具潜力的生物基可降解材料，在全球“双碳”目标引领及环保政策趋严的大背景下，迎来了黄金期。其以生物基聚乳酸（PLA）为原料，经双向拉伸工艺制成，具备可降解、低碳、安全、美观、具备力学强度等综合优势，具备广阔的应用前景。目前，BOPLA膜材正加速渗透多个行业。在快递包装领域，其凭借良好的力学性能与可降解特性，契合快递封装需求；食品包装行业也是BOPLA膜材的重要应用阵地，由于其具有高透光、低雾度、良好的热封性能及抗菌性，能有效延长食品保质期，在烘焙、果蔬、乳品、糖果等食品包装上应用广泛；在航空餐具、电子产品、奢侈品礼品袋等包装方面，BOPLA膜材也凭借美观、环保等特性，成为众多产品包装绿色升级的首选材料。

    （四）行业未来发展趋势及技术特点

    （1）BOPP新能源膜材发展趋势

    ①电容器基膜发展趋势

    在国家“双碳”政策的持续推动下，电子元件终端市场规模稳步扩大，下游应用行业及场景不断迭代升级，产业链各环节也加速技术创新。应用端的技术诉求沿产业链向上传导，推动元器件在基础材料领域实现突破，形成“车辆轻量化→电路及元器件小型化→基膜超薄化”的清晰传导路径；而基膜材料的技术突破又将反向赋能下游，助力终端器件升级与电路设计优化，构建起“需求驱动创新、创新引领发展”的良性循环，持续推动电子元件行业迭代进步。

    当前，薄膜电容器的增量市场主要集中在新能源汽车、可再生能源发电、柔直输变电等新兴领域，这些领域的产品正朝着高压、高频方向演进，对薄膜电容器的耐压值要求不断提高；同时，随着碳化硅器件等第三代半导体的广泛应用，市场对超耐温、超薄电容膜的需求持续攀升，超薄化、超耐温、高耐压已成为电容器基膜的核心发展方向。目前，国内超薄型薄膜供应仍存在缺口，早期主要依赖进口，尽管近年来国内少数薄膜厂商已实现超薄型BOPP电工膜量产，但产能仍无法完全满足市场需求。此外，随着新能源汽车、光伏风力发电、柔直输变电、碳化硅器件等高温场景的持续增长，超耐温膜的市场需求有望逐步爆发。

    ②复合集流体基膜发展趋势

    作为电池领域的关键创新技术，复合集流体技术同属重点战略新兴产业范畴。其将替代传统集流体，大幅降低集流体重量并提升自愈性，在提高电池能量密度与安全性的同时，有效降低整体材料成本。聚丙烯复合铜箔凭借其在耐酸碱性方面的独特优势，已成为复合铜箔的主流基材；同时，受电池能量密度持续提升的需求驱动，基膜厚度正从当前的4.5μm逐步向3μm的超薄化方向演进。

    （2）功能性BOPA膜材

    近年来，在“双碳”政策驱动下，行业加速向绿色化转型，叠加居民消费升级催生的高端化、轻量化包装需求，以及新能源汽车、储能产业爆发式增长带来的结构性机遇，BOPA膜材凭借其高阻隔性、抗拉伸强度、耐穿刺性等核心性能优势，正从传统消费领域向新能源赛道快速渗透。

    ①新能源场景驱动BOPA膜材新型应用需求激增。

    在软包锂电池封装领域，BOPA膜材作为铝塑膜尼龙层的核心材料，凭借优异的冲深性能、拉伸强度和柔韧性，成为新能源汽车、储能电池的关键配套材料。随着我国新能源汽车、电化学储能等行业快速发展，软包锂电池凭借高安全性、轻量化等优势，其渗透率和市场份额有望持续提升，叠加软包技术在固态电池规模化生产应用中的推广，作为软包锂电池关键封装材料的铝塑膜市场需求将同步增长，进而带动BOPA膜材在该领域的市场需求不断扩大。

    ②食品饮料、日化、医药等领域的对材料需求的升级，共同驱动BOPA膜材等高端功能性膜材市场扩容与价值提升。

    在食品饮料领域，消费者对新鲜度、健康性的追求，催生出生鲜冷链长效锁鲜、预制菜高温蒸煮耐受、宠物食品高阻隔保鲜等轻量化、定制化场景，BOPA膜材凭借双向拉伸工艺赋予的高阻隔性、抗穿刺性及宽温域耐候性，精准匹配需求，成为产品包装绿色升级的重要可选材料，渗透率与产品溢价显著高于传统材料；日化用品市场则因消费升级与电商物流发展，加速向便携化、轻量化转型，BOPA膜材的抗冲击性能和轻量化设计，有效解决硬质包装运输损耗大、成本高、重量大等痛点，在高端洗护、面膜等场景渗透率显著提升；医药包装领域，药品安全标准提升推动BOPA膜材在医药泡罩场景快速应用，其与流延聚丙烯薄膜（CPP）、铝箔复合后形成的高阻隔包装，满足防潮、防氧化及便携需求，在高端制剂中占比突出。三大领域共同以功能性升级为核心，推动BOPA膜材成为材料领域量价齐升的增长引擎。

    （五）市场竞争格局与公司行业地位

    公司专注于功能性BOPA膜材、BOPP新能源膜材、生物基可降解BOPLA膜材以及高性能聚酰胺材料等相关材料产品的研发、生产和销售，在产能规模、产品种类、生产工艺、专利技术、品牌影响等方面均具有较强的市场竞争力。在功能性BOPA膜材领域，处于细分市场全球龙头地位。根据行业自律组织中国包装联合会资料显示，公司子公司厦门长塑BOPA产品连续多年全球市场占有率超20%，处于全球功能性BOPA膜材领先地位。全球范围内，在BOPA膜材领域与公司构成直接竞争关系的竞争对手主要有沧州明珠、运城塑业、佛塑科技、尤尼吉可、晓星化学和A.J.Plast。由于BOPA膜材定位相对高端，具备较高技术、资金、客户资源壁垒，中小型厂商数量相对较少。

    在锂离子电池BOPA膜材领域方面，公司持续发力，目前，PHA锂电膜是公司新能源膜材的主要盈利贡献产品，它作为软包装锂电池铝塑膜的基材，该款产品公司率先实现了国产化替代，客户范围已覆盖紫江新材、璞泰来、明冠新材等国内主要铝塑膜厂商；根据中国塑料加工工业协会电池薄膜专委会出具的说明，铝塑膜技术要求高，国产替代空间大，公司为除日本厂商外铝塑膜用尼龙层主要供应商。

    在固态电池领域，公司前瞻布局研发的固态电池专用BOPA膜材已取得关键突破，该产品作为铝塑膜的最外层应用于固态电池领域，在柔韧性、抗穿刺、抗冲击等力学性能方面表现卓越，可满足固态电池对封装材料的严格标准，目前正处于市场推广阶段。公司持续与行业上下游厂商保持密切技术交流与合作对接，结合固态电池技术产业化进程及下游需求动态，同步优化产能布局与工艺调试，公司的全资子公司厦门长塑成功开发固态电池专用BOPA膜材，并于2025年9月联合铝塑膜企业、动力电池企业和整车制造厂商等产业链伙伴联合起草了《固态电池用铝塑复合膜行业标准》（T/SHPTA137-2025），该标准已由上海市塑料工程技术学会发布并实施。公司的固态电池专用BOPA膜材正是现阶段适配于软包固态电池技术路径的电池封装解决方案，未来，随着固态电池的产业化进程加速，公司将紧密跟踪其市场渗透率节奏，同步推动固态电池专用膜材的业务拓展。

    在BOPP新能源膜材领域，目前国际市场主要生产厂家集中在日本、欧洲等。国外企业发展历史较长，具有一定的技术积累，但与国内企业相比制造成本较高。目前，日本厂商在海外BOPP电容器基膜领域整体市占率最高。日本在电子元器件领域起步较早，孕育了松下、TDK、尼吉康等一批具有国际影响力的龙头企业，并以此带动了全产业链的协同发展。因此，以东丽为代表的日本基膜生产企业技术较为先进、技术人才较多，在行业内长期处于领先地位，占据全球高端极薄型BOPP电容膜生产商市场份额第一的位置，其生产的超薄型膜材各指标亦处于行业前列水平。国内市场方面，尽管国内厂商的基膜生产已占全球市场最大份额，但仍存在一定市场定位分化情况，高端超薄型基膜国内产能依旧匮乏，技术储备仍有提升空间。早期国内薄膜电容器市场主要面向家电、照明等行业，但近年随着下游应用领域的拓展，国内电容器技术水平有快速追赶趋势，因此带动部分基膜生产商向新兴市场的新技术发展。由于国内市场大部分基膜参与者多数产线投产时间较早，生产设备、工艺技术和市场定位等带来的限制，使得其局限于照明、家电等较为传统的薄膜电容器市场，因此目前薄型膜材供应依旧紧俏，仍需部分进口，国内仅有少数薄膜厂商能够量产薄型BOPP电工级基膜。公司的首条薄型膜产品线于2025年11月投产。

    BOPLA膜材料作为极具潜力的生物基可降解材料，在全球“双碳”目标引领及环保政策趋严的大背景下，迎来了重要的快速发展期。消费端对绿色、环保产品的青睐，促使各行业头部品牌积极寻求包装材料的绿色升级，BOPLA高透光、低雾度、可热封、抗菌等特性，契合食品、日化、电子等多领域包装需求，市场接受度与应用渗透率正稳步提升。在生物降解BOPLA膜材领域，公司已成功攻克生物降解BOPLA膜材生产的技术瓶颈并实现产品产业化，目前已进入东航、国航、南航等知名企业供应链，帮助下游企业履行减碳责任；根据中国塑协降解塑料专业委员会出具的说明，BOPLA膜材技术门槛较高，市场前景广阔。公司作为全球少数实现量产BOPLA膜材的领先企业，随着全球材料市场向环保化发展的趋势和相关环保政策的落地与实施，将有望优先受益于行业市场的成长。

    二、核心竞争力分析

    公司是以产业化运营为核心的新材料企业，秉持着“多矩阵、高精尖、全球化”的核心发展理念，将“产业化运营+可持续创新”作为驱动公司发展的双引擎，聚焦关键前沿技术，持续拓展新材料产业生态。

    目前，公司已在技术创新、产能设备、研发储备、产品矩阵、产业链整合及营销网络等方面形成独特的领先优势，核心竞争力也得到了进一步提高，主要体现在以下几个方面：

    （一）技术储备与科技创新

    在工艺技术方面，公司是全球范围内少数同时成熟掌握机械分步拉伸、机械同步拉伸以及磁悬浮线性电机同步拉伸工艺的厂商，多种生产技术组合能够针对下游客户的定制化需求进行柔性切换。这些技术的掌握使公司在双向拉伸薄膜领域具有显著的技术优势。公司的丰厚技术储备使公司具备在新材料领域持续挖掘高附加值、高技术壁垒的高功能性膜材，以技术驱动产品迭代，不断开拓行业应用新边界。

    在材料技术方面，公司自主研发并熟练掌握母料技术、多种材料共混、共挤等核心材料技术，通过材料技术创新，推动产品创新，满足客户个性化定制需求，从而使得公司产品在市场上具有更强的竞争力。公司凭借深厚的技术积淀与持续创新，不仅对母料配方设计、性能优化形成了系统而成熟的掌握体系，还在多种材料共混改性、精密共挤工艺方面取得重大突破，实现了材料性能的定向提升与功能复合。

    公司依托自身领先的工艺技术水平和对材料特性的充分理解，以终端消费市场需求和发展趋势为导向，通过不同材料功能配方调配及工艺技术的优化，在实现高质量产品交付的基础上，进一步开发出一系列能适应多种应用场景的新型膜材，如“PHA锂电膜”“固态电池专用膜材”“电容膜”“电芯膜”“EHA锁鲜型薄膜”“TSA秒撕型薄膜”“MATT消光型薄膜”等，以满足定制化、差异化、高端化的终端市场需求。

    截止报告期末，公司共取得专利授权260项，其中发明专利达120项，覆盖从基础材料配方到工艺装备的全链条创新，专利数量处于行业前列，成为推动新材料产业技术革新的重要力量。

    （二）产能布局与规模优势

    截至报告期末，公司全球建有四大膜材产业基地：厦门功能性膜材基地及新能源膜材基地，泉州一体化产业链基地，印尼功能性膜材基地，分别位于福建厦门、福建泉州、印尼，投资打造了涵盖BOPP新能源膜材、功能性BOPA膜材、生物基可降解膜材、高性能聚酰胺材料等的多元产能矩阵，以产业链一体化及规模优势，成为行业领先。

    公司引进代表国际领先水平的双向拉伸生产设备，并通过长期持续的工艺优化与装备升级，不仅显著提升了生产效率、产品质量及成本效益，更沉淀了宝贵的生产经验与技术诀窍。并且，公司可以根据市场需求灵活调度排产，制备满足消费升级和先进制造需求的高附加值产品，以持续创新的技术实力与敏捷响应能力，引领行业发展方向。

    新能源膜材方面，公司计划总投资25亿元建设该项目，旨在进一步丰富公司的“高精尖”产品矩阵，提升行业竞争力，项目分期建设，其中一期项目规划两条产线，首条产线已于2025年11月投产，第二条产线预计2026年下半年投产。功能性BOPA膜材方面，公司在国内建有两个膜材产业基地，分别位于厦门、泉州，截至报告披露日，共15条生产线，国内总产能为16.5万吨/年，产能规模位居全球领先，待项目全部达产后，国内总产能将达18.5万吨/年；海外建有一个膜材产业基地，即位于印度尼西亚的印尼长塑高性能膜材产业化项目，目前规划四条生产线，年产能9万吨，首条产线已于2026年1月投产。未来印尼基地产能陆续达产后，可深度服务东南亚及周边地区市场，进一步提升公司在全球膜材领域的供应能力与市场渗透率。届时，公司国内外年总产能预计将为27.5万吨，可更好地发挥规模优势，进一步增强综合竞争力，为满足市场需求、扩大市场份额提供了有力保障。

    高性能聚酰胺材料方面，公司现有产能约14.5万吨，至2027年，高性能聚酰胺材料产业化项目全部建成后，将带来21万吨的产能增量（其中，首次公开发行募投项目产能14万吨，自有资金建设项目产能7万吨），全部达产后，总产能35.5万吨，项目产能优先保障公司新增BOPA产能对原材料的需求，进一步凸显产业链一体化优势，即进一步带动成本优势加原材料端产品创新，促进下游膜材的新品开发及性能优化，更好地实现协同创新。

    公司在功能性BOPA膜材领域具有显著的市场优势，连续多年稳居功能性BOPA膜材市场领先。根据行业自律组织中国包装联合会资料显示，公司子公司厦门长塑BOPA产品连续多年全球市场占有率超20%，在行业内处于领先地位，具备较强的市场竞争力。

    （三）研发储备与多元化发展潜力

    依托前沿的材料科学技术和深厚的工艺积淀，公司聚焦高性能膜材与合成材料领域，构建起多层次、宽领域的研发体系。在研项目涵盖双向拉伸聚丙烯膜材（BOPP）、双向拉伸聚乳酸（BOPLA）生物基可降解膜材、双向拉伸聚酰胺（BOPA）膜材领域；同步推进高温尼龙PA6T、PA10T等高分子材料的创新研发。通过持续的技术创新，公司不仅能满足客户对材料高性能化、定制化、绿色化的多元需求，更致力于实现关键材料的国产自主可控，提升产品技术附加值，强化在电子信息、新能源、高端制造、绿色包装等领域的核心竞争力，推动行业技术革新与产业升级。

    （四）产品领先性与独占性

    公司拥有功能性BOPA膜材、新能源BOPP膜材、生物降解BOPLA膜材等产品大类，并根据功能特性再细分多个产品型号，以充分满足定制化、差异化、高端化的终端市场需求。公司自主研发功能性助剂，可满足客户个性化定制需求。以PHA锂电膜、生物基可降解BOPLA膜材为代表的新型特种膜材，已实现批量供货，填补了相关市场的空白。以固态电池BOPA膜材、BOPP新能源膜材（电容膜及电芯膜）为核心的高端膜材料产品，深度融入电池设备与电子元器件产业链关键环节，通过技术攻坚与产能突破，有力填补国内产业空白，显著降低对进口高端材料的依赖，成为推动科技自主创新、加速国产替代进程的核心力量。公司持续开发创新“高精尖”产品，并以新产品先发优势，成为公司核心竞争力，也将成为公司未来新的业务增长点。

    （五）产业链一体化优势

    在产业链布局方面，公司是全球少数具有“PA6-BOPA膜材”完整产业链一体化生产能力的企业。通过上下游一体化协同优势，不仅能够有效降低成本并提升质量控制能力，而且还能进行产业链协同研发。

    产业链一体化整合为公司BOPA膜材的生产经营提供了稳定的原材料供应，提升了公司BOPA膜材产品的稳定性。在研发方面，基于产业链一体化能力，公司打造了一体化研发平台，通过对上游PA领域的技术研发，赋能下游BOPA膜材的性能优化及新产品开发，实现了BOPA膜材领域的源头创新，不仅可以更好地满足客户对差异化、定制化材料的需求，同时也契合市场发展趋势，增强公司的市场竞争力。

    公司以“纵向打通产业链、横向共享核心技术”为双向驱动，构建起协同、高效的创新体系，这一模式为功能性膜材的研发、品质与供应效率奠定了基石，成为公司提升产业话语权的核心优势。

    （六）品牌价值与营销网络

    公司拥有的“长塑”、“优耐膜”、“佰恩丽”等品牌在市场中具有较大的影响力，凭借优异的产品质量及产品性能，公司功能性BOPA膜材受到了市场的广泛认可，近年来随着海外市场需求的快速增长，产品深受欧、美等高端市场客户的广泛信赖，品牌附加值逐步体现，已经成为膜材领域具有全球认知度和美誉度的“中国名片”。

    经过多年的经营积累，凭借优异的产品质量及产品性能，公司BOPA膜材受到了市场的广泛认可，产销率保持高位状态。在此背景下，公司不仅与紫江企业、顶正印刷、安姆科等国内外彩印、包装材料企业建立了直接业务关系，还重视终端品牌客户的市场培育，进入中粮集团、益海嘉里、宁德时代、比亚迪、康师傅集团、联合利华、宝洁公司等国内外知名终端品牌厂商的供应体系，构建了丰富的战略性客户全球销售网络，形成了显著的客户优势。

    （七）高效经营团队与前沿研发团队

    公司拥有专业高效的经营管理团队和具备前沿视野的技术研发团队，双团队形成强劲人才合力。经营管理团队深耕新材料产业数十年，积淀深厚的行业经验，具备前沿新材料产业化快速落地的核心运营能力，成功孵化多款“制造业单项冠军”材料、突破卡脖子关键材料，推动产业链一体化布局与各业务板块高效发展。同时，依托技术研发团队的专业积淀，公司搭建了涵盖“材料机理研究-小试-中试-产品孵化-批量生产”的先进材料研发平台，包括国家企业技术中心、福建省企业技术中心、厦门市企业技术中心、高分子功能性薄膜重点实验室（获CNAS认可）等，积累了大量产业数据库，构建起从实验室研发到市场端落地的闭环创新体系。

    双团队协同发力形成前瞻性研发布局和快速产业化落地能力，将技术成果高效转化为市场高端产品，成为公司突破技术壁垒、挖掘高附加值产品、拓展全球市场的核心人才驱动力。

本文数据来源于中仑新材2026年中报，仅供参考不构成投资建议。