中船汉光（300847）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中船汉光（300847）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司所属行业发展情况

    1.打印复印耗材行业

    目前打印复印耗材行业已步入成熟稳定发展阶段且市场竞争比较激烈。国产耗材产业经过多年的技术跟踪、合作开发、进口替代和自主研发，实现了技术、产品质量等方面不断突破，在我国形成了以珠海为代表的打印复印耗材产业聚集区，珠海及其周边地区形成的产业以硒鼓的生产组装为主，产品主要销往海内外各地。根据中国文化办公设备制造行业协会发布的《静电成像办公设备及耗材市场分析与预测》，我国目前是世界上激光打印机、静电复印机和静电多功能一体机的主要生产国。随着全球耗材产业重心向中国转移，中国的耗材行业得到了蓬勃发展。办公自动化耗材行业的市场集中度逐步提升，市场向优势厂商进一步集中。通用耗材在不同品牌或者同品牌但不同型号（系列）的设备上均适用，产品具有更广泛的适用性。相较于原装耗材，通用耗材具有相对高性价比的特点，受到消费者的广泛青睐；在我国，通用耗材也因与政府一直提倡的绿色低成本办公、循环消费的环保理念相吻合而被纳入政府优先采购清单，通用耗材产品具有广阔的市场空间，对原装耗材具有一定的替代效应。目前我国对于办公耗材提倡使用国产化产品，尽可能的实现替代进口产品，国产化替代市场具有广阔市场空间。

    据智研咨询《中国碳粉行业市场调查研究及投资者策略分析报告》：随着打印、复印等办公设备的普及和更新换代，碳粉市场需求稳步增长。同时碳粉技术的不断创新和环保要求的提高，也推动了行业向高性能、环保型产品转型。未来随着数字化、智能化办公趋势的加速推进，碳粉市场需求有望继续保持增长。随着科技的发展和环保要求的提高，静电复印和激光打印向着高性能、低能耗的方向发展，对墨粉的热性能和电性能提出了更高的要求。虽然无纸化办公逐渐成为未来发展趋势，但是纸质文件在一二十年内不会完全被无纸化办公所替代，加上目前绿色环保成为全球打印复印行业的重要内容，未来打印复印耗材行业应该会沿着绿色环保方向发展。

    2.打印复印设备行业

    随着信息化技术飞速发展，信息安全成为了不容忽视的问题，打印机、复印机作为办公设备必备设施，存在较高信息泄露风险，成为信息安全发展中的重要一环。2025年8月，工业和信息化部、国家市场监督管理总局联合印发《电子信息制造业2025-2026年稳定增长行动方案》，提出“持续提升打印机、复印机、扫描仪等计算机外设可靠性”、“坚定不移推动‘国货国用’”等；2025年9月，国务院办公厅发布《关于在政府采购中实施本国产品标准及相关政策的通知》，明确了对本国产品的支持政策，其中政府采购活动中既有本国产品又有非本国产品参与竞争的，依法对本国产品给予价格评审优惠，对本国产品的报价给予20%的价格扣除，用扣除后的价格参与评审。2025年12月，国家机关事务管理局印发了《中央行政事业单位通用办公设备（台式计算机、便携式计算机、打印机）性能指南》，为打印机等通用办公设备的配置提供了科学合理的性能指引。2026年8月，商务部公布对相关进口打印复印办公设备发起对外贸易国家安全立案调查，调查对象为装有外国系统软件的具有打印、复印功能的进口办公设备。

    目前国内市场的主流复印机主要由国外厂家生产，并且普遍具有联网、存储、信息共享等功能，因而复印机设备存在信息泄露的可能性，会威胁到党政军等重要机关的信息安全。由于军政领域国家涉密信息多，对信息安全的保护等级要求高，该领域将成为拉动信息安全需求增长的主力军。信息安全复印机通过对复印机零部件进行重新改造、更换软硬件、添加信息安全系统等方式提高复印机的保密性，保障复印机使用主体的信息安全，防止信息在对外输出环节发生泄露。因此，随着国家对信息安全重视和投入的加大，信息安全复印机也将得到更好的发展机会。

    （二）公司主营业务

    公司主要从事打印复印静电成像设备及成像耗材业务、特种精密加工业务，主要产品为墨粉、OPC鼓、打印复印设备、特种精密加工产品，其中墨粉和OPC鼓是打印机、复印机、多功能一体机的核心消耗材料；打印复印设备主要包括信息安全复印机、普通打印复印设备。

    公司是国内既能大规模生产墨粉又能大规模生产OPC鼓的企业，是国内打印复印静电成像耗材主要生产厂商之一。公司早实现OPC鼓的国产化和产业化，通过了国家“863”计划重大项目“有机光导鼓产业化关键技术及发展研究”验收，同时也是早期实现墨粉国产化的企业之一。公司在耗材产业国产化的进程中发挥了重要的推动作用及引领作用，凸显了民族品牌的力量及价值。

    公司墨粉产品适配广泛、质量稳定，主流墨粉型号可适配多达100余款打印设备，同时在低温干燥及高温潮湿的极端环境下均可保持良好的图像密度、层次及定影牢固度，产品覆盖中国、欧洲、北美、南美、东南亚等气候各异的全球各地。公司同时已经全面掌握了OPC鼓的鼓基加工、涂层配方、电子产生材料（CGM）合成、电子传输材料（CTM）合成、自动化涂布生产线系统集成等技术。

    经过多年经营积累，公司凭借自身技术水平和产品质量，与国内外众多客户建立了长久的稳定合作关系，客户覆盖中国、北美、南美、欧洲、东南亚等全球各地。

    （三）公司主要产品

    1.静电成像设备及耗材产业

    打印复印技术主要分为静电成像技术、喷墨打印技术以及针式打印技术，静电成像技术是目前打印复印的主流技术。公司静电成像设备及耗材产业主要包括墨粉、OPC鼓、打印复印设备。

    （1）墨粉

    ①概念介绍

    墨粉，学名色调剂（Toner）、静电显影剂，俗称碳粉、色粉、墨粉，是在显影过程中使静电潜像成为可见图像的粉末状材料，终通过定影过程被固定在纸张上形成文字或图像。

    墨粉在高温环境下的稳定性、精细程度以及与打印复印设备的适配度等品质直接决定了打印、复印输出的质量，是集超细粉体加工、复合材料技术于一身的高精细化静电显影产品。

    墨粉可按分类方法的不同有如下分类：按色彩可分为黑色墨粉及彩色墨粉；按生产方法可分为物理法墨粉及化学法墨粉。

    ②公司产品介绍

    目前，公司生产的产品主要是物理法生产的黑色墨粉。

    公司黑色墨粉产品包含18大系列100多种型号，广泛适用于市场主流品牌的众多打印机、复印机机型。公司单一型号墨粉产品普遍适用于多款设备，主流墨粉型号更可适配多达100余款打印设备，具有广泛的适配性。

    公司黑色墨粉产品均通过不同温度及湿度环境下的质量测试，在低温干燥、高温潮湿及正常环境下均可保持良好的图像密度、层次及定影牢固度，产品覆盖中国、欧洲、北美、南美、东南亚等气候各异的全球各地。

    公司目前已具备生产彩色墨粉的能力，正积极开拓相关市场。

    （2）有机光导鼓

    ①概念介绍

    有机光导鼓（OrganicPhoto-ConductorDrum）即“OPC鼓”，俗称“鼓芯”，是有机复合功能材料等涂覆在鼓基上制成的、广泛应用在打印复印静电成像设备中的光电转换和信息输出器件。OPC鼓通过充电、曝光、显影、转印、定影、清洁六个步骤完成成像。整个成像过程由“充电”动作展开，先在感光鼓表面充满负电荷或正电荷，打印控制器中光栅位图图像数据转换为激光扫描系统的激光束信息，通过反射棱镜对感光鼓表面进行“曝光”，感光鼓表面形成以电位差表示的与打印图像镜像的静电潜像，然后吸附墨粉盒中的墨粉颗粒，形成感光鼓表面的碳粉图像；打印纸在与感光鼓接触前被一充电单元充以与墨粉极性相反的电荷，当打印纸走过感光鼓时，由于正负电荷相互吸引，感光鼓的墨粉图像得以转印到打印纸上，再经过热转印单元加热使墨粉颗粒完全热熔到纸张纤维上，形成打印图像，后将感光鼓表面残留的墨粉清除并使其表面电位回复到初始状态。

    在静电成像过程中，除了定影外的其它步骤均围绕OPC鼓展开，因而OPC鼓的质量对印品的质量有着重要影响。OPC鼓按照直径可分为小型鼓（直径小于24mm）、中型鼓（直径在24mm及30mm之间）、大型鼓（直径大于30mm），目前主流产品为中小型鼓，未来OPC鼓将向技术要求更高的小型化及大型化发展，以满足未来市场对轻便设备以及大型设备的需求。按输出色彩分为黑白和彩色用OPC鼓，随着办公彩色化的需求增加，彩色OPC鼓的需求量逐渐增加。

    ②公司产品介绍

    目前，公司产品覆盖各种规格的OPC鼓，共有19大系列200多种型号。

    （3）打印复印设备

    公司打印复印设备分为信息安全复印机业务、普通打印复印设备业务。信息安全复印机业务分为安全增强复印机和信息化安全复合机，安全增强复印机是指对复印机零部件进行特定改造并搭载公司自主设计研发的安全信息管理系统后安装成形的、满足保密需求的、具有信息安全特性的打印复印一体化设备；信息化安全复合机是采用国产核心部件生产的集复印、打印、扫描功能于一体，且打印、扫描系统与安装了国产芯片和操作系统电脑适配的多功能复合机，满足信息化要求并通过国家有关部门检测认证。

    公司主要向政府机关、军队、军工单位、企事业单位等组织提供有信息安全要求和需求的安全增强复印机和信息化安全复合机。

    2.特种精密加工业务

    公司提供的特种精密加工产品主要是军事装备的配套零部件。

    （四）主要经营模式及影响因素

    1.采购模式

    （2）采购方式

    公司采购方式为市场化采购，公司根据自身需要，自主从国内外市场采购。

    （3）采购流程

    公司对外采购的主要原材料及各种辅料由采购部负责。各事业部根据实际提出采购需求，由公司采购部与供应商商谈供应协议条款以及时间安排，并安排和跟踪整个物流过程，确保物料按时到达公司。技术质量部对来料检验合格后，仓库验收入库。

    2.生产模式

    公司生产部门根据现有产品的生产情况、销售情况以及公司对产品的市场订单情况需求及预测，安排并组织产品的生产。

    公司存在少量外协加工关系：公司在对产品生产加工过程中，根据实际生产情况对个别工艺加工过程进行外协生产。

    3.销售模式

    报告期内，公司采用直销的方式向客户（含贸易商）销售墨粉和OPC鼓，并接受部分客户的委托为其贴牌生产部分产品。

    公司打印复印设备业务主要采用直销及经销方式。

    4.采用目前经营模式的原因和影响经营模式的关键因素、报告期内变化情况及未来变化趋势

    公司目前经营模式是由公司所处打印耗材行业的行业特征以及公司的产品特点、上下游行业发展情况、客户要求等关键因素共同决定的。报告期内，公司经营模式及其关键影响因素均未发生重大变化。

    （五）公司市场地位情况

    公司是国内早期从事打印复印静电成像耗材及设备业务的企业之一，曾早实现OPC鼓的国产化和产业化，同时也是早期实现墨粉国产化的企业之一，在耗材产业国产化的进程中发挥了重要的推动作用及引领作用，凸显了民族品牌的力量及价值，是国内既能大规模生产墨粉又能大规模生产OPC鼓的企业。

    公司目前是国内黑色墨粉主要的生产商之一，具有重要的市场地位，公司墨粉产品在不同温度湿度环境中性质稳定、适配广泛，在海外市场也具有一定品牌影响力；OPC鼓方面，公司已全面掌握鼓基加工、涂层配方、电子产生材料（CGM）合成、电子传输材料（CTM）合成、自动化涂布生产线系统集成等技术，是国内OPC鼓主要生产企业之一。公司生产的墨粉产品和OPC鼓均被原科技部、环保部、商务部、国家质检总局四部委联合授予“国家重点新产品”证书。公司墨粉产品达到18大系列100多种，OPC鼓产品达到19大系列200多种，基本涵盖了市场的主流机型。

    （六）2026年上半年经营情况

    2026年上半年，公司锚定主责主业稳步发力，通过多元举措拓展市场空间，聚力攻坚技术创新迭代，纵深推进精益管理、降本增效，持续完善规范公司治理体系，各项工作按计划推进。报告期内，公司实现营业收入59112.13万元，较上年同期下降0.59%；归属于上市公司股东的净利润5536.28万元，较上年同期下降3.02%。

    1.坚守主责主业，构建市场新格局

    报告期内，公司紧跟行业发展态势，主动应对市场变化，抢抓国产化替代、绿色低碳等契机，充分发挥公司办公设备及耗材产业链协同效应，通过加大品牌宣传及客户对接、创新销售策略、深化墨粉及OPC鼓与主流品牌打印机厂商的合作、打印复印设备入围省市框架采购等方式抢抓国内外市场，公司销售网络体系持续优化，有效客户及新客户进一步增加，国内市场渠道进一步拓宽，海外市场销售进一步强化，公司静电成像设备及耗材产业在激烈市场竞争中实现平稳发展，报告期内静电成像设备及耗材产业实现营业收入56904.74万元，同比增长0.94%。

    2.强化科研赋能，夯实发展硬支撑

    公司高度重视研发创新，持续加强研发投入、知识产权管理、研发团队建设等工作，报告期内公司科研投入2417.26万元。公司持续聚焦墨粉、OPC鼓产品结构优化、迭代升级、关键技术突破等进行技术攻关，报告期内完成多款新型号产品研发、多款原有型号产品优化改进及成本降低，某些关键技术难题攻关取得阶段性进展，公司产品竞争力进一步增强。稳步推进信息安全复印机业务研发，一款多功能加固打印机完成研制；完成邯郸市科技局某重点科研项目结项与验收工作。

    3.深化精益管理，激发内生新活力

    报告期内，公司将精益管理贯穿生产经营管理全过程，公司治理效能进一步提升。完成董事会换届选举及高级管理人员聘任、调整了独立董事津贴，进一步保障独立董事权益；完成了2025年度利润分配，制定/修订了《未来股东回报规划（2026年-2028年）》《董事、高级管理人员薪酬管理制度》《“三重一大”及重要事项决策管理规则》等制度，扎实做好合规管理、内控建设、风险防控、投资者关系管理等各项工作，公司及全体股东的合法权益得到切实保障。持续开展作业流程优化、设备技改、智能制造升级等，产能利用率与生产效率进一步提升；持续优化供应商考核体系、采购流程，推进原材料国产化替代工作，原材料选型体系进一步丰富，供应链稳定性进一步提升。“激光有机光导鼓（耗材产业园区）项目”等项目建设稳步开展；持续强化财务预算管理、“三项资产”管控；加快推进财务管理数智化建设，子公司汉光耗材MES系统建设有序推进，公司信息化管理水平进一步提升。同时，公司扎实推进安全、环保、保密、质量管理等基础工作，报告期内公司取得邯郸市级绿色工厂证书，通过职业健康安全管理体系监督审核。

    二、核心竞争力分析

    1.技术研发优势

    公司高度重视科技创新，围绕OPC鼓、墨粉、信息安全复印机等产品，建立了符合行业特点和公司实际情况的研究开发和技术创新体系。公司设有专门的研究中心和技术部门，负责产品的设计和开发、生产过程的质量控制和技术支持。公司重视研发队伍建设，组建了一支学科交叉、专业互补的研发团队，形成多元化的研发力量，2026年上半年，公司研发人员139人。公司持续完善人才奖励机制，通过激励性的政策措施，激发团队的积极性和创造性。公司设有邯郸市有机光电材料技术创新中心、邯郸市技术创新中心实验室，与中国科学院化学研究所等科研院所建立合作关系，推进产学研深度融合。公司为高新技术企业、河北省制造业单项冠军企业、河北省专精特新中小企业、河北省创新型中小企业、邯郸市科技领军企业。全资子公司汉光耗材为高新技术企业、河北省制造业单项冠军企业、河北省专精特新中小企业、河北省专精特新骨干企业、河北省企业技术中心、河北省工业企业研发机构。

    公司重视科研投入，2026年上半年科研投入2417.26万元。公司深耕办公设备及耗材行业多年，积累了一系列科技创新成果。截至报告期末，公司获得授权的有效专利41项（其中发明专利21项，实用新型专利20项）、软件著作18项、商标31项，曾参与制定/修订多项国家标准、行业标准、团体标准等，获得邯郸市科学技术进步奖一等奖、邯郸市科学技术进步奖二等奖、河北省高新技术企业协会科技进步一等奖、中国船舶集团科学技术奖二等奖等荣誉证书。经过多年的研发，公司掌握并储备了一系列先进的核心技术：

    OPC鼓方面，公司已经全面掌握了OPC鼓的鼓基加工、涂层配方、电子产生材料（CGM）和电子传输材料（CTM）合成、自动化涂布生产线系统集成等技术。经河北省发展改革委员会批准，公司于2015年设立了省级有机光电材料实验室，进行有机光电基础材料及应用材料研究；公司OPC鼓产业化项目被列入国家火炬计划；公司生产的OPC鼓产品曾被原科技部、环保部、商务部、国家质检总局四部委联合授予“国家重点新产品”证书；静电成像OPC光导鼓荣获中国文化办公设备制造行业协会推荐产品证书。

    墨粉方面，公司墨粉产品适配广泛、质量稳定，主流产品型号可适配多达100余款打印设备，同时在低温干燥及高温潮湿的极端环境下均可保持良好的图像密度、层次及定影牢固度，这为公司产品远销欧洲、北美、南美、东南亚等气候各异的全球各地奠定了质量基础。公司磁性单组份墨粉曾获得中国机械工业科学技术奖，非磁性单组份激光打印机墨粉曾获得河北省科技成果证书；公司生产的墨粉产品曾被原科技部、环保部、商务部、国家质检总局四部委联合授予“国家重点新产品”证书；静电成像墨粉荣获中国机械工业名牌产品证书。

    信息安全复印机方面，公司在原有产品的基础上，重新对产品的安全保密模块嵌入式软件，以及客户端交互软件进行深入研发，并通过了国家相关部门的检测，获得证书。公司持续对信息安全复印机主控电路板进行开发，基于自主可控SOC芯片的主控电路取得了阶段性研究成果。

    经过多年的技术跟踪、合作开发、进口替代和自主研发，公司墨粉、OPC鼓产品的技术、产品质量等方面实现了持续提升，逐步达到原装耗材水平，并已进入OEM市场，具备了与国外厂商竞争的实力。

    2.民族品牌优势

    公司控股股东汉光重工（原为汉光机械厂）1973年生产出中国第一台硒静电复印机，1986年与日本柯尼卡合作，引入复印机、硒鼓、墨粉等生产线，连续12年为日本柯尼卡公司代工，积累了汉光品牌。

    2000年，汉光机械厂和化学所共同承担国家OPC鼓产业化“863”项目，为顺利推动项目实施，和其他股东共同设立本公司，形成了具有我国自主知识产权的有机光导鼓生产技术，改变了我国OPC鼓长期依靠进口的局面，其性能达到国际同类产品先进水平，公司成为国内第一家具备OPC鼓批量生产能力的企业，早实现了OPC鼓的国产化和产业化。目前已经全面掌握了鼓基加工、涂层配方、电子产生材料（CGM）合成、电子传输材料（CTM）合成、自动化涂布生产线系统集成等技术，是国内OPC鼓主要生产企业之一。

    2004年，汉光机械厂与中船重工科技投资发展有限公司共同设立汉光耗材，作为墨粉生产的专业化平台，目前已经成长为国内主要的墨粉生产企业，具有广泛的市场影响力，同时公司产品远销美国、欧洲、中东、南美等地区，在全球打印耗材领域具有较高市场地位。

    公司作为墨粉及OPC鼓民族品牌的重要代表，为国内打印耗材行业的国产化奠定了重要基础，在逐步发展的过程中知名度不断提升，形成了较高的民族品牌价值及声誉。同时，随着全球耗材产业重心进一步向中国集中，中国耗材产业蓬勃发展，中国国内耗材市场需求进一步提升，公司可以凭借民族品牌的优势，持续提升在耗材市场的份额。

    3.产品产业链优势

    公司提供墨粉、OPC鼓等打印复印耗材核心原材料，打印复印设备及其配套硒鼓、墨盒等终端耗材产品，具有产业链联动性。在国内，公司是既能大规模生产墨粉又能大规模生产OPC鼓的少数企业；国际上，境外厂商也只有部分能做到既能大规模生产墨粉又能大规模生产OPC鼓。公司充分利用产业链优势，在打印复印静电成像设备及成像耗材领域取得了良好的协同效应，进一步提升了公司产品的核心竞争力。

    4.质量成本优势

    产品品质的稳定性在竞争激烈的打印耗材行业是企业立身之本，公司产品质量的稳定性与规模经济带来的成本优势，使得公司产品在同类产品中具有优良的性价比，构成了公司与长期客户稳定合作的基础。

    公司严格遵守《中华人民共和国产品质量法》等法律法规与质量管理体系标准的要求，建立了完善的质量管理体系，对产品质量进行全生命周期管控，公司墨粉、OPC鼓具有品质稳定、适配性广等特点，且产品种类丰富，基本涵盖了市场的主流机型，公司凭借稳定的产品质量得到了客户的高度评价。

    公司在墨粉及OPC鼓方面均持续进行规模化生产，规模经济使得公司产品具有较高性价比。在生产方面，公司通过规模经济降低了单位产品生产成本，通过数智化改造和工艺流程的优化在降低材料和能源消耗的同时提高了生产效率；在国产化替代方面，公司持续进行生产设备、原材料等国产化替代开发，逐步降低产品成本；在销售方面，公司自主研发的墨粉产品达到18大系列100多种，OPC鼓产品达到19大系列200多种，基本涵盖了市场的主流品牌和机型，有利于满足不同客户的需求；在研发方面，公司积累了大量的产品开发数据，有利于提高公司产品开发速度和市场响应速度。

    5.精益管理优势

    公司以精益生产制造为核心持续完善精益管理体系，聚焦生产主流程，结合设计、生产、管理一体化协同体系，通过作业流程优化、工艺配方改进、设备技术改造等方式，优化资源配置，不断消除浪费、挖掘提升制造过程价值创造空间，提升公司产品竞争力；公司重视成本工程，通过资金预算、存货专项盘点、应收账款全过程管理、生产采购过程优化等方式，合理控制“两金”规模、提升资金使用效率；公司通过精细化人才培养计划，提升员工的专业技能和管理水平，打造提升企业发展的内生动力源泉；公司通过对业务流程梳理，建立了符合公司自身业务特点的内部组织管理体系，扎实开展合规管理、风险管控、信息披露等工作。持续开展精益管理为公司高质量发展提供了坚实保障。

    报告期内，公司一直保持上述竞争优势，目前不存在导致未来可预见重大变化的因素。

本文数据来源于中船汉光2026年中报，仅供参考不构成投资建议。