鸿智科技（920926）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期鸿智科技（920926）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

业务概要

    商业模式报告期内变化情况：

    公司成立于1999年5月，是国家高新技术企业、广东省专精特新中小企业，专业从事电饭锅、智能电饭煲、慢炖锅、压力锅、空炸烤箱、智能炒菜机等全系列智能厨房小家电产品及电热器等生活电器的研发、生产及销售。

    公司在美洲、欧洲、日韩等地均建立了销售网络，取得了美国、德国、英国、韩国等国际市场的相关认证，为众多国内外品牌客户提供了研发、设计和生产制造服务，并进入了国际一线知名小家电品牌商及大型连锁零售商的供应链体系。公司坚持进行前瞻性战略布局，聚焦家电行业发展趋势，以创新为发展引擎，持续推进技术创新及研发项目立项，强化技术支撑，以数字化制造为着力点，提升企业综合竞争力。

    1、采购模式

    公司主要采用以销定采、通用原材料及标准部件适当储备的采购模式。采购部根据销售订单对应的BOM表，确认采购需求的合理性、可行性及履行审批程序后，向经评定合格的供应商下达采购订单。

    2、生产模式

    公司以自主生产为主，注重产品的开发设计、生产计划、生产过程和产品品质管理。

    3、销售模式

    公司以ODM业务为主，公司根据客户对产品提出外观、功能、技术和规格等需求进行研发和设计，通过客户确认后根据订单组织生产。公司持续通过扩品类、推新品、稳固现有客户、主动拓展大客户的布局保持业绩稳中有升。

    公司在持续加强国内外ODM业务的基础上，基于多年ODM业务沉淀的厨房小家电产品设计与生产能力，采用国际、国内多品牌组合运营、线上渠道为主、线下渠道为辅的营销模式，旨在通过双品牌运营带动自主品牌业务实现持续增长。

    4、研发模式

    公司技术中心先后被评为“省级企业技术中心”和“省级工程技术研究开发中心”，拥有经验丰富的研发团队并配备了专业的仪器设备。公司根据市场调研或客户需求进行产品策划，明确研发目标后，制定研发计划并开展研发工作。

    截至报告期末，公司主营业务没有发生重大变化。

    经营情况回顾

    （一）经营计划

    2026年上半年，公司锚定“向内而生，向新而行”发展战略，稳步推进生产经营、技术研发、市场拓展等各项工作。报告期内，公司整体经营态势平稳，营业收入与上年同期基本持平，展现出良好的经营韧性。在夯实存量业务的基础上，公司持续攻坚增量赛道，在新品类落地、新客户拓展、技术迭代更新等方面取得多项实质性成果，为公司中长期高质量发展筑牢根基。

    1、研发创新情况

    报告期内，公司聚焦产品迭代、技术攻关与专利成果落地，持续加大研发投入力度，研发及知识产权工作取得良好成效。2026年上半年，公司新增专利申请33项，其中发明专利15项、实用新型专利15项、外观设计专利3项；当期新增授权专利37项，其中发明专利10项、实用新型专利17项、外观设计专利10项。截至报告期末，公司有效专利总量达222项。持续完善的专利布局，为公司产品迭代升级、市场业务拓展构筑了坚实的技术屏障，也为公司高质量发展注入创新动力。

    产品研发层面，公司践行“传统品类升级、新兴品类突破”的双线发展思路，全面推进厨房小家电多品类技术研发与优化升级，重点攻坚智能烹饪控制系统，围绕热风风道优化、烹饪传感物联网平台开展技术攻关，核心竞争力持续增强。在“热烹饪”主营领域，公司深耕电饭锅、慢炖锅、压力锅、烤箱等品类，持续打磨产品核心性能与使用体验；同步推进耐高温全域导热温控通用模块研发，在多频段复合加热、分体式智能控温、耐高温导热模块化材料取得技术突破，推动主力产品向智能化、中高端化升级，进一步巩固了公司在传统主业的市场基本盘与竞争优势。

    在夯实传统业务优势的基础上，公司主动布局小家电新兴赛道，聚焦冰饮类产品线，目前已实现关键技术突破。报告期内，公司新增智能制冰设备，掌握低能耗制冷技术，在多场景功能适配、能耗控制上形成差异化优势，进一步丰富公司产品矩阵。

    与此同时，公司围绕智能识别电饭煲、多功能料理机、多模式节能冰沙机等创新产品做好专利布局，逐步搭建覆盖居家蒸煮、煎烤、冷饮场景的小家电产品及技术体系。依托差异化、智能化的产品优势，公司持续拓展海内外中高端市场，进一步提升产品溢价空间与市场核心竞争力，为公司挖掘新的增长曲线、实现稳健经营发展提供坚实支撑。

    2、市场拓展情况

    为抢抓全球厨电消费升级机遇，进一步拓宽海外市场、提升产品海外渗透率，2026年上半年，公司参加墨西哥消费电子家电家品展览会（Electronics&HomeMexico2026），重点展出空气炸锅、IH方锅、制冰机等新品，全方位呈现公司研发实力、产品技术优势与性能表现，有效提升公司在拉美、北美区域的品牌曝光度与行业影响力。依托各类线下活动，公司精准触达并开发优质客户资源，目前已成功开拓英国伊莱克斯、巴西JCS、南美Thomas等客户，进一步优化客户结构，有效降低单一客户、单一区域的经营风险，为外销业务平稳增长打造优质客户基本盘。

    品类布局上，公司始终以终端市场需求为导向，目前正重点推进空气炸锅、制冰机等新兴厨电品类的技术研发、产品落地与商业探索，有望在相关赛道实现突破，进一步完善公司在西式小厨电、智能制冷小家电等细分领域的品类布局，成为公司业务新的增长曲线。销售渠道层面，公司加快搭建独立站、布局社交媒体运营，构建“线上品牌传播——精准客群触达——实现产品销售”的全链路营销体系，打通公司品牌化出海的全新路径，为扩大全球市场份额奠定坚实基础。

    报告期内，公司主营业务、商业模式、收入模式均未发生重大变化，核心团队稳定。

    （二）行业情况

    2026年上半年，厨房小家电市场呈现“量缩价升”的结构性特征，行业整体增长节奏放缓，同时消费需求迭代、产业技术升级带来中长期发展机遇，行业整体处于结构调整与价值重塑并行的发展阶段。

    从市场运行状况看，2026年上半年厨房小家电全渠道零售规模同比小幅下行，零售量降幅显著高于零售额降幅，行业均价持续抬升，反映出市场正从“普及型消费”向“品质型消费”转型。相较于去年，家用燃气灶、吸油烟机等厨电品类已退出国家补贴范围，行业就此告别依靠统一财政补贴刺激消费的阶段，当下居民消费更趋理性，盲目跟风购置网红产品的现象明显减少，高性价比、功能务实的产品更受市场欢迎。

    行业经营面临多重考验。内需端，传统基础烹饪类小家电市场渗透率已处于高位，换新需求释放节奏偏缓；外需端，海外终端消费走弱，叠加人民币持续升值，进一步压缩外销利润。同时，大宗原材料及电子元器件价格高位波动，终端需求偏弱，使得成本难以向下传导，企业毛利率持续承压。

    从需求结构来看，居民消费意识不断升级，明确了产品迭代方向。近期，社会针对电饭煲长时间保温的健康风险讨论，反映出消费者对产品使用安全、饮食健康的诉求持续升级，倒逼行业在便捷功能与健康标准之间寻求平衡。母婴级材质、无涂层内胆、控糖降嘌呤、自清洁等健康友好型产品的市场接受度不断走高；智能化、场景化成为产品升级的核心主线，远程预约、语音交互、食材自适应程序等功能适配快节奏居家需求；面向细分人群的专属产品快速扩容，一人食迷你机型、母婴辅食器具、户外便携小家电精准覆盖独居、多代同堂、露营等多元场景，成为拉动产品均价上行的重要动力。

    渠道层面，线上渠道占比已接近八成，兼具大牌正品与深度折扣的特卖平台成为当下年轻人的首选。产业转型层面，行业头部大多开启转型探索，一方面跳出单品竞争思维，围绕细分生活场景打造成套化产品矩阵，从硬件制造商向生活方式解决方案服务商转型，提升用户粘性与产品溢价；另一方面部分企业跨界布局智能硬件、机器人赛道，开辟第二增长曲线，以长期技术研发构建差异化壁垒。

    中长期来看，行业粗放扩张时代已经结束，行业竞争核心将从价格比拼转向产品价值、场景服务、技术壁垒的综合实力竞争，依托技术创新平衡便捷性、健康性与实用性，挖掘细分场景增量需求，将是行业实现持续稳健发展的核心路径。

本文数据来源于鸿智科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。