8月21日，横店影视股份有限公司（603103）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入8.07亿元，同比下降41.20%；归母净利润亏损6,161.87万元，上年同期盈利2.02亿元，同比下滑130.48%；扣非归母净利润亏损1.06亿元，同比下降163.44%；经营活动产生的现金流量净额仅1,088.96万元，同比骤降98.15%。加权平均净资产收益率为-5.10%，较上年同期减少21.03个百分点。
公司主营业务为影视投资、制作、发行及电影放映和相关衍生业务。从业务结构看，电影放映及相关衍生业务实现营业收入7.10亿元，同比下降45.90%，占总营收约88%；其中院线累计实现票房（不含服务费）6.19亿元，同比下降46.50%，观影人次1,846.52万，同比下降39.06%。影视投资、制作及发行业务实现营业收入9,756.85万元，同比逆势增长约六成，主要系公司影视项目全链路风控体系升级、精品策略成效显现。报告期内，公司参与出品《飞驰人生3》《熊出没·年年有熊》《星河入梦》等多部影片，并新设子公司横有文化统筹IP运营，向“IP+内容+技术+衍生品+场景”全产业链布局转型。
行业层面，2026年上半年全国电影总票房173.5亿元，同比下降40.6%，观影人次4.22亿，同比下降34.2%；春节档票房57.4亿元，同比下降39.7%，场均收益236元、同比下降43.1%，创近十年新低。影片供给数量虽与去年持平（新片200部），但票房高度集中于头部，新片中2-10亿元的腰部影片仅6部，同比减少近一半，市场失去多点开花能力，行业整体经营压力突出。公司主动收缩影院终端，对低效影院启动闭店退出程序，直营影院降至440家、较上年同期减少，同时通过“电影+美食”、IP衍生品、体育赛事转播等非票业务挖掘影院多元价值，上半年院线渠道IP衍生品销售额同比增长超15%。
半年报显示，公司业绩由盈转亏主要原因：一是电影放映及相关衍生业务收入大幅下滑45.90%，且该业务营业成本7.16亿元高于营业收入7.10亿元，毛利率由正转负，放映业务直接亏损；二是优质影片供给不足、档期依赖加剧，叠加多元化娱乐消费分流客流，公司院线票房收入同比近乎腰斩；三是公司主动优化影院资产质量，对低效影院实施闭店退出，相应产生关停及处置成本。公司综合毛利率由上年同期的22.64%降至0.81%，下降约21.8个百分点。上半年公司取得资产处置收益2,202.60万元及政府补助等非经常性收益，非经常性损益合计4,427.30万元，扣非后亏损扩大至1.06亿元，主业经营压力更为突出。
费用方面，公司销售费用710.85万元，同比下降24.13%，与票房收入下滑同步；管理费用3,682.87万元，同比增长5.63%；财务费用3,344.14万元，同比下降17.70%，其中利息费用3,267.67万元、同比减少837.89万元，利息收入50.67万元、同比减少263.40万元。税金及附加3,047.77万元，同比下降45.33%，主要系电影专项资金（2,778.86万元）随票房规模缩减而减少。
财报显示，截至2026年6月30日，公司货币资金9.52亿元，其中定期存款及应计利息7.56亿元，可随时动用的现金及现金等价物仅1.96亿元；公司无短期借款，但一年内到期的租赁负债2.27亿元、长期租赁负债11.38亿元，上半年租赁相关现金流出合计1.35亿元，刚性租金支出压力仍存。应收账款1.31亿元，较上年末激增135.64%，主要系应收分账款增加；存货8,773.04万元，基本持平；商誉账面价值为零，无减值风险。报告期内公司未实施利润分配，控股股东横店集团控股有限公司持股80.35%。公司提示，市场观影需求疲软及优质影片供给不足风险仍将对下半年业绩构成影响。
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