财报快递|丰倍生物2026年上半年增收不增利，净利降4.28%，经营现金流转负

8月24日，苏州丰倍生物科技股份有限公司（证券简称：丰倍生物，股票代码：603334）发布2026年半年度报告，上半年实现营业收入23.47亿元，同比增长58.76%；归母净利润8142.51万元，同比下降4.28%；扣非净利润8119.14万元，同比下降4.15%；经营活动产生的现金流量净额为-1.03亿元，上年同期为-747.91万元。基本每股收益0.57元，同比下降27.85%；加权平均净资产收益率4.68%，同比减少5.98个百分点。

公司是国内废弃油脂资源综合利用领域第一梯队的高新技术企业，主营业务以废弃油脂资源综合利用为主、油脂化学品为辅，产品涵盖生物燃料、生物基材料（工业级混合油、农药助剂、化肥助剂等）和油脂化学品。从业务结构看，上半年主营业务收入23.43亿元，同比增长58.77%。其中，废弃油脂资源综合利用业务收入21.91亿元，占主营业务收入的93.51%；生物基材料收入16.54亿元，同比增长40.58%；生物燃料收入5.37亿元，同比增长213.58%；油脂化学品收入1.52亿元，同比增长18.72%。生物燃料收入大增主要系公司积极应对欧盟反倾销政策，加强非欧盟地区销售，产品销往欧洲、亚洲等市场。

行业层面，在“双碳”背景下，欧盟《可再生能源指令III》将2030年交通运输部门可再生能源比例目标提升至29%，SAF掺混政策及CORSIA碳抵消机制自2027年起扩大适用范围，带动工业级混合油等原料需求增长。但欧盟于2025年2月对原产于中国的生物柴油作出反倾销肯定性终裁，征收10.0%至35.6%的反倾销税，中国生物柴油行业出口承压，而国内需求尚未完全打开，公司提示若海外主要消费国家出台类似限制政策，或将导致供需失衡风险。

半年报显示，公司增收不增利的主要原因：一是营业成本增速（64.03%）高于营业收入增速（58.76%），综合毛利率由上年同期的9.50%降至6.49%，其中生物基材料毛利率由9.60%降至6.44%，生物燃料毛利率由8.61%降至6.14%；二是财务费用激增449.50%至736.43万元，主要系汇兑损益由上年同期收益209.35万元转为损失646.89万元；三是应收账款坏账损失扩大至1154.80万元，上年同期为282.94万元，进一步侵蚀利润。

财报显示，公司上半年财务费用736.43万元，同比增长449.50%，其中利息支出111.41万元、利息收入58.62万元、汇兑损益646.89万元，公司外销业务以美元为主要结算货币，汇率波动对业绩影响加大。销售费用1039.09万元，同比增长15.31%；管理费用1960.94万元，同比增长29.61%，主要系职工薪酬及咨询服务费增长；研发费用3239.55万元，同比下降5.96%。

值得关注的是，报告期末公司货币资金3.36亿元，较上年末减少40.80%，主要系采购备货及应收账款增长所致；应收账款3.79亿元，较上年末增长119.54%，远超收入增速，经营现金流净流出1.03亿元，回款压力与坏账风险上升。期末短期借款2.30亿元，长期借款已提前偿还清零，货币资金对短期借款的覆盖有所收窄。公司上半年未提出利润分配预案；报告期后，公司于2026年7月将收购的江苏晨洁再生资源科技有限公司纳入合并报表，向上游餐厨垃圾收运处置环节延伸，进一步丰富废弃油脂来源。

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