凌云股份（600480）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期凌云股份（600480）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    1.主要业务

    公司及公司下属子公司目前主要从事汽车零部件生产及销售业务、塑料管道系统生产及销售业务。

    报告期内，公司的主营业务及产品未发生重大变化。

    2.主要产品

    公司产品主要包括车身安全结构产品、新能源汽车电池壳系统、汽车管路系统、储能及数字能源冷却系统、汽车热管理系统、市政工程管道系统等。

    3.经营模式

    （1）采购模式

    公司建立了完善的供应链管理体系并持续优化，参照国内外先进的供应商管理模式，由供应链管理部门对供应商实行有效选择、动态考核和持续优化管理，逐步优化供应商资源，并在财务金融部、市场营销部、中央研究院等部门的配合下，实现了对采购成本和采购质量的有效控制，多年来已与供应商建立了长期稳定的战略合作关系。

    （2）生产模式

    公司自主生产的产品采用“以销定产”的生产模式运行，即公司主要根据订单制定生产计划，组织生产。对于技术含量较低、工艺较为简单的配件，公司发包给其他单位进行外协生产。

    （3）销售模式

    公司生产的汽车零部件和塑料管道以直销方式为主。汽车零部件产品主要为国内外主机厂配套，塑料管道产品通过招投标的方式获取订单。

    公司汽车零部件业务的供货关系是根据主机厂的要求开发出配套产品，经审核通过以后再通过招标、议标等方式和客户建立起来的。通常在年初签订本年度销售框架协议，在执行过程中根据客户的需要进行适当调整。据此，公司的汽车零部件业务的区域布局主要围绕整车厂设厂以降低运输成本，有效地提高供货效率。公司的塑料管道业务主要直接针对具体工程，通过招投标获取订单。

    4.主要业绩驱动因素

    （1）坚持创新驱动

    紧扣高质量发展要求，坚持把科技创新作为增强全球竞争力和推动产业结构升级的重要抓手，实施高端领军人才引进培养计划，全面整合科技创新资源，聚焦新能源电池壳、高强度轻量化安全防撞系统、低渗透低排放汽车管路系统、市政工程管道系统等领域，开展战略性、引领性、前瞻性重大技术项目协同创新与研究。

    （2）着力开拓市场

    在市场跟进上，以大客户管理模式为牵引，进一步强化对市场的集团化管控，形成了市场区域协作、资源区域共享、高效立体的市场运营体系；聚焦核心产品开发方向，紧跟产品结构调整步伐，促进产品结构优化与转型升级，提高盈利能力。

    （3）强化内部管理

    在内部管理上，苦练内功，加快提质增效措施落实落地，推进体系化、标准化、数字化、智能化建设，进一步改善经营质量，提高产品生产和运营决策效率，以不断提升科技研发能力推动发展、引领未来。

    二、经营情况的讨论与分析

    报告期内，面对汽车行业产销量下滑的不利形势，公司紧盯客户订单、全力保障交付，实现营业收入96.77亿元，同比增长4.49%。受原材料价格上涨、主机厂降价双重挤压，叠加汇率波动导致财务费用汇兑损失同比增加，以及新产品、新项目研发投入同比增长等因素影响，公司实现利润总额5.20亿元，同比下降22.40%；实现归属于母公司所有者的净利润3.04亿元，同比下降29.73%。

    （一）科技创新和数智化转型取得新突破

    1.科技创新投入、平台、成果、机制建设成效突出

    上半年研发经费投入4.27亿元，投入强度4.41%。凌云股份通过国家企业技术中心复评，凌云吉恩斯获批集团公司级智能工厂，四川亚大获批省级智能工厂。获得授权专利84项，软著登记3项。获评集团公司科学技术进步奖三等奖3项。稳步推进与宝钢、创新新材、长城汽车等多个联合实验室年度科研任务，推进与中国科学院合肥物质科学研究院、南京理工大学、东风汽车、长安汽车等院校或企业的研发项目。

    2.工艺技术研发水平继续提升

    凌云股份依托与宝钢共建的“凌云-宝钢”先进汽车用钢联合实验室，联合东风日产开展长期协同攻关，顺利实现锌基热成形钢产业化落地，推出具备免喷丸、高耐蚀、高疲劳、高性价比四大特点的新型材料方案，为整车行业提供高性能、高安全的轻量化零部件解决路径。成功攻克1300兆帕高强钢材料R600小半径辊弧成型技术，解决成型褶皱、动力不足难题；开发热成型三门洞门环总成，首创三环拓扑结构，形成差异化技术优势；取得金属管件气胀热成型相关发明专利，可开发A/B/C柱内嵌式管状加强管。对标行业先进，完成首款目字形辊压断面开发量产。

    3.数智化转型全面深化

    在数字研发、智能制造、数字运营、基础设施与AI赋能四条主线上均取得阶段性成果，数字化转型整体进度符合预期。PLM系统完成智能传感器分公司、凌云恒晋、凌云新能源3家上线，智能工厂形成“基础级4家+先进级5家”梯度布局，ERP系统有序上线覆盖新建公司，AI应用从辅助办公向核心工艺场景拓展。

    （二）产业转型升级步伐不断提速

    1.客户结构和产品结构持续优化升级

    坚持深耕优质客户、聚焦优势产品，公司领导带队走访一汽、东风、长安、奇瑞、宝马、奔驰、大众等国内外核心客户，常态化深化战略对接、稳固合作根基，积极参与北京国际车展等行业展会，持续强化主流高端客户战略合作粘性。高端客户矩阵持续扩容，深入推进全球头部通信设备供应商、国内新能源头部品牌合作关系，客户结构持续向高附加值、高成长性优质主体集中，产品结构高端化转型成效显著，新定点项目中保险杠、电池壳、热成型、汽车管路系统等优势产品占比92%。

    2.战新和未来产业加快转型升级

    储能及数字能源冷却系统形成以液冷管路、快速接头、软管与管路总成为核心的产品矩阵，加快拓展储能、充电站、数据中心等头部客户产品谱系，推进华南市场投资布局，构建液冷系统专业化产业平台。汽车热管理系统完成专用产线建设，获得成都王牌、北奔小批量订单，获得南京金龙样件订单。力传感器完成注塑机、拉铆等自动化设备传感器样件交付。智能悬架系统开发提速，竞标定点长安凯程油气悬架Demo车订单，获得徐工磁流变、福田CDC智能悬置样件定点。线控转向系统完成两款转向样机性能测试，进一步优化结构设计，搭建完整开发体系，完成中试线建设方案论证。

    3.产业结构优化提速发展

    持续推进市政管道产业结构优化调整。上海亚大塑料吸收合并北京京燃，与上海管件一体化管理，实现管件产品专业化发展；将西安亚大塑料与四川亚大塑料、深圳亚大塑料与上海亚大塑料市场业务进行整合，进一步优化区域资源，实现市政管道集约化发展。盘活西安、深圳市政管道富余资源，在西安打造辐射西北市场的汽车零部件生产基地，以吉利电池壳项目为切入点，导入凌云股份全谱系产品，扩大在西北地区大客户市场份额；在深圳打造辐射华南市场的液冷产业基地，高标准建设液冷管路研发平台，支撑公司液冷业务规模化发展与战略转型。加大有效投资，强化优势产品投产落地，实施凌云吉恩斯增资项目，支持涿州、武汉热成型产品扩建产能，保障国内新能源头部客户重点项目落地；实施西南凌云增资项目，保障首款钢制电池壳项目顺利投产，加速新能源产业结构转型。

    （三）国际化经营提质增效不断深化

    1.全球经营布局进一步优化

    立足现有国际化布局基础和汽车市场前景，进一步巩固长板优势、补齐短板弱项，降低客户交付成本，按照“研发、市场向全球战略客户靠拢，生产布局向低成本国家转移”的原则，稳步推进摩洛哥金属零部件、汽车管路系统基地建设。按照面向北美、欧洲、东南亚国际市场，进一步做强做优德国、墨西哥、摩洛哥、印尼“四国六厂”生产基地，明确产品定位、客户定位，构建服务国际配套、保障供应链安全的全球经营布局。

    2.加强国际化经营风险防控

    持续加强海外市场、项目开发策略指引和能力提升，从全球项目竞标、开发及海外工厂技术支持方面，与国内企业在市场、研发、采购等方面发挥一体化协同效应，构建高效安全、低成本的供应链体系。加强汇率风险防范，积极研判应对国际政治经济形势与汇率变化趋势，防范化解海外投资、业务调整等相关风险，将国内精益化管理经验复制到海外企业，促进海外企业稳健发展。

    3.推进海外企业运营改善

    上半年，持续推进德国WAG巩固扭亏脱困成果，客户补偿、采购降本、人工降本等降本增效措施按计划推进，重点加大市场新项目开发，成功中标兰博基尼、宾利新项目并恢复斯堪尼亚等项目，为可持续发展打开新局面。凌云印尼抓住东南亚市场发展契机，积极开发国轩高科、比亚迪、宁德时代等客户新项目。墨西哥公司持续做好提质增效运营改善工作，积极争取北美市场优质客户新项目，并且加强与国内市场、技术、管理、供应链等方面的资源共享，提升产品质量和生产效率。

    （四）统筹推动企业改革，提升治理能力

    1.全面深化改革纵深推进

    推进经营机制改革，激活内生发展动力。公司持续优化组织架构与岗位体系，精简冗余流程、压缩管理层级，提升组织运转效率。深化子公司绩效考核与激励机制改革，将研发创新、市场拓展、降本增效、质量管控等核心指标纳入考核范围，充分调动各部门、各岗位员工的积极性与创造性，打破固化经营思维，构建权责清晰、奖惩分明、高效协同的市场化经营机制，全面激活企业内生发展动能。

    2.加强公司治理与规范运作

    持续完善治理体系，制定《董事和高级管理人员薪酬管理制度》，坚持激励与约束相统一，薪酬与绩效考核紧密挂钩、与承担风险和责任相匹配。保持现金分红的连续性与稳定性，完成2025年年度分红，分红金额3.67亿元，占2025年度归母净利润的43.91%。持续完善绿色生产、低碳节能、合规管理、员工保障体系，完成ESG中英文版编制，2025年度ESG报告华证ESG评级提升至AA级，品牌治理效能持续提升。

     三、报告期内核心竞争力分析

    凌云股份是在上海证券交易所主板上市的汽车零部件专业公司，下辖36家全资及控股子公司、3家参股公司，分布于德国、墨西哥、印尼、摩洛哥以及国内30多个省市和地区，其中与瑞士、美国、德国、韩国等合资成立15家中外合资公司。公司主导产品车身安全结构产品、新能源汽车电池壳系统、汽车管路系统、市政工程管道系统等，公司积极布局储能及数字能源冷却系统、汽车热管理系统、力传感器、智能悬架系统、线控转向系统等研发销售以及相关业务。

    凌云股份始终以全球汽车行业技术革新趋势与客户需求为导向，依托国家级技术中心的创新研发优势，以及领先的智能化、数字化生产线，成功推动汽车高强度轻量化安全防撞系统、热成型结构件、门槛件等核心产品的自主研发，产品技术指标达到国际先进水平；上海建立电池PACK机械验证实验室，系列化新能源电池产品实现了国内外联动同步开发；实现了汽车尼龙管路系统和橡胶管路系统的低渗透、低排放国际化标准；提升了装饰密封件等产品的核心技术地位；自主研发的高强钢变曲率成形技术打破国外技术垄断；突破热成型材料激光拼焊技术，建成国内首条热成型全自动激光拼焊产线；联合国内产学研机构集智攻关，在焊接装备制造领域荣获国家科技进步一等奖；“高端系列压力成型装备递归式创新法与制造工艺及其应用”获得教育部科技进步一等奖。2024年，公司入围中国机械工业企业管理协会发布的“2024年中国机械500强”和“世界一流机械企业”双榜单；2025年蝉联中国机械500强，获批国家级制造业单项冠军企业。

    凌云股份紧扣高质量发展要求，坚持科技创新，实施高端领军人才引进培养计划，全面整合科技创新资源，聚焦新能源电池壳、高强度轻量化安全防撞系统、低渗透低排放汽车管路系统、市政工程管道系统等领域，开展战略性、引领性、前瞻性重大技术项目协同创新与研究。目前已形成以凌云中央研究院为主体，武汉汽车工程技术研究院、新能源技术研究院、汽车安全结构技术研究院、热成型技术研究院、汽车管路系统技术研究院、市政管道系统技术研究院、欧洲分院为分院的1+7产品创新平台体系，推动专业研发能力提升和对分子公司技术支持力度，在高强度、轻量化、密封连接等工艺技术研究应用取得新突破，深化产学研融合，与行业先进科研生产企业（院所）实现战略合作。目前凌云股份拥有1个国家级和20个省级企业技术中心、15个国家认可委认定的实验室和检测中心、29个高新技术企业、1个国家级7个省级制造业单项冠军企业、3个国家级和21个省级“专精特新”企业、2个国家知识产权优势企业、1个省级科技领军企业。

    凌云股份拥有高强度、轻量化汽车零部件的核心技术和全球高端客户资源，实现了由引进创新、模仿创新向自主创新的转变，促进了产品技术、工艺装备、质量效益的全面提升，国际市场与保时捷、宝马、奔驰、奥迪、丰田等国际高端品牌客户实现战略合作，国内市场实现与重点客户在高层次、宽领域同步设计、同步研发、同步验证的重点跨越。

    凌云股份为适应客户和市场需求，不断优化要素配置，全面开展资源区域化整合，推动形成汽车管路、新能源产品、热成型产品三大专业公司加华北、东北、华东、华中、西南五大区域运营架构，加强专业化经营，深化区域一体化管控，境内外市场、研发、运营资源协同效应不断显现。与此同时，以大客户管理模式为牵引，进一步强化对市场的集团化管控，形成了市场区域协作、资源区域共享、高效立体的市场运营体系；深化全价值链体系化精益管理战略，着力瘦身健体提质增效，扩大有效中高端供给，以不断提升质量品牌附加值推动发展、引领未来。近年来公司扎实推进市场开发、产品开发、采购供应链、生产运营四大业务流程优化标准化，拿“好”订单、干好订单、交好订单，不断提高成本竞争力，提升经营质量。

    凌云股份始终坚持加强党的思想建设与企业文化建设相结合，积极构建适合新时代发展要求的企业文化理念体系，为建设“有技术、有品牌、有文化、有抱负、受尊重”具有全球竞争力的现代化企业汇聚起强大正能量。

本文数据来源于凌云股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。