泽宇智能（301179）2026年中报财务分析：营收利润双增长，扣非净利大幅提升但应收账款风险仍存

近期泽宇智能（301179）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

泽宇智能（301179）2026年中报显示，公司经营业绩整体向好。报告期内，营业总收入达4.58亿元，同比增长13.49%；归母净利润为5899.1万元，同比增长68.11%；扣非净利润为2100.82万元，同比大幅上升514.23%，显示出盈利能力显著增强。

单季度数据显示，第二季度实现营业总收入2.77亿元，同比增长14.8%；归母净利润为3352.47万元，同比增长45.92%；扣非净利润为1104.48万元，同比增长56.07%，延续了上半年的增长态势。

盈利能力分析

公司毛利率为26.77%，较去年同期下降1.58个百分点；净利率为11.9%，同比提升50.61%。尽管毛利率略有下滑，但净利率明显改善，反映出公司在成本控制和费用管理方面成效显著。

期间费用方面，销售、管理、财务三项费用合计为6279.59万元，占营业收入比重为13.7%，同比下降26.85%，表明运营效率持续优化。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为1.62亿元，较上年同期增长60.63%；有息负债为1.98亿元，同比下降63.76%，债务压力明显减轻。

应收账款为2.27亿元，同比下降27.78%。然而，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达151.62%，提示回款周期较长，存在一定的信用风险。

现金流与股东回报

每股经营性现金流为-0.3元，同比下降22.3%，显示经营活动现金流出压力有所加大。每股净资产为6.17元，同比增长5.56%；每股收益为0.15元，同比增长66.67%，股东权益稳步提升。

主营业务结构

从业务构成看，系统集成是核心收入来源，贡献主营收入3.28亿元，占比71.55%；施工及运维收入1.15亿元，占比25.10%；电力设计收入1319.87万元，占比2.88%。系统集成毛利率为27.49%，电力设计毛利率达53.50%，为各业务中最高。

从区域分布看，江苏省贡献收入2.2亿元，占比48.04%，为主要市场；广东省收入1.13亿元，占比24.68%；其他地区合计占比不足三成。

风险提示

财报分析工具指出，需重点关注公司现金流状况，因近3年经营性现金流均值与流动负债之比仅为14.99%；同时，应收账款与利润之比已达151.62%，回款风险较高，可能影响未来现金流稳定性。

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