贝仕达克（300822）2026年中报财务分析：营收利润双降，扣非净利润由盈转亏，应收账款风险凸显

近期贝仕达克（300822）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

贝仕达克（300822）2026年中报显示，公司经营业绩整体承压。报告期内，营业总收入为3.36亿元，同比下降18.55%；归母净利润为1518.87万元，同比下降11.70%；扣非净利润为-7.82万元，同比大幅下降100.39%，由盈利转为亏损。

单季度数据显示，第二季度营业总收入为1.59亿元，同比下降19.25%；第二季度归母净利润为-687.19万元，同比下降203.77%；第二季度扣非净利润为-784.84万元，同比下降178.69%，盈利能力明显恶化。

盈利能力分析

公司毛利率为20.99%，同比下降14.1个百分点；净利率为3.55%，同比上升52.73%。尽管净利率同比提升，但主要系非经常性损益影响所致，因扣非净利润已转为亏损，表明主业盈利能力显著减弱。

每股收益为0.05元，同比下降11.71%；每股净资产为3.95元，同比下降1.02%；每股经营性现金流为0.05元，同比下降40.43%，反映公司盈利质量有所下滑。

成本与费用控制

销售费用、管理费用、财务费用合计为4421.28万元，三费占营收比为13.14%，同比下降6.35%。费用率下降主要得益于销售费用同比下降24.83%，以及管理费用同比下降21.72%，后者主要因苏州柯姆进入破产清算程序，不再纳入合并报表范围。

资产与现金流状况

货币资金为4.3亿元，较上年同期下降6.33%；应收账款为2.17亿元，占最新年报归母净利润的比例高达1779.62%，存在较大的回款风险。

经营活动产生的现金流量净额同比下降40.43%，主要由于子公司经营性收入下降，导致销售商品、提供劳务收到的现金减少。投资活动产生的现金流量净额同比下降3279.05%，主要因新一代智能控制器产业基地项目投入增加及对外投资扩大。筹资活动产生的现金流量净额同比增长68.84%，主要系本期现金股利支付减少所致。现金及现金等价物净增加额同比下降191.57%，受汇率波动影响较大。

主营业务结构

从业务构成看，智能控制器为主力产品，实现收入2.04亿元，占主营收入的60.66%，毛利率为26.29%；智能产品收入8809.28万元，占比26.19%，毛利率仅为8.04%；地板护理清洁工具收入3292.78万元，占比9.79%，毛利率为11.90%；其他业务收入1128.76万元，占比3.36%，毛利率达52.82%。

从地区分布看，境外收入为2.37亿元，占比70.56%，毛利率为21.21%；境内收入为9901.23万元，占比29.44%，毛利率为20.48%，境外仍是主要收入来源。

经营与战略动向

公司指出，业绩下滑主要受境外订单减少及客户成本管控趋严影响。面对挑战，公司计划持续加大研发投入，优化产品结构，拓展新客户与新项目，强化成本管控与生产管理。同时推进内生增长与外延并购结合的战略，布局智能产品新赛道，完善全球生产基地布局，以巩固在智能控制器领域的竞争优势。

风险提示

财报分析工具提示需重点关注公司应收账款状况，当前应收账款/归母净利润比例已达1779.62%，远超正常水平，存在潜在坏账风险。此外，扣非净利润连续为负，主业持续盈利能力面临考验。

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