可立克（002782）2026年中报财务分析：营收微增但盈利能力显著下滑，应收账款与现金流风险需关注

近期可立克（002782）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

可立克（002782）2026年中报显示，公司实现营业总收入28.09亿元，同比增长5.33%；归母净利润为7179.69万元，同比下降52.37%；扣非净利润为6639.67万元，同比下降53.51%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为15.84亿元，同比增长2.74%；第二季度归母净利润为4633.31万元，同比下降42.59%；第二季度扣非净利润为4535.08万元，同比下降42.88%。

盈利能力分析

公司盈利能力明显减弱。2026年中报毛利率为11.39%，同比下降22.03个百分点；净利率为2.5%，同比下降56.4个百分点。每股收益为0.14元，同比下降53.44%。尽管营收小幅增长，但利润端出现大幅下滑，反映出成本压力或费用上升对公司盈利形成显著压制。

费用与资产状况

期间费用方面，销售费用、管理费用、财务费用合计1.25亿元，三费占营收比为4.46%，同比上升26.85%。财务费用同比大幅增长380.31%，主要原因为汇率变动。货币资金为4.72亿元，较上年同期的3.63亿元增长30.13%。应收账款为18.96亿元，占最新年报归母净利润的比例高达632.62%，显示回款周期较长，存在一定的信用风险。有息负债为4628.83万元，较上年同期的7510.33万元下降38.37%，债务压力有所缓解。

经营与投资活动现金流

经营活动产生的现金流量净额同比增长281.99%，主要得益于销售商品、提供劳务收到的现金增加。每股经营性现金流为0.36元，同比增长279.68%。投资活动产生的现金流量净额同比下降63.71%，原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加。筹资活动产生的现金流量净额同比下降2212.9%，受银行承兑汇票保证金影响。现金及现金等价物净增加额同比下降80.31%，主要因投资活动现金流出增加。

主营业务结构

从业务构成看，磁性元件为主营核心，实现收入23.46亿元，占总收入的83.52%，毛利贡献占比为72.76%，毛利率为9.93%。开关电源业务收入为4.56亿元，占比16.22%，毛利率为18.18%。地区分布上，国内销售占比79.92%，出口销售占比20.08%，出口毛利率为21.97%，显著高于国内的8.74%。

风险提示

根据财报体检工具提示，需重点关注公司现金流状况，货币资金/流动负债为72.38%，短期偿债能力偏弱；同时应收账款/利润比例达632.62%，表明应收账款规模远超盈利水平，存在较大的坏账风险和资金占用压力。

历史财务表现与资本回报

公司过去三年净经营资产收益率呈上升趋势，分别为12.7%、21.2%、26.3%；净经营利润分别为1.3亿元、2.36亿元、3.03亿元；净经营资产分别为10.31亿元、11.14亿元、11.54亿元。2025年ROIC为13.51%，资本回报较强，但历史中位数ROIC为7.15%，整体投资回报表现一般。上市以来累计融资10.38亿元，累计分红5.77亿元，分红融资比为0.56，分红力度尚可但未覆盖融资总额。

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