合肥城建（002208）2026年中报财务分析：营收利润双降，亏损扩大，多项财务指标承压_股票频道

近期合肥城建（002208）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

2026年上半年，合肥城建营业总收入为33.53亿元，同比下降28.36%；归母净利润为-1.93亿元，同比下降1698.54%；扣非净利润为-2.04亿元，同比下降6339.95%。盈利能力显著恶化，由盈利转为大额亏损。

单季度数据显示，第二季度营业总收入为6.64亿元，同比下降75.44%；第二季度归母净利润为-1.68亿元，同比下降6056.53%；第二季度扣非净利润为-1.73亿元，同比下降13209.68%，表明经营压力在二季度进一步加剧。

盈利能力指标

公司毛利率为10.7%，同比减少3.16个百分点；净利率为-3.38%，同比减少216.41个百分点。盈利能力全面下滑，成本控制与收入结构面临挑战。

三费合计为3.25亿元，三费占营收比为9.69%，同比上升34.7%。期间费用负担加重，进一步压缩利润空间。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为30.84亿元，较上年减少34.65%；有息负债为127.91亿元，同比增长10.05%。货币资金/流动负债比例为29.15%，短期偿债能力偏弱。

有息资产负债率为40.54%，处于较高水平。结合近三年经营性现金流净额均值为负的情况，公司长期偿债压力亦值得关注。

现金流与资本回报

每股经营性现金流为-0.1元，虽同比改善90.99%，但仍为净流出状态。经营活动产生的现金流量净额变动原因为本期购买商品、接受劳务支付的现金减少。

投资活动产生的现金流量净额同比下降189.17%，主因是本期新增投资支付增加及收回投资减少；筹资活动产生的现金流量净额同比下降117.66%，因筹资流入与支出基本持平。

现金及现金等价物净增加额同比上升58.36%，得益于经营活动现金流的相对改善。

公司2025年ROIC为0.13%，历史10年中位数ROIC为5.36%，资本回报能力整体偏弱。上市以来共披露18份年报，出现亏损年份2次，反映其商业模式稳定性不足。

主营业务结构

公司主营业务仍高度集中于房地产业，主营收入为33.4亿元，占总收入的99.63%，毛利率为10.41%。地区分布上，安徽省内实现收入32.31亿元，占比96.38%；省外收入1.21亿元，占比3.62%。

其他业务收入为1232.42万元，毛利率高达91.30%，但占比较小，对整体盈利贡献有限。

风险提示

综合评述

合肥城建2026年上半年业绩大幅下滑，营收萎缩、利润由正转负且降幅剧烈，叠加高负债、高存货、低现金流的财务结构，整体财务状况承压。尽管公司在“好房子”战略和多元化服务方面持续推进，但当前主业受行业下行影响显著，亟需提升运营效率与现金流管理水平。

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