泽宇智能（301179）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期泽宇智能（301179）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.58亿元，同比上升13.49%，归母净利润5899.1万元，同比上升68.11%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.77亿元，同比上升14.8%，第二季度归母净利润3352.47万元，同比上升45.92%。本报告期泽宇智能公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达151.62%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率26.77%，同比减1.58%，净利率11.9%，同比增50.61%，销售费用、管理费用、财务费用总计6279.59万元，三费占营收比13.7%，同比减26.85%，每股净资产6.17元，同比增5.56%，每股经营性现金流-0.3元，同比减22.3%，每股收益0.15元，同比增66.67%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 存货变动幅度为0.45%,原因:本期在手订单增加使得在产品增加。
2. 短期借款变动幅度为90.72%,原因:本期为满足日常经营资金需求增加借款。
3. 应收票据变动幅度为-89.19%,原因:本期在手的商业承兑汇票减少。
4. 应付票据变动幅度为-61.42%,原因:本期银行承兑汇票到期支付。
5. 应付账款变动幅度为-44.72%,原因:本期期末尚未结算货款减少。
6. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-96.53%,原因:本期偿还一年内到期的长期借款。
7. 财务费用变动幅度为-66.33%,原因:本期利息费用减少。
8. 所得税费用变动幅度为92.24%,原因:本期利润总额增加较多导致需缴纳所得税费用增加。
9. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为236.98%,原因:本期理财产品赎回收回投资收到的现金、取得投资收益收到的现金增加。
10. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-126.9%,原因:本期取得借款收到的现金大幅减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.76%，资本回报率一般。去年的净利率为11.76%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.63%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为5.76%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额14.52亿元，累计分红总额5.00亿元，分红融资比为0.34。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为75.9%/43.7%/25%，净经营利润分别为2.47亿/2.1亿/1.41亿元，净经营资产分别为3.25亿/4.81亿/5.65亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.19/0.18/0.25，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.05亿/2.45亿/3亿元，营收分别为10.62亿/13.48亿/12亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.99%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达151.62%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.59亿元，每股收益均值在0.64元。

本文数据来源于泽宇智能2026年中报，仅供参考不构成投资建议。