贝仕达克（300822）2026年中报财务简析：净利润同比下降11.7%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期贝仕达克（300822）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.36亿元，同比下降18.55%，归母净利润1518.87万元，同比下降11.7%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.59亿元，同比下降19.25%，第二季度归母净利润-687.19万元，同比下降203.77%。本报告期贝仕达克公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1779.62%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率20.99%，同比减14.1%，净利率3.55%，同比增52.73%，销售费用、管理费用、财务费用总计4421.28万元，三费占营收比13.14%，同比减6.35%，每股净资产3.95元，同比减1.02%，每股经营性现金流0.05元，同比减40.43%，每股收益0.05元，同比减11.71%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 营业收入变动幅度为-18.55%,原因:行业竞争加剧，受海外一些地区局势和产品迭代的影响。
2. 营业成本变动幅度为-14.84%,原因:随收入下降，同时客户降本需求增加。
3. 销售费用变动幅度为-24.83%,原因:公司优化销售人员配置，并调整市场推广投放节奏，减少了推广相关支出。
4. 管理费用变动幅度为-21.72%,原因:苏州柯姆进入破产清算程序，公司丧失控制权，不再纳入合并报表，相关费用本期无。
5. 所得税费用变动幅度为-39.66%,原因:子公司经营性收入有所下降，应纳税所得额减少。
6. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-40.43%,原因:子公司经营性收入有所下降，导致销售商品、提供劳务收到的现金减少。
7. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-3279.05%,原因:新一代智能控制器产业基地项目装修工程款、办公设备款支付增加及对外投资增加。
8. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为68.84%,原因:本期支付的现金股利较上期减少。
9. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-191.57%,原因:汇率波动。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-0.57%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.3%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为-0.59%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额6.29亿元，累计分红总额2.09亿元，分红融资比为0.33。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.9%/4.4%/--，净经营利润分别为3334.05万/3598.24万/-475.36万元，净经营资产分别为8.46亿/8.2亿/8.1亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.22/0.26/0.32，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.91亿/2.24亿/2.65亿元，营收分别为8.67亿/8.51亿/8.38亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1779.62%）

本文数据来源于贝仕达克2026年中报，仅供参考不构成投资建议。