甘咨询（000779）2026年中报财务分析：营收利润双降，应收账款高企，现金流压力显现

近期甘咨询（000779）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

甘咨询（000779）2026年中报显示，公司经营业绩同比下滑。报告期内，营业总收入为8.95亿元，同比下降3.16%；归母净利润为1.04亿元，同比下降21.62%；扣非净利润为1.03亿元，同比下降20.86%。

单季度数据显示，2026年第二季度实现营业总收入4.61亿元，同比下降9.91%；归母净利润为4610.06万元，同比下降41.0%；扣非净利润为4556.06万元，同比下降40.14%，降幅进一步扩大。

盈利能力分析

盈利能力指标普遍下滑。2026年中报毛利率为38.44%，同比减少9.52个百分点；净利率为11.67%，同比减少19.08个百分点。每股收益为0.22元，同比下降21.61%。尽管毛利率仍处较高水平，但盈利能力呈现明显收缩趋势。

资产与现金流状况

资产结构方面，货币资金为17.21亿元，同比增长9.01%；应收账款为14.49亿元，同比下降13.51%；有息负债为3474.08万元，同比下降25.89%，显示公司债务压力较小。

然而，经营性现金流表现不佳。每股经营性现金流为-0.43元，虽同比改善18.12%，但仍处于净流出状态，反映主营业务现金回笼仍面临压力。现金及现金等价物净增加额同比减少57.17%，主要因本期购买现金管理产品增加所致。

应收账款风险提示

财报显示，公司当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达972.58%，表明应收账款规模远超盈利水平，存在较大的回款风险和资产质量隐患，需重点关注其后续周转效率与坏账计提情况。

主营业务构成

从业务结构看，勘察设计仍是核心收入来源，实现主营收入3.95亿元，占总收入的44.12%，毛利率达46.98%；工程监理收入1.79亿元，占比20.05%；技术服务收入1.09亿元，占比12.13%。按行业划分，服务业收入7.48亿元，占比83.59%；地区分布上，省内工程咨询收入8.29亿元，占比92.66%，业务高度集中于本地市场。

经营变动说明

报告期内多项财务科目发生显著变动：

• 合同资产增长32.96%，因未达到收款条件的账款增加；
• 存货增长24.71%，系未结算合同履约成本上升；
• 预付款项大幅增长147.94%，主要为预付工程款；
• 开发支出增长85.6%，反映子公司研发投入加大；
• 递延收益增长408.98%，因报告期收到政府补助增加；
• 应付股利增长1544.48%，因子公司决定分配股利；
• 投资活动产生的现金流量净额下降191.93%，因购买现金管理产品及固定资产投入增加；
• 筹资活动产生的现金流量净额增长42.8%，因本期支付股利同比减少。

综合评价

整体来看，甘咨询2026年上半年营收与利润双双下滑，盈利能力减弱，尽管现金流管理有所改善，但经营性现金流仍为负值，叠加高额应收账款对利润的覆盖，未来资金周转压力不容忽视。公司持续推进研发与投资布局，但需警惕成本上升与回款周期延长带来的综合影响。

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