三川智慧（300066）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期三川智慧（300066）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    1、主要业务

    公司的主营业务可分为智慧水务和稀土资源回收利用两大板块。在智慧水务领域，基于软硬融合、资源整合的发展思路，公司正在积极推进“一体两翼”发展战略，为供水企业提供智慧计量、智慧能源和优质供水一体化服务。智慧计量包括以智能水表特别是物联网水表为核心产品的各类水表、水务管理应用系统、水务投资运营、供水企业产销差与DMA分区计量管理以及智慧水务数据云平台建设等，致力于成为世界领先的水计量功能服务商、智慧水务整体解决方案提供商、数字经济与水务大数据运营商，为我国“智慧城市建设”、“数字中国建设”提供科技赋能。稀土资源回收利用主要是通过采取先进的酸法工艺和碱转-酸溶联合工艺，高效处理熔盐渣和钕铁硼废料，生产氧化镨钕、氧化镝、氧化铽、氧化钆、氧化钬等稀土氧化物，其中氧化镨钕为主要产品。

    2、主要产品及用途

    （1）NB-IoT无磁远传水表。NB-IoT无磁远传水表，是指采用NB-IoT通讯技术和无磁传感技术，实现数据远传的智能水表。其主要特点：①无磁传感：采用无磁传感技术，不受外界磁场干扰；②1L计量：机电转换最小分辨率为1L，便于做分区计量及用户漏损检测；③NB-IoT通讯：采用NB-IoT无线通讯，安装方便，无需布线；④数据存储：每30分钟存储一次，可连续存储31天的实时流量数据，可保存最近18个月的月结流量数据；⑤低压检测：水表供电电池低压时会自动上报至管理系统，提醒管理人员更换合格电池。

    （2）电磁水表。电磁水表是一种根据法拉第电磁感应定律来测量管内水流量的感应式计量仪表。与传统机械计量水表比较，电磁水表具有零磨损、低压损、宽量程、高灵敏度、易实现功能扩展等优点。例如可以选配压力传感器，检测安装点管道压力；采用NB或GPRS数据远传，实现远程抄表。该产品特别适用于管网监测和DMA分区计量管理，帮助水司及时发现漏点，减少漏损、降低产销差率。

    （3）超声远传水表。超声远传水表是一种采用超声波技术进行水流量测量，并通过无线通讯技术远程传输数据的计量仪表。其主要特点：①超声波计量，计量精度高并可计量正、逆向流量；②集成振动传感器、温度传感器、压力传感器，可对超低或超高水温进行预警，快速判断漏损点，及时发现爆管或渗漏事故；③采用NB-IOT通讯技术，功率功耗低，网络稳定，数据安全；④无任何机械部件，产品寿命长、精度高、量程宽；⑤数据海量存储，可循环存储120月结数据、120天日结数据、50条故障记录、2000条事件记录。

    （4）多感知5G物联网水表。多感知5G物联网水表是基于5G通信技术，能实时感知水质、水压、水温等多种参数的一款水表。其主要特点：①采用多维传感器检测系统，集成水质TDS(溶解性总固体)、温度、压力传感器，可实时判断当前水质的优劣，实现高低温预警，及时发现爆管或渗漏事故；②采用无磁计量技术，电子读数可精确到1/6L，并可计量正、逆向流量；③机电可分离，便于现场安装或拆卸，且壳体采用不锈钢材质，健康环保，防止污染水质；④采用NB-IoT通讯技术，其抗干扰能力、数据安全可得到可靠保障；⑤数据海量储存，可循环存储18月结数据、31天日结数据，可上报水表1天内每分钟的流量，每分钟流量数据可存储2天。

    （5）无磁OPEN阀控远传水表。无磁OPEN阀控远传水表是依托NB-IOT窄带物联网通信技术，实现远程用水数据传输与阀门控制的一款水表。其主要特点：①无磁计量：采用无磁检测技术，精确到1L，可计量正、逆向流量，可有效地避免磁干扰现象；②采用NB-IoT通讯技术，低功耗、广覆盖、高穿透性，数据传输稳定，抗干扰能力强；③远程阀控：支持依据用水情况、欠费状态等进行定时开关阀、欠费关阀、故障关阀等操作，还可设置透支功能，助力用水管理智能化；④智能监测与预警：可对压力、流量、状态等多参数进行监测，自动识别异常流量、电池电量低等情况并报警，提前发现隐患，降低供水损失；⑤工业级机械设计，核心计量模块耐高压，适应恶劣工况；⑥数据海量储存，可循环存储120月结数据、31天日结数据。

    （6）无负压管网叠压稳流给水设备。即无负压供水设备，是一种加压供水机组，它直接与市政供水管网连接，在市政管网剩余压力基础上串联叠压供水，确保市政管网压力不小于设定保护压力的二次加压供水设备。主要用于高层供水，并配备监控系统，实现对供水机组进行监测与控制，具有动态画面、状态监视、远程控制、报表处理、统计分析等功能。与传统的水池供水相比，无负压供水设备基础投资小，设备全封闭运行不会对水质造成二次污染，管网叠压及变频控制，用电节能30%以上，属于绿色环保产品。

    （7）纯净水（直饮水）设备。直饮水设备是一款深度融合PLC程控与智能物联架构，采用超滤-纳滤双膜法深度净化工艺的一体化净水终端。其核心功能包括：实现对细菌病毒及重金属离子≥99.9999%的深度截留，并精准保留水中有益矿物质；集成在线水质监测与远程控制，支持无人值守自动化运行；搭载智能变频技术，综合能耗降低30%以上，反渗透系统节水率高达95%；全水路采用食品级不锈钢管道系统与卫生级仪表配置，从根源上阻断管网二次污染风险；产品覆盖500L/H至200T/H全流量段，可满足社区直饮水站、中央厨房及工业分质供水等多元场景的定制化需求。

    （8）智慧水务云平台2.0（“云智联平台”）。智慧水务云平台2.0是专门为中小型水务公司量身打造的云化版智慧水务平台，其具有极简架构、快速部署、扩展性强、成本效益显著等特性，可以帮助水务公司零基建快速提升数字化管理能力。该产品以智慧计量为核心，聚集营销客服与管网控漏，可无缝接入可信数据空间。营销客服体系涵盖营业抄收、表务管理、智能客服及网上营业厅等，实现从用户报装到收费、客服的全流程数字化管理，提升装表建档率、抄表率、水费回收率和客户满意度；计量控漏体系以分区计量为核心，构建系统性漏损管控体系，包含供水管网监测、DMA分区计量等系统，涉及管网巡检、检漏、抢修等多方面管理，建立长效机制。此外，平台还建立统一外业工单管理平台，统一管理泵房、管网、营销等工单，通过实时定位和就近派单，打造“30分钟客户服务圈”和“30分钟管网抢修圈”，实现高效管理、用户满意，加速智慧水务应用发展。

    （9）氧化镨钕。氧化镨钕是镨和钕的氧化物混合物，属于稀土材料。氧化镨钕最主要的用途是作为生产钕铁硼（NdFeB）永磁体的关键原料。钕铁硼磁体是目前性能最强的永磁材料，广泛应用于风力发电机、电动汽车驱动电机、节能电机、工业机器人、磁选设备以及消费电子、特种光学玻璃、陶瓷及催化剂等领域。

    3、经营模式

    （一）智慧计量

    公司的智慧计量业务拥有独立完整的研发、生产、销售与售后服务体系，根据市场需求及自身情况独立进行生产经营与服务活动。随着物联网、大数据、云计算等新一代信息技术的不断发展，水务行业的数字化、信息化、智慧化是必然趋势。为此，公司结合智能水表特别是物联网水表的销售，加快水务信息化管理系统的推广应用，积极介入水务大数据及其增值服务，为供水企业乃至整个城市提供包括水资源监测、管网监控、水质检测、用水调度、产销差管理在内的整体解决方案。

    ①采购模式

    公司以计划采购部为核心枢纽，构建了专业化、精细化的采购管理模式。通过建立集中管理的仓库体系，公司对物料计划、采购、调度实施统一管控，实现了库存信息的实时共享与优化调配，有效避免了重复采购与物料积压。在采购执行层面，公司深化实施“寄售模式”，对常规及通用物料由供应商预先储备于公司仓库并按实际领用结算，大幅降低了库存资金占用与采购风险，同时借助信息化平台精准监控库存水平与周转周期，实现了供应链响应速度与成本控制的双重优化。在采购决策上，公司建立了多维比价与动态考核机制，实时追踪市场价格波动，从产品质量、交付周期、价格竞争力及管理能力等维度对供应商进行综合评估，形成“择优选用、分级管理”的协作生态。为进一步扩展采购渠道，公司引入京东集采平台，将差异化采购、集中采购与公开招标有机结合，辅以寄售、准时入库等精益管理工具，实现对采购成本的全流程有效管控。针对价格波动剧烈的原材料，则灵活采取锁价协议或高频小批量采购方式，精准对冲成本波动风险，从而在保障供应链稳定性的同时，持续巩固成本竞争优势。

    ②生产模式

    公司采用“精益生产模式”替代传统“订单+备货”模式，核心是按需生产、工序联动，并依托超声波水表、NB-IoT物联网水表等智能产品的模块化平台与核心技术储备，实施差异化策略。对标准化产品，基于历史销售与市场趋势建立需求预测模型，设定动态库存阈值，通过滚动排程精准控制库销比；对定制化订单，启动柔性系统，以实时订单驱动原料敏捷采购和产线快速切换，实现规模效益与灵活交付的平衡。同时，公司5G数智工厂以95%的自动化率（含可编程机器人）覆盖从物料下达到出厂的全流程，结合在手订单的类型、数量及紧急程度动态优化资源配置，对量大且紧急的订单优先排产，充分发挥高效率优势，缩短交付周期、降低运营成本，全面提升生产效率、市场响应速度与产品盈利水平。

    ③销售模式

    公司构建了“直销为主、经销为辅”的多元化销售体系。直销方面，公司建立覆盖全国的四大营销服务网络，同时设立大客户部，聚焦省级、地市级优质客户深耕市场，并顺应水务公司集团化趋势，以战略合作、合资建厂等方式建立稳定合作关系，持续巩固区域市场壁垒。经销模式作为直销的有效补充，主要针对特定区域及项目，借助经销商资源灵活拓展市场并优化销售成本。此外，公司加速全球化布局，在乌兹别克斯坦投资建厂，推动国际业务从单纯的产品输出向产能本地化落地跨越，并持续优化销售管理流程，不断提升营销体系的规范化和响应效率，为销售模式的持续迭代提供有力支撑。

    ④售后服务模式

    公司的售后服务工作采用总部统一管理，并在不同片区设立售后办事处，派有常驻售后服务工程师，专职负责售后服务工作。公司的售后服务体系主要包括以下四个方面：（1）完善的服务网络。公司专设客户服务部，配备充足服务人员，针对客户实际情况，实现客户服务本地化和点对点服务；（2）快速响应机制。公司开通了客户服务热线和线上联系渠道，采用24小时服务响应机制，在接到客户需求时第一时间响应及提供现场解决方案；（3）专业服务支持。为客户免费提供系统化产品培训，对水表调试、安装进行免费技术指导，并在产品使用周期内提供故障排除和技术支持，确保客户无后顾之忧；（4）科学的跟踪机制。建立客户产品使用跟踪档案，实施定期回访制度，及时收集、了解产品使用过程中存在的问题和客户需求，同时根据客户要求指派技术人员上门提供现场指导或技术培训。

    公司秉持需求导向，诚邀客户莅临交流并交付定制化服务方案。公司设立T+2电话回访制度：即服务终止后两个工作日内，针对服务响应速度、专业技术能力、服务态度及作业效率等多维度进行满意度调研，以客户反馈驱动服务品质持续迭代，全面提升客户满意度

    （二）稀土资源回收利用

    公司控股子公司天和永磁是利用稀土废料生产加工稀土氧化物等系列产品的资源回收利用企业，拥有利用熔盐渣、钕铁硼废料生产多种稀土氧化物的完整体系，为客户提供稀土氧化物和代加工等一系列产品和服务。天和永磁是行业内少数具备熔盐渣处理能力的企业，技术实力在熔盐渣处理回收细分市场位居前列，整体产品收率可达96%，产品品质得到业内广泛认可。

    ①采购模式

    天和永磁坚持“以产定采、多元协同”的采购策略，每月由管理层依据市场价格、产能计划及库存水平制定次月采购计划，经业务部门协同总经理与财务总监共同确认后严格执行标准化流程。采购物资分为熔盐渣、钕铁硼废料等主料和P507、盐酸、液碱、石灰等辅料，主料采购建立工厂直购与个人供应商送货相结合的双轨模式，并指派专人紧盯特定区域废料流向以锁定优质货源，所有到厂原料均现场过磅、共同取样并委托具备法定资质的第三方检测机构进行全指标检测，依据检测结果结算交易金额。天和永磁致力于与上游专业回收公司及大型磁材企业建立长期战略合作，通过竞购、定点回收、协议供货等方式构建稳定供应体系，在确保原料数量与品质的前提下有效平抑成本波动，保障生产连续性与资源安全。

    ②生产模式

    天和永磁采用“以销定产，精益管理”的生产模式，持续优化生产流程与产线布局。每月由总经理会同经营部、生产部，依据客户订单、库存原料及采购计划协同制定月度生产计划，并精准分解至各车间执行。生产过程中，质检与化验环节贯穿废料回收利用全工艺流程，实现对关键质量指标的动态监控与闭环管控，确保各工序产出均满足质量控制要求。同时，天和永磁灵活承接外加工业务，依据订单属性与产能负荷动态选择自产或委外加工，通过自产与委外的有机组合优化资源配置，有效提升生产结构的合理性与整体运营效率，实现稳产保供。

    ③销售模式

    天和永磁以直接销售模式为主，精准锚定下游稀土深加工企业及新能源汽车、风电领域的大型终端应用商。针对客户预付款下单的结算特点，公司依托稳定的供货能力、定制化的产品品质及精准的售后服务深度绑定大客户，持续巩固长期战略合作伙伴关系。同时，天和永磁建立完善的市场跟踪机制，通过全面掌握需求变化、价格波动及应用趋势动态调整销售计划；并立足稀土市场“总量紧平衡、品种结构化”的行业新常态，通过深化价格联动机制与长协合约体系，在巩固市场份额的同时平抑周期波动，保障销售业务的盈利稳定性与可持续经营能力。

    ④研发模式

    天和永磁作为稀土资源回收利用企业，秉持“创新驱动、绿色高效”的研发理念，围绕绿色高效回收工艺、高纯分离技术、关键装备及高端应用材料持续开展自主创新。通过不断升级生产设备、优化生产工艺及验证原辅料配比，提升产品直收率与产品质量，有效降低生产加工成本与能耗排放，在实现良好经济效益的同时，显著提升整体附加值和竞争力。在研发管理层面，天和永磁建立了科学规范的决策机制，由管理团队协同业务及技术人员，结合行业动态、客户需求、市场信息及降本增效目标，共同研究确定年度研发计划与费用预算；具体研发项目由项目负责人提出立项申请，经总经理批准后组织实施，确保研发方向与市场需求精准对接、资源配置合理高效。

    4、公司产品的市场地位

    在智慧计量领域，公司凭借卓越的产品质量与优质服务，在行业内确立了较高的知名度与美誉度，核心产品长期保持较高的市场占有率，具备显著的市场竞争优势。公司依托全口径（15mm-300mm）水表产品矩阵构建了坚实的技术壁垒，形成了“硬件+软件”双轮驱动的成熟商业模式。在硬件端，公司实现了机械水表与智能水表的全品类覆盖，产品囊括速度式、容积式以及NB-IoT、超声波、电磁、LoRa等多种技术路线，精准满足从传统水务升级到智慧化场景应用的多元化需求，为巩固市场份额奠定了坚实基础。在软件与服务平台建设方面，公司通过控股子公司三川国德自主研发云智联平台，成功打破行业数据孤岛，实现了对多协议水表设备的兼容互联。该平台已为超过300家水务公司提供生产调度、客服营销、运营管理、管网控漏等全链条服务，通过数字化手段显著增强了客户粘性，进一步提升了公司在智慧水务解决方案领域的市场渗透率与话语权。

    在制造能力方面，公司打造的5G数智工厂作为全球水表行业首个全链接自动化无人工厂，融合了工业自动化、数字孪生、人工智能及边缘计算等前沿技术。这一智能制造标杆不仅大幅提升了生产效率与产品一致性，更为行业树立了制造典范，确立了公司在产能规模与工艺水平上的领先地位，为持续提升综合实力提供了强力支撑。

    公司控股子公司天和永磁专注于稀土二次资源的高效回收利用，核心业务涵盖钕铁硼废料及熔盐渣的回收加工，主要产品包括氧化镨钕、氧化镝等稀土氧化物。在产能规模方面，随着其“年产3000吨稀土氧化物二次资源综合利用项目”一期建设的完成，现已形成年产1500吨稀土氧化物的生产能力，奠定了坚实的规模化竞争优势。在技术实力方面，天和永磁依托16项有效专利，采用先进的酸法工艺及碱转-酸溶联合工艺，钕铁硼废料产品收率高达96%，处于行业前列。尤为关键的是，天和永磁作为行业内少数具备熔盐渣处理能力的企业，在该细分市场占据领先地位。针对熔盐渣成分复杂、分离难度大的特点，凭借成熟的预烧工艺与先进设备，实现了有价元素的高效转化与全量提取，构筑了独特的技术壁垒与差异化竞争优势。

    5、行业发展现状与格局

    （1）智慧水务业务

    计量水表与智慧水务行业当前正处于从传统机械制造向数字化、智能化转型的关键时期，两者之间呈现出深度的融合发展与互相促进态势。水表作为水务产业链中最基础且最核心的数据采集终端，其角色定位正发生根本性变化，已由单一的流量计量工具转变为智慧水务感知层的核心节点，而智慧水务的全面建设则为水表行业的智能化升级提供了广阔的市场空间与应用场景。

    在国家加快推进基础设施智能化改造、“双碳”战略与节水型社会建设等多重政策驱动下，水务行业数字化转型需求日趋迫切。传统机械水表已难以适应现代水务企业精细化管理的要求，具备远程传输、数据存储与实时监测功能的智能水表渗透率持续攀升。以NB-IoT、LoRa等物联网通信技术为核心的智能水表已稳居增量市场主流，而超声波水表、电磁水表等电子水表凭借高精度、宽量程及长期稳定性优势，在大用户计量与管网分区计量（DMA）等场景中获得广泛应用，推动行业技术路线由机械式向电子式加速跨越。同时水务企业对水表的要求已不仅仅满足于计量，推动着水表企业向着智慧水务综合服务商转型升级。

    就行业竞争格局而言，市场集中度持续上行，呈现出高端市场高度集中、中低端市场极度分散的二元分化态势。受计量合规监管趋严与产品价格持续承压的双重影响，无研发能力、无规模优势、无平台支撑的小型组装厂亏损面扩大，低端落后产能加速淘汰，市场资源持续向头部企业集中。与此同时，市场需求正由地产增量驱动转向老旧小区改造换表为主，整体需求趋于平稳但新增订单有限，产能利用率不足，企业普遍采取以价换量策略以消化库存、维持产能运转。竞争分层特征明显，价格战主要集中于中低端市场——机械表与基础款NB-IoT水表领域价格恶性竞争加剧，单价持续下行；而高端市场，包括超声波水表、大口径电磁水表及智慧水务一体化解决方案等，则主要比拼计量算法、物联网平台能力与漏损治理服务，尚具备一定技术溢价空间，头部企业占据主要份额，但价格竞争端倪已逐步显现。此外，跨界科技企业与外资低端代工厂纷纷切入基础智能表赛道，进一步加剧了同质化竞争态势。

    （2）稀土资源回收利用业务

    在全球稀土供应链博弈持续深化与国内原生资源约束日益趋紧的双重压力下，稀土资源回收利用正经历从“补充来源”向“战略保障”的历史性跃升。这一转变已超越单纯的降本增效范畴，升维为国家资源安全与产业自主可控的关键战略赛道，其行业地位正被重新定义。

    近年来，国家日趋严密的制度框架为行业规范化发展划定了清晰路径。2024年10月，《稀土管理条例》正式施行，从顶层设计上确立了稀土资源保护与循环利用的法律地位；2025年10月，商务部连续发布第61号、第62号公告，将稀土二次资源回收利用相关技术纳入出口管制范畴，从法律层面切断了海外企业借助中国技术人员快速扩张产能的通道。进入2026年，7月1日起实施的GB/T46992-2025《可回收利用稀土二次资源分类与综合利用技术规范》，首次从全品类视角将稀土二次资源系统划分为磁材、荧光粉、储氢合金、抛光粉、催化剂等九大类，并建立了三级“SRRE”编码体系，与GB/T23588-2020《钕铁硼生产加工回收料》形成互补，标志着稀土二次资源管理正式迈入系统化新阶段。

    在“双碳”目标深入推进与国家战略资源安全保障意识增强的双重驱动下，稀土回收作为缓解原矿开采压力、构建绿色循环经济的关键环节，其市场价值日益凸显。新能源汽车、风力发电、节能电机、消费电子等下游高端制造业的持续旺盛需求，为稀土回收行业提供了坚实的需求底座。尤其是高性能钕铁硼永磁材料用量的高速增长，直接带动了相关废料回收量的稳步提升，市场整体规模保持有序扩容态势。

    从竞争格局来看，当前稀土资源回收利用行业呈现“上游原料供应集中、中游产能分散、下游需求多元”的特征。上游稀土废料供应受原生矿开采规模及磁材加工企业废料产出量影响，供应渠道稳定性是回收企业的核心竞争要素；中游回收企业数量较多，但具备规模化生产、稳定工艺及成本优势的企业较少，行业集中度较低，竞争主要体现在原料采购渠道、回收工艺成本及客户粘性方面；下游需求涵盖新能源汽车、风力发电、节能电机、消费电子等领域。

    随着环保督察常态化与行业准入门槛的持续提高，不具备合规处理能力的落后产能正加速出清，市场资源逐渐向具备绿色生产工艺、高回收率技术及规模化成本优势的头部企业集中。竞争焦点已从传统的原料粗放型争夺，转向精细化、高值化的技术能力比拼。尤其在熔盐渣、钕铁硼废料等复杂废料处理领域，掌握核心萃取分离与提纯技术的企业，凭借显著高于行业平均的产品收率和更低的环境处置成本，正逐步构筑起难以复制的技术壁垒。这一趋势推动下，市场份额将持续向技术驱动型龙头倾斜，行业集中度有望稳步提升，进而重塑整个稀土回收产业的生态秩序。

    6、主要业绩驱动因素

    （1）智慧水务板块

    ①政策及市场需求驱动

    在国家战略层面，水资源管理、数字经济发展与节能减排已被列为重点方向，水表作为关键计量终端，正处于政策红利释放的关键窗口期。水资源刚性约束政策确立了计量体系的全覆盖与精准化要求，直接拉动了水表产品的更新换代需求；智慧水务建设政策则加速了物联网技术的渗透，有力推动了NB-IoT、超声波等智能水表技术的落地应用。同时，节能减排政策对管网漏损率的严格控制，倒逼供水企业加速部署智能监测系统，而行业标准的日益完善不仅提升了产品质量门槛，更推动了市场向规范化、集约化方向迈进。

    下游应用领域的持续升级为行业注入了强劲动力，呈现出存量替换与增量拓展并行的良好态势。市政水务领域，管网改造与智慧水务建设催生了大规模的高精度智能水表更换需求，农业现代化灌溉计量需求逐步释放，叠加老旧小区改造、农村供水工程及智慧城市建设等新兴市场的加速推进，有效拓展了行业市场边界，构建了多元化的增长极。

    ②技术创新驱动

    新一代信息技术的持续迭代正推动水务行业向智慧化纵深发展。公司凭借在NB-IoT物联网水表领域的率先研发与大规模商用经验，已构建先发优势，同时持续完善智慧水务管理平台，为一体化项目落地奠定基础。在此基础上，多技术融合进一步赋能产品升级：低功耗广域通信（NB-IoT、LoRa）突破远程连接瓶颈，超声波/电磁计量提升精度与可靠性，AI与大数据分析实现用水行为诊断和漏损预警，边缘计算降低传输成本与延迟，区块链则强化数据安全。这些创新不仅使水表从计量工具演进为智慧水务核心终端，拓宽了应用边界，还通过协助水务客户规范管理、节能降耗，将技术价值转化为经济效益，从而在巩固市场竞争力的同时，实现公司综合实力的稳步提升。

    （2）稀土资源回收利用板块

    2026年，稀土资源回收利用板块紧扣“合规经营为盾、产能扩张为基、技术壁垒为刃、产业链协同为翼”的经营主题，将业绩增长驱动锚定于产能规模化释放与工艺技术效率提升，通过深化合规管控与全面预算管理，在筑牢经营安全防线的同时实现生产成本的精准把控，进而依托技术壁垒构建与“三川稀土”品牌建设增强核心竞争力，驱动生产环节实现自主盈利与综合实力的双重跨越，夯实板块高质量发展根基。

    二、核心竞争力分析

    在智慧计量领域，公司深耕行业数十年，形成了自身的独特优势和核心竞争力。与行业内其他企业比较，公司具有产品种类全、技术创新能力强、品牌知名度高、市场覆盖面广、产销规模大等突出优势，具有较高的行业和市场地位。在稀土资源回收利用领域，公司控股子公司天和永磁凭借先进的酸法工艺和碱转-酸溶联合工艺，能够高效处理钕铁硼废料和熔盐渣，产品收率可达96%，同时还是行业内少数具备熔盐渣处理能力的企业，整体技术实力和储备较强。

    1、技术创新优势

    公司秉持“技术驱动”的核心经营理念，依托国家级企业技术中心、院士专家科技服务站及博士后科研工作站等高能级平台，构建了深度融合的“产学研用”创新体系。通过汇聚流体力学、物联网通信及大数据分析等领域的跨学科专家，公司具备从智能传感、物联网通信到数据算法的全链条技术攻关能力，并始终保持高强度研发投入，为技术持续迭代与创新突破提供了坚实保障。

    凭借卓越的创新能力，公司已掌握超声测流、NB-IoT通信等核心专利技术，相关成果成功应用于千万级终端设备，充分验证了技术的成熟度与市场适应性。公司先后获评国家专精特新“小巨人”企业、国家技术创新示范企业及国家高新技术企业，以深厚的技术积淀确立了行业标杆地位，持续引领行业技术进步与产品创新。

    2、品牌优势

    公司是国内最早专业从事水表研发、生产、销售的企业之一，也是行业内首家以水表为主业的上市公司。长期以来，公司坚持“以市场为导向、以质量为根基、以品牌赢市场”的发展理念，凭借技术先进、质量可靠、性能稳定的产品与服务拓展市场，树立品牌形象，赢得客户的信赖和认可。经过多年的努力，公司产品先后荣获中国名牌、国家免检、全国用户满意产品、江西省出口名牌、江西名牌产品等荣誉称号，“三川牌”也曾被国家工商行政管理总局授予中国驰名商标，在行业内享有较高的品牌知名度、美誉度和市场影响力，形成了“上善若水、百年三川”的核心品牌价值。

    3、智能制造与数字化转型优势

    作为国内领先的水计量与智慧水务解决方案提供商，公司积极响应国家战略，深度融合5G与工业互联网技术，率先建成全球水表行业首个全链接5G智能工厂，通过集成数字孪生、AI辅助运维、可编程机器人及智能视觉检测等尖端技术，构建了“看得见、采得全、控得住、检得稳”的高效精准智能制造体系，全链自动化率达95%，能耗指标优于国标20%以上，成功完成从传统“制造”向现代“智造”的跨越。在数字化转型方面，公司引入华为LTC流程管理体系，对产、销、供、服等方面进行系统架构设计，搭建订单全生命周期管理系统，在提升企业自身效率的同时，还推动了产业链上下游企业的数字化转型升级，推动企业治理向数字化、智能化进级；依托以“新四化”为核心的战略布局，积极探索水务数据资产化路径，构建起覆盖“感知-传输-应用”的完整智慧水务生态，不仅实现了自身提质增效，更带动产业链上下游协同升级，加速向数字经济与水务大数据运营商全面转型。

    4、营销与服务优势

    公司凭借国内市场的深度渗透与国际业务的稳健布局，构建了显著的营销与服务优势。公司深耕本土市场，构建了覆盖全国31个省、市、自治区的广泛营销与服务网络；通过与超过1000家水司建立并维持长期、稳定、紧密的业务合作关系，实现了较高的行业客户覆盖率。在国际业务方面，公司坚持稳健的全球化战略，以国际权威认证为质量基石，先后通过澳大利亚国家计量研究院（NMI）、斯洛伐克计量局（OLML）及欧盟计量器具指令（MID）等多项严苛认证，构建起覆盖亚太与欧洲标准体系的技术准入门槛。依托上述资质，公司产品已成功切入澳大利亚、新西兰等成熟市场，并在当地建立了稳固的客户基础与品牌认知。同时，公司积极推进海外生产基地建设，构建贴近市场的本地化服务网络，为国际业务的可持续增长筑牢了根基。

    为持续深化营销网络的市场价值，公司进一步加强营销服务体系建设，通过设立专门的客户服务部、建立高效的客服响应机制和客服满意度评价体系、配备专业化的本地服务团队等，深入洞察客户需求，为客户提供专业有效的售前、售中、售后服务和整体解决方案。这一服务体系不仅巩固了现有客户的合作关系，也为公司在激烈的市场竞争中赢得了良好的行业口碑，实现了营销广度与服务深度的协同发展，为拓展增量市场与提升品牌美誉度提供了坚实支撑。

    5、产销规模和质量控制优势

    公司专注于水表产品的研发、生产五十多年，积累了深厚的工艺技术底蕴和丰富的制造经验，并通过规模化生产与精细化管理，在提升生产效率的同时，不断夯实产品质量基础，巩固行业领先地位。

    在产销规模方面，公司建成全球水表行业首座5G全链自动化数智工厂，全链自动化率达95%，大幅提升了交付能力，进一步强化了规模化生产优势。

    在质量控制方面，5G数智工厂大规模引入机器视觉检测与数字孪生技术，对生产全过程实施智能化质量监控，有效将人为检测误差率降低95%以上，显著提升产品的一致性与精准度。同时，公司构建了完善的质量管理体系（QMS），推动质量管理工作实现系统化、规范化和制度化，为高品质规模化生产提供了坚实保障。

    报告期内，公司核心管理团队和关键技术人员没有发生重大变化。

本文数据来源于三川智慧2026年中报，仅供参考不构成投资建议。