【机构调研记录】建信基金调研国际复材、恒逸石化等5只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及8月21日披露的机构调研信息，建信基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）国际复材 （建信基金管理有限责任公司参与公司特定对象调研&分析师会议&网络会议&电话会议）
调研纪要：2026年上半年公司经营实现较好增长，为全年经营打下基础。公司持续推进降本增效管理，F16电子细纱生产线投产带来规模效应，单位成本下降，推动毛利率提升。高端电子布受益I服务器、高速通信、车载PCB需求爆发，量价齐升。长寿高频高速电子布项目部分窑炉已完成点火，产品定位高端。LDK二代产品已批量供货，LCTE小批量供给，Q布仍在研发。国产织机尚处验证阶段。行业呈现结构性分化格局，公司依靠多业务协同抵御周期波动，力争全年业绩保持稳健发展。

2）恒逸石化 （建信基金参与公司特定对象调研&业绩说明会）
调研纪要：文莱炼化二期项目已于2026年全面启动，新增1200万吨炼化能力，主要生产Diesel、PX、BZ等高附加值产品，项目正有序推进。东南亚将成为全球能源需求增长主要驱动力，2026年东盟经济增速达4.6%，2030年石油需求将增加约4900万吨/年，占全球增长39%；供给端受制于老旧炼厂减产及新建不足，供需缺口扩大。广西项目一期技术先进、成本优势显著，2026年上半年产销两旺，成为新的利润增长点。公司已开展套期保值业务，叠加产业链一体化优势，可有效平滑价格波动影响。公司通过回购、增持、现金分红等方式维护股东利益。2026年中期拟每10股派现9元（含税）。

3）福元医药 （建信基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司上半年研发投入约2亿元，同比增加23%，创新药研发成果丰硕，共计申请23件专利，2件获授权。FY103注射液已启动I期临床入组和给药。公司对BD合作保持双向开放态度，已组建BD团队。第12批集采中选两个主力品种，未中选产品营收占比较小。2026年上半年营收17.1亿元，同比增长4.66%，院外零售渠道收入占比提升。毛利率下降主因包括集采续标降价、复方α酮酸收入减少及转产验证增加成本。药物发现团队已有60余人，将持续吸纳人才，实施PCC、IND等节点考核激励。

4）广合科技 （建信基金管理有限责任公司参与公司特定对象调研）
调研纪要：今年上半年，在I浪潮驱动下，公司业绩实现跨越式增长，营收达43.88亿元（+80.98%），净利润9.56亿元（+94.39%），毛利率提升至35.36%，经营现金流净额9.37亿元。服务器产品收入占比升至90%，外销比例达80%，订单管理和涨价推动盈利提升。研发投入聚焦I算力、加速卡、光模块等方向。原材料供给紧张或持续至明年下半年，公司加强材料保供。泰国工厂因订单优质、自动化程度高、获广州支持而盈利良好。PCIe 5.0向6.0切换略有延迟，预计明年大批量出货。海外客户拓展顺利，内销收入同比增长约40%，超9亿元。设备采购采取境内外结合策略，部分进口设备交期较长，已提前锁单应对。今明两年资本开支预计每年50-60亿元，新产能将于2026至2028年间逐步释放。公司已披露可转债预案，拟募资不超36亿元。

5）埃科光电 （建信基金管理有限责任公司参与公司电话会议）
调研纪要：高阶PCB检测需求推动相机分辨率向8K、16K发展，检测模式转向在线全检，公司产品迭代与行业同步。公司产能灵活调配，适应多品种、小批量生产，中长期新园区将释放更大产能。面阵相机布局涵盖大幅面、高速及中小幅面系列，广泛应用于面板、PCB、晶圆检测等领域，具备TEC制冷、像素位移等技术优势。线光谱共焦技术可用于亚微米级精密检测，服务于PCB、半导体、消费电子等行业。光模块检测需求上升，公司部分客户涉足该领域，尚未独立统计。半导体业务营收占比不足5%，正配合头部设备商进行产品验证，技术门槛高，进展依客户导入节奏而定。

建信基金成立于2005年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)9729.79亿元，排名12/212；资产管理规模(非货币公募基金)2158.25亿元，排名29/212；管理公募基金数352只，排名23/212；旗下公募基金经理66人，排名17/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为建信新兴市场混合(QDII)A，最新单位净值为2.38，近一年增长102.38%。

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