赢合科技（300457）2026年中报财务分析：营收利润双增但净利率下滑，现金流显著改善_股票频道

近期赢合科技（300457）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

赢合科技（300457）2026年中报显示，公司营业总收入为60.9亿元，同比上升42.83%；归母净利润为3.51亿元，同比上升29.40%；扣非净利润为3.45亿元，同比上升28.71%。整体营收与盈利保持较快增长。

单季度数据显示，第二季度营业总收入为40.41亿元，同比上升38.12%；归母净利润为2.89亿元，同比上升12.88%；扣非净利润为2.86亿元，同比上升11.89%，增速较上半年整体水平有所放缓。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为20.23%，同比下降25.6%；净利率为6.04%，同比下降39.29%。尽管收入规模扩张明显，但盈利能力指标出现下滑，反映成本压力或产品结构变化对利润空间形成一定挤压。

三费合计为3.5亿元，占营收比重为5.75%，同比上升2.24个百分点，表明期间费用控制面临一定挑战。

资产与现金流状况

货币资金为30.15亿元，较去年同期增长48.78%；应收账款为58.76亿元，同比下降5.82%；有息负债为6236.39万元，大幅下降92.76%，显示公司偿债压力显著减轻，资产负债结构趋于稳健。

每股经营性现金流为1.57元，同比大幅增长560.47%，且由负转正（上年同期为-0.34元），表明公司销售回款能力显著增强，经营活动现金生成能力大幅提升。

主营构成与区域分布

从业务结构看，锂电池专用生产设备为主营核心，实现收入50.26亿元，占主营收入的82.52%，毛利率为17.50%；其他业务收入为10.65亿元，占比17.48%，毛利率达33.09%，贡献了28.60%的利润。

从地区分布看，境内地区收入为48.26亿元，占比79.24%，毛利率为16.51%；境外地区收入为12.64亿元，占比20.76%，毛利率高达34.41%，显示出海外市场更高的盈利贡献能力。

风险提示

财报体检工具提示需关注以下风险点：

此外，存货同比增幅达39.68%，虽因订单增加所致，但仍需警惕库存积压风险。

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