财报快递|广东建工2026上半年净利骤降48%，税金及附加暴增1.2倍侵蚀利润

8月22日，广东省建筑工程集团股份有限公司（广东建工，002060）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入254.31亿元，同比下降13.24%；归母净利润1.81亿元，同比大幅下降48.26%；扣非归母净利润1.91亿元，同比下降41.05%；经营活动现金流量净额-19.26亿元，净流出较上年同期的-58.53亿元收窄67.10%。nn从业务结构看，工程施工仍是绝对主业，上半年实现营收227.56亿元，占营业总收入的89.48%，同比下降14.70%，是拖累整体营收下滑的主因。分产品看，市政工程收入81.63亿元，同比下降27.36%；水利水电46.02亿元，同比下降20.86%；房屋建筑60.83亿元，同比下降1.64%；其他工程39.07亿元，同比增长13.56%。非工程业务保持韧性：清洁能源发电实现营收11.39亿元，同比增长1.07%；智能装备制造11.21亿元，同比增长4.40%。分地区看，广东地区收入190.30亿元，同比下降19.16%，新疆地区收入11.81亿元，同比增长8.42%。nn行业层面，国家统计局数据显示，2026年上半年国内固定资产投资同比下降5.7%，其中房地产开发投资下降18.0%，基础设施投资下降2.4%，制造业投资下降1.2%，建筑业增加值同比下降4.0%，工程建筑施工行业景气度持续承压。公司称，受行业深度调整、基建投资放缓等因素影响，项目施工节奏放缓。政策面上，“十五五”规划纲要提出加快建设现代化水网、推进城市更新等任务，为公司承接重点基础设施项目提供了中长期机遇，但短期需求收缩压力依然明显。nn半年报显示，公司归母净利润同比大幅下降48.26%，主要原因：一是受行业深度调整、基建投资放缓等因素影响，项目施工节奏放缓，导致营业收入、利润同比下降；二是本期缴纳的土地增值税同比增加，税金及附加达2.02亿元，同比暴增120.44%。此外，发电业务毛利率同比下降4.16个百分点至43.39%，其中风力发电毛利率下降5.34个百分点，亦对利润形成侵蚀。nn费用方面，上半年销售费用334.93万元，同比增长31.93%，主要系销售业务量增加；管理费用8.72亿元，同比下降8.90%；财务费用3.76亿元，同比增长5.79%，利息支出压力仍在；研发投入6.93亿元，同比下降15.81%。信用减值损失-1723.21万元，较上年同期的-1.00亿元收窄82.81%，一定程度上对冲了利润下滑。nn值得关注的是，公司经营活动现金流量净额虽同比收窄，但仍为净流出19.26亿元；期末货币资金150.81亿元，较年初的179.22亿元减少28.41亿元，而短期借款由年初89.56亿元升至107.41亿元，叠加一年内到期的非流动负债26.07亿元，短期有息负债合计约133.48亿元，偿债压力有所加大；期末流动比率约1.00，资产负债率高达89.24%。 此外，期末应收账款445.97亿元、合同资产355.73亿元，合计占总资产逾55%，回款风险值得关注。报告期内，子公司巴楚县粤水电能源有限公司、阿瓦提县粤水电能源有限公司因供电业务违规分别被罚没3149.92万元和535.76万元，公司称相关损失正依法向合作方追偿。公司中期计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

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