8月22日，宝鼎科技股份有限公司（002552）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入21.57亿元，同比增长54.69%；归母净利润1.36亿元，同比增长518.63%；扣非归母净利润1.43亿元，同比增长494.96%；经营活动产生的现金流量净额6,958.82万元，较上年同期的-1.95亿元大幅改善135.74%。基本每股收益0.35元，加权平均净资产收益率8.68%，同比提升7.17个百分点。
从业务结构看，公司已形成“电子铜箔+覆铜板”制造与黄金采选双主业格局。报告期内，制造业（覆铜板、铜箔）实现收入18.87亿元，同比增长54.75%，占总营收的87.46%；有色金属矿采选业实现收入2.71亿元，同比增长54.26%，占比12.54%。分产品看，覆铜板收入14.14亿元，同比增长46.02%；铜箔收入4.50亿元，同比大增93.45%；成品金收入2.70亿元，同比增长54.35%。分地区看，境内收入20.69亿元，同比增长53.88%；境外收入8,837.21万元，同比增长76.54%，境外增速明显快于境内。
报告期内，PCB行业周期性回暖，覆铜板、电子铜箔产品销量及销售价格持续上升，控股子公司金宝电子（持股62.54%）实现营业收入18.87亿元，账面净利润9,542.45万元、同比增长665.52%，公允价值报表净利润8,002.52万元、同比增长350.45%，实现扭亏为盈。同时，国际黄金价格保持高位震荡运行，全资子公司河西金矿成品金价格及销量齐升，实现净利润9,040.58万元，同比增长84.69%。公司整体毛利率由上年同期的14.23%提升至20.82%，其中铜箔毛利率提升10.92个百分点至14.40%，成品金毛利率提升14.29个百分点至75.84%。
半年报显示，公司业绩大幅增长主要原因：一是受益于PCB行业周期性回暖，金宝电子覆铜板、电子铜箔量价齐升，公允价值报表净利润同比扭亏为盈，增幅350.45%；二是国际金价高位运行带动河西金矿量价齐升，净利润同比增长84.69%；三是主要产品毛利率全面抬升，整体毛利率同比提升约6.6个百分点。
费用方面，报告期销售费用1,824.85万元，同比增长6.15%；管理费用6,775.46万元，同比增长11.55%，主要系职工薪酬上升所致；研发费用5,930.83万元，同比增长31.24%；财务费用2,741.68万元，同比下降13.68%，主要系利息支出减少所致（利息费用2,362.34万元，上年同期2,983.13万元）。值得注意的是，随着应收账款规模扩大，信用减值损失达1,688.30万元，较上年同期549.51万元增长207.23%，另计提存货跌价损失699.00万元。
业绩高增背后仍存隐忧：报告期净利润1.66亿元，而经营活动现金流净额仅6,958.82万元，“销售商品、提供劳务收到的现金”11.54亿元仅覆盖当期营收的53.5%；应收账款由期初9.31亿元增至12.92亿元，存货由7.35亿元增至9.62亿元，收入确认与现金回款明显背离。同时，期末货币资金6.51亿元（其中受限资金2.99亿元），而短期借款达13.36亿元、一年内到期的非流动负债2.06亿元，资产负债率由期初的57.88%升至60.44%，流动比率降至1.16，短期偿债压力有所加大。此外，全资子公司河西金矿涉税事项自查补缴税款及滞纳金合计3,765.69万元计入当期损益，虽获关联方补偿901.54万元，实际影响仍达2,872.52万元；公司对外担保余额占净资产比例达53.75%。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
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