丽珠集团（000513）2026年中报财务分析：营收利润双降，现金流改善但应收账款风险仍存

近期丽珠集团（000513）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

丽珠集团（000513）2026年中报显示，公司经营业绩出现明显下滑。报告期内，营业总收入为50.0亿元，同比下降20.28%；归母净利润为9.32亿元，同比下降27.23%；扣非净利润为8.9亿元，同比下降29.26%。单季度数据显示，第二季度营收为21.29亿元，同比下降31.14%；归母净利润为3.55亿元，同比下降44.86%；扣非净利润为3.12亿元，同比下降51.3%。

盈利能力分析

公司盈利能力有所减弱。毛利率为61.28%，同比减少7.18个百分点；净利率为22.42%，同比减少9.35个百分点。期间费用控制略有成效，销售、管理、财务三项费用合计为14.29亿元，占营收比重为28.58%，同比下降4.18个百分点。其中，销售费用同比下降33.89%，主因是公司优化调整营销体系所致。但财务费用同比上升107.66%，主要由于本期存款利息收入减少及汇兑损失增加。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为74.41亿元，较上年同期的103.52亿元下降28.13%；应收账款为19.73亿元，较上年同期的23.01亿元下降14.27%；有息负债为34.38亿元，较上年同期的36.04亿元下降4.63%。每股经营性现金流为1.99元，同比增长6.41%；每股净资产为15.05元，同比下降0.5%；每股收益为1.05元，同比下降26.57%。

投资活动方面，投资活动现金流入小计同比增长88.32%，主要系越南IMP股权收购业务保证金解冻及结构性存款到期收回；投资活动现金流出小计同比增长72.72%，主要因支付越南IMP股权收购款及投资金融资产增加。筹资活动现金流入小计增长85.03%，系对附属公司负债结构优化，长期借款置换为短期借款及新增借款增加；筹资活动现金流出小计增长34.57%，主要因上述债务结构调整及股利支付增加。现金及现金等价物净增加额同比增长81.19%，主要因上期支付股份回购款所致。汇率变动对现金及现金等价物的影响同比下降289.98%，反映外币资金汇兑损失显著增加。

主营结构与地区分布

从业务构成看，化学制剂为主力产品，实现收入24.42亿元，占主营收入的48.84%，毛利率达76.04%；原料药和中间体收入16.11亿元，占比32.22%，毛利率为35.66%；中药制剂收入5.21亿元，占比10.42%，毛利率为76.03%；诊断试剂及设备收入2.7亿元，占比5.40%，毛利率为57.40%；生物制品收入9437.29万元，占比1.89%，毛利率为61.53%。按地区划分，境内收入38.71亿元，占比77.42%，毛利率为66.10%；境外收入11.29亿元，占比22.58%，毛利率为44.72%。

风险提示与综合收益

财报体检工具提示需关注公司现金流状况，货币资金/流动负债为98.93%；同时需关注应收账款状况，应收账款/利润已达97.52%。其他财务变动包括：少数股东损益同比下降30.14%，因非全资附属公司利润减少；其他综合收益的税后净额同比下降418.75%，主要受其他权益工具投资公允价值变动及外币报表折算差额波动影响。

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