蓝思科技（300433）2026年中报财务简析：净利润同比下降49.52%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期蓝思科技（300433）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入288.66亿元，同比下降12.42%，归母净利润5.77亿元，同比下降49.52%。按单季度数据看，第二季度营业总收入147.27亿元，同比下降7.36%，第二季度归母净利润7.26亿元，同比上升1.77%。本报告期蓝思科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达228.75%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率16.43%，同比增15.51%，净利率2.03%，同比减43.96%，销售费用、管理费用、财务费用总计22.16亿元，三费占营收比7.68%，同比增67.24%，每股净资产10.0元，同比增4.26%，每股经营性现金流0.38元，同比减56.11%，每股收益0.11元，同比减52.17%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.35%，资本回报率一般。去年的净利率为5.43%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.22%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为3.78%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额197.17亿元，累计分红总额124.04亿元，分红融资比为0.63。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.9%/7.2%/7.4%，净经营利润分别为30.42亿/36.77亿/40.41亿元，净经营资产分别为511.94亿/513.58亿/548.47亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.09/0.06/0.03，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为49.77亿/40.91亿/22.9亿元，营收分别为544.91亿/698.97亿/744.1亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为74.26%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达228.75%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在46.72亿元，每股收益均值在0.89元。

该公司被2位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是兴证全球基金的谢治宇，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名第一，其现任基金总规模为392.75亿元，已累计从业13年208天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

持有蓝思科技最多的基金为兴全合润混合C，目前规模为5.74亿元，最新净值2.3605（8月21日），较上一交易日下跌0.56%，近一年上涨31.61%。该基金现任基金经理为谢治宇。

本文数据来源于蓝思科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。