长飞光纤（601869）2026年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期长飞光纤（601869）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入98.09亿元，同比上升53.64%，归母净利润29.25亿元，同比上升888.88%。按单季度数据看，第二季度营业总收入61.14亿元，同比上升75.14%，第二季度归母净利润24.29亿元，同比上升1586.54%。本报告期长飞光纤盈利能力上升，毛利率同比增幅88.58%，净利率同比增幅498.7%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率53.36%，同比增88.58%，净利率32.48%，同比增498.7%，销售费用、管理费用、财务费用总计12.61亿元，三费占营收比12.85%，同比减4.31%，每股净资产19.77元，同比增30.21%，每股经营性现金流2.21元，同比增98.48%，每股收益3.56元，同比增812.82%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为62.94%,原因:本集团权益工具投资较上年末增加4.05亿元，债务工具投资较上年末增加6.24亿元。
2. 存货变动幅度为41.75%,原因:子公司长飞（江苏）海洋科技有限公司海缆产品生产及交付周期较长，本期为执行在手订单而增加备货。
3. 在建工程变动幅度为-51.45%,原因:本期长飞秘鲁有限公司促进整体区域联通与社会发展宽带安装项目完成建设，不再计入在建工程。
4. 应付职工薪酬变动幅度为70.7%,原因:公司报告期内经营业绩提升，绩效计提相应增加。
5. 应交税费变动幅度为70.18%,原因:本期税前利润较上年大幅增加，致本期末应交企业所得税较上年末大幅增加。
6. 其他非流动负债变动幅度为-65.49%,原因:前期已收取但未验收的政府补助款在本期验收完成。
7. 营业收入变动幅度为53.64%,原因:受智算中心加速建设影响，行业进入上行周期，公司主营业务收入结构改善，且主要产品在报告期内销售量及平均单价均实现同比较大增长。
8. 销售费用变动幅度为53.01%,原因:收入增长及国内外核心战略客户拓展。
9. 管理费用变动幅度为30.26%,原因:收入及业务规模增长。
10. 财务费用变动幅度为144.31%,原因:人民币对美元、港币等货币升值，而公司报告期内持有美元、港币等外币资产，导致汇兑损失增加。
11. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为116.82%,原因:报告期公司经营业绩增长及客户结构改善。
12. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-54.21%,原因:报告期内公司购建固定资产相关资本支出的增加，及经营活动现金流大幅增长、致使现金管理需求增加。
13. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-67.38%,原因:公司经营业绩向好，有息负债规模持续降低。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.15%，资本回报率不强。去年的净利率为6.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.5%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为3.13%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额20.24亿元，累计分红总额23.73亿元，分红融资比为1.17。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.3%/3.2%/4.3%，净经营利润分别为11.77亿/5.81亿/8.82亿元，净经营资产分别为141.84亿/179.99亿/204.86亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.4/0.48/0.53，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为53.35亿/58.61亿/75.27亿元，营收分别为133.53亿/121.97亿/142.52亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为87.27%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.2%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达893.41%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在68.8亿元，每股收益均值在8.31元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华夏基金的孙蒙，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为334.84亿元，已累计从业6年159天，擅长挖掘成长股。

持有长飞光纤最多的基金为富国创新科技混合A，目前规模为151.56亿元，最新净值4.483（8月21日），较上一交易日上涨2.05%，近一年上涨131.56%。该基金现任基金经理为罗擎。

本文数据来源于长飞光纤2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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