财报快递|ST惠伦2026上半年减亏43%仍亏3799万，货币资金骤降七成

8月，广东惠伦晶体科技股份有限公司（证券简称：ST惠伦，股票代码300460）发布2026年半年度报告。2026年上半年，公司实现营业总收入3.05亿元，同比增长14.05%；归属于上市公司股东的净利润为-3799.20万元，亏损较上年同期收窄42.94%；扣非归母净利润-4131.92万元，亏损收窄43.06%；经营活动产生的现金流量净额5680.12万元，同比大增722.52%；基本每股收益-0.14元，加权平均净资产收益率-8.46%。

从业务结构看，公司是专业从事石英晶体元器件研发、生产和销售的高新技术企业，产品涵盖SMD谐振器、TSX热敏晶体、TCXO振荡器和OSC振荡器，广泛应用于网络通信、消费电子、汽车电子、物联网、人工智能等领域。上半年石英晶体元器件出货量9.57亿只，同比增长24.95%；核心产品SMD谐振器实现营业收入2.93亿元，同比增长14.49%，占总营收比重达96.30%，毛利率11.38%，同比提升5.67个百分点。子公司惠伦晶体（重庆）科技有限公司上半年实现营业收入1.74亿元、净利润2550.62万元，是合并报表的主要盈利来源。

公司表示，报告期业绩改善主要受两方面因素驱动：一是产品销量同比增长带动营业收入稳步提升；二是受原材料价格波动、产品结构优化、存货跌价准备转销等因素影响，综合毛利率有所改善。行业层面，公司提示全球宏观经济复苏乏力、消费电子需求疲软及产品价格下行风险，同时指出国内高基频、小型化晶振国产替代进程加速，公司依托高通、联发科、海思等平台认证优势持续拓展下游市场。

财报显示，公司上半年综合毛利率由上年同期的7.01%提升至12.28%，提升约5.27个百分点，是亏损大幅收窄的直接原因；营收增长则主要来自出货量同比增加24.95%。但公司上半年仍计提资产减值损失1320.16万元，主要为存货跌价准备；计入当期损益的政府补助391.96万元，较上年同期的697.15万元明显减少。

费用端，公司上半年销售费用1072.70万元，同比增长4.58%；管理费用2881.92万元，同比下降12.88%；财务费用1227.88万元，同比下降21.08%，主要系利息支出减少所致，其中利息费用1174.91万元，上年同期为1316.72万元；研发投入1506.19万元，同比下降3.89%。需要警惕的是，公司二季度归母净利润为-2963.35万元，较一季度的-835.84万元环比大幅扩大，单季亏损未见收敛。

流动性方面，截至2026年6月末，公司货币资金仅3110.81万元，较年初的11878.11万元骤降73.81%；短期借款8067.36万元、一年内到期的非流动负债9467.78万元，短期有息负债合计约1.75亿元，货币资金覆盖率不足两成；流动比率由年初的0.95降至0.86，资产负债率仍高达66.69%。公司亦在半年报中坦承“报告期末货币资金较年初下降幅度较大，资产负债率偏高，存在持续增长的经营资金需求”。此外，期末公司受限资产账面价值合计5.82亿元，其中货币资金受限1694.93万元（保证金、冻结资金）；应收账款1.77亿元，占总资产13.72%，公司提示存在回收及流动性风险。其他事项方面，公司本期不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本；2026年6月24日，董事长赵剑华被解聘，邢越当选新任董事长；2026年1月，因未按规定披露资金占用事项、虚增成本费用及收入，公司及实际控制人赵积清、董事韩巧云分别被广东证监局处以300万元、400万元、150万元罚款。

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