2026年8月，广东德生科技股份有限公司（002908）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入2.17亿元，同比下降12.55%；归母净利润-2,631.97万元，由上年同期盈利886.98万元转为亏损，同比大降396.74%；扣非归母净利润-2,799.69万元，同比下降515.90%；经营活动产生的现金流量净额-1.06亿元，同比改善28.89%。加权平均净资产收益率-2.41%，上年同期为0.79%。
公司深耕社保民生服务领域20余年，主营社保卡及一卡通应用、人社运营及大数据服务，当前正处于从“一次性硬件销售”向“可持续运营服务”转型的关键期。从业务结构看，两大产品线分化明显：一卡通应用业务实现收入1.24亿元，同比下降30.15%，占营收比重由71.32%降至56.96%，主要系硬件类产品需求收缩，对应直接材料成本同比下降34.68%；人社运营及大数据服务实现收入9,353.53万元，同比增长31.23%，占比升至43.04%，但营业成本同比大增68.54%，毛利率降至30.92%，同比下滑15.29个百分点。公司整体毛利率34.82%，同比骤降10.40个百分点。分地区看，东北地区收入增长71.31%，西北地区下降46.33%。
行业层面，公司所处软件和信息技术服务业竞争日趋激烈。2026年上半年，人社部印发“十五五”规划推进金保工程三期及“人工智能＋人社”建设，国家医保局部署119个统筹地区医保便捷支付试点，AI政务、数据要素等领域政策密集出台，行业整体处于业务转型阶段。社保卡发卡放量期结束后硬件业务承压，公司“AI工作栈”等创新业务虽已在北京、新疆、广东等多地商业化落地，但整体仍处投入期，经济效益尚未充分释放。
半年报显示，公司上半年业绩由盈转亏主要原因：一是行业整体处于业务转型阶段，一卡通硬件业务收入下滑拖累营收，而营业成本不降反升4.05%，毛利率大幅下降10.40个百分点；二是公司持续加大创新业务在产品研发、场景落地、价值变现等环节的资源投入，期间费用占比同比上升；三是信用减值损失扩大至1,342.39万元，而上年同期为458.69万元，应收账款坏账计提大幅增加。
费用方面，报告期销售费用4,530.23万元，同比增长1.73%；管理费用2,243.85万元，同比增长6.98%；财务费用-3.26万元，同比增加81.53%，主要系利息收入减少所致；研发投入3,329.77万元，同比下降11.80%，占营收比重15.32%。销售、管理、财务三项费用合计占营收比重由上年同期的26.29%升至31.15%，费用率上升近5个百分点。此外，公司当期递延所得税资产增加703.79万元，所得税费用为-698.54万元，对账面亏损形成一定缓冲。
现金流与资产负债方面，公司经营活动现金流量净额虽同比改善28.89%，但仍为-1.06亿元，连续为负；期末货币资金3.72亿元，较上年末减少1.23亿元，短期借款由0增至1,969.80万元，长期借款增至4,531.47万元，借款规模扩大。应收账款达4.09亿元，占总资产29.64%，较上年末继续增加1,282万元，回款压力犹存。期末商誉余额7,512.29万元，与年初持平。
其他值得关注的事项：公司2025年员工持股计划第一个解锁期公司层面业绩考核目标未达成，637,450股（占总股本0.15%）已通过大宗交易出售完毕；2022年股票期权激励计划第三个考核年度业绩目标亦未达成，将注销全体激励对象相应期权，反映公司经营业绩连续不达预期。报告期末未达重大诉讼披露标准的诉讼事项合计涉案金额3,586.38万元。公司上半年不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。控股股东虢晓彬持股32.20%，其中5,433万股处于质押状态。
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