德生科技（002908）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期德生科技（002908）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司业务概述立足于“搭建政务与民生的桥梁”愿景，公司深耕社保民生服务领域20余年，以社保卡端侧市场根基与全栈式AI技术架构，充分践行社保卡“服务一生、保障一生”的全生命周期载体属性，不断拓展民生一卡通创新场景，推动民生服务从“人找服务”到“服务找人”的智能升级。

    公司在民生大健康、养老陪伴赛道加码布局AI端侧产品，探索与运营商、商业保险机构的生态合作，培育长效业务增长点，充分释放长期发展潜力，打造全栈自研民生AI应用服务商。

    1、社保卡综合服务——主动服务惠用户

    公司夯实“社保卡服务商”核心定位，推行的主动服务模式已覆盖16个省份近80个地市。报告期内，公司下沉服务网点，以“全链条一体化运营服务体系”助力合作银行精准获客、活客，推动业务由“硬件销售”向“持续运营”转型升级。

    社保卡是民生服务的核心实名载体与流量入口。公司立足社保场景应用的先发优势，延展布局AI硬件、端侧智能终端等多元服务入口，充分释放电子社保卡赋能效能，激活国民账户价值，构建全域贯通、普惠便民的智慧民生服务生态。

    2、医疗金融服务——便捷支付惠民生

    公司聚焦医疗机构支付体系数字化升级，以“就医无感支付”为核心搭建一体化支付运营平台，打通多元支付渠道，赋能医疗结算智能化升级。

    “就医无感支付”平台已在广东省完成规模化落地验证，截至目前，该平台在广州近300家1医疗机构上线，实现广州市内所有三级公立医院全覆盖，签约用户近600万人；同时兼容刷脸、医保码、移动支付、信用支付等多种方式，挂号、诊间缴费实现秒级办结，减少30%–50%人工收费窗口，显著降低医院运营成本，极大提升诊疗效率。

    公司就此平台夯实运营服务能力，以数字化医疗底座与自研AI算法能力，拓展商保理赔、健康管理等医疗金融场景，构建“诊前-诊中-诊后”全链条数据服务闭环，实现业务从单一支付结2算到全周期医疗运营服务升级。依托全国119个医保便捷支付试点的规模化推广，公司将打开医疗金融业务的长期增长空间。

    3、数字化就业服务——AI赋能促就业

    公司立足在人社领域的深厚业务沉淀，面向政府客户创新推出AI产品，截至目前，已构建的“AI就业全场景运营服务”，深度覆盖零工市场、就业驿站、线下招聘会等多元就业场景，精准服务高校毕业生、退役军人、灵活就业人员等重点群体，并已在北京、湖北、河南、广东、江西等多省市创建标杆，推动就业服务从“人找岗”向“岗找人”转变；公司自主研发的“AI就业小助手”、“就业小知”、“揾工小智”将就业服务下沉基层，形成“家门口就业服务站＋15分钟就业服务圈”，实现人岗匹配效率提升60%以上。

    此外，公司把握“人工智能+人社”政策机遇，推出民生AI战略载体“AI工作栈”，构筑“大模型+行业数据”差异化技术壁垒，贯通“ToG-ToB-ToC”就业政务全链条场景。通过自然语言交互实现“AI审核、AI探查分析”，达成业务闭环秒级处置，助力政务降本增效，提升经办准确率。报告期内，“AI工作栈”已在新疆、北京、广东等多地市实现商业化落地，未来将深化AI与人社业务融合，推进多省份规模化拓展，挖掘政务数字化增量，释放AI数据运营价值。

    4、AI政务窗口——提质增效活体验

    报告期内，公司自研产品“知纬解语”已沉淀全国超120个城市的政务服务语料资源，搭建覆盖人社全业务的高精度知识底座，通过迭代升级“大模型＋智能体”双引擎新一代智能客服体系，实现社保咨询、政务经办场景的“秒级智能响应”，大幅提升民生政务服务效能。同时，公司聚焦12345政务服务热线核心场景，联合运营商、AI技术服务商共建产业合作生态，推动AI政务窗口向全域政务场景延伸，持续拓宽服务渠道、扩大民生服务覆盖边界。

    截至目前，公司“AI政务窗口”已落地广东、四川、山东、河南、湖北等多个省份地市，业务从试点落地迈入规模化复制新阶段。公司持续推动商业模式向可持续运营服务转型，纵深拓展AI政务服务赛道，进一步打开业务长期增长空间。

    5、数据运营服务——释放数据价值加速度

    公司深耕专业数据运营赛道，以高标准数据治理为基石，搭建“数据+模型+场景”的一体化闭环服务体系；通过源头标准化归集、精细化清洗治理，夯实高质量可信数据底座，既为AI模型训练输出高质量数据源，也为各类民生业务场景落地提供能力支撑。

    依托在就业、政务、医疗、养老等业务场景的业务积淀，公司积累了多维度民生数据资源，为数据要素运营应用打下扎实基础。报告期内，公司深度参与广州城市可信数据空间“民生服务专区”建设与运营，全程参与国家数据产业集聚区建设试点（广州天河）赋能中心相关建设工作，助力专区数据交易额突破14亿元。

    公司将充分发挥民生场景深耕、专业数据运营、与AI技术融合的叠加优势，以市场化运作模式探索数据要素与民生服务深度融合的创新路径，加快构筑普惠高效的民生数据服务生态。

    （二）行业情况

    1、社保民生行业——筑牢全民保障根基

    2026年7月，人力资源社会保障部印发《人力资源和社会保障事业发展“十五五”规划》（以下简称《规划》）健全覆盖全民、统筹城乡、公平统一、安全规范、可持续的多层次社会保障体系，不断增强社会保障的可持续性、公平可及性、安全性、便捷性、规范性。同时，中共中央政治局常委提出，坚持投资于物和投资于人协同发力，着力推进重大基础设施网络建设，加强教育、培训等人力资本投入，完善医疗、养老、托育等公共服务，在改善民生中扩大内需。

    其中，在政务数字化领域，《规划》提出深入实施“数字人社”建设行动和“人工智能+”行动，推进金保工程三期项目建设，提升社会保障卡“一卡通”服务能力，拓展“一网通办”“跨省通办”，加快12333热线智能化转型。

    随着我国稳步迈向2035年远景发展目标，社会保障领域的财政投入规模将持续扩容增效，为社保民生服务赛道相关企业持续释放广阔市场空间与全新发展机遇。

    2、人工智能——打造数字消费新形态

    2026年6月，商务部、国家发展改革委等多部门联合印发《关于加快“人工智能+消费”发展的实施意见》（以下简称《意见》），推动人工智能全面融入居民消费生活，培育消费新增长点，打造数字消费新生态，标志着我国“人工智能+”战略开始从产业端进一步向消费端全面延伸；《意见》提出促进人工智能机器人消费，面向“一老一小”等重点人群，加快养老机器人、陪伴机器人、人工智能生活助手等新型人工智能产品应用示范，提升情感陪伴、健康监测、移位助行、智慧家务等能力。

    当前，新一轮科技革命与产业变革正加速推进，智能化产业迅猛发展，数字经济形态不断丰富，逐步构建起以数据要素为核心驱动力的新型经济运行模式。这一变革持续深入社保民生服务领域，推动消费场景线上线下深度融合，同时为养老科技领域的创新应用营造良好环境，催生出“科技+养老”的创新服务模式。

    （1）垂类AI场景迎来发展机遇

    2026年6月，国家网信办、国家发展改革委等部门联合印发《智能体规范应用与创新发展实施意见》，提出推进重点场景开放，推动重点领域开放智能体应用场景，在产业集聚区、重点行业、重点领域开展智能体应用试点，打造一批具有引领作用的示范项目。

    2026年7月，人社部、国家数据局等部门联合印发《关于加快推进“人工智能＋人社”应用发展的实施意见》（以下简称《实施意见》）明确提出，建设行业高质量数据集和人工智能语料库，有效服务模型训练和场景应用，建设人社行业算法模型，并提出会同国家数据局组织布局人社行业高质量数据集建设链主单位。

    在人社方面，《实施意见》提出构建以AI数据服务驱动的智慧人社助手，并加强智能问数、探查分析、智能决策等AI场景建设；探索主动推送适配政策、服务提醒及办理指南，加快从“人找服务”向“服务找人”转型；并将“发展数智就业”列为首要应用场景；在医疗场景，国家医保局部署推进刷脸支付、一码支付、移动支付、信用支付等便捷支付工作，选择119个统筹地区作为首批推进地区，力争大幅压减排队缴费时长，有效缓解参保群众排队奔波。

    人工智能应用政策的密集出台、层层递进，为深耕垂类场景的AI服务商搭建了广阔发展舞台，释放巨大市场机遇。

    （2）数据要素价值加速释放

    2026年5月，国家数据局召开词元经济座谈会提出，将推动词元经济发展纳入工作体系，以行业高质量数据集建设和全国一体化算力网建设为着力点，深入推进数据要素市场化配置改革，推动词元经济高质量发展。同年6月，国家数据局印发《关于推进行业高质量数据集建设行动的实施方案》，提出发挥数据集的应用价值，以行业高质量数据集赋能人工智能发展。释放数据要素价值，推动数据集商业化、资产化，培育为数据付费的市场共识，探索以词元（Token）为基础的价值体系。

    2026年7月，广州数据交易所牵头成立“广东词元交易和服务中心”，推动模型、数据、算力等AI资源统一以词元计价、一站汇聚、公平交易，助力广东建成全国词元供给高地、智能应用标杆和词元出海枢纽。国金证券产业研究报告《Token计费重塑AI产业链：你的企业》提及Token产业的爆发式发展，本质上是AI产业从技术验证走向商业化规模化落地的强信号体现。

    国家持续推进数据要素市场化改革，高质量数据集是AI发展的重要底座。伴随数据付费共识逐步形成，依托词元构建新型价值体系，将加快数据资源向数据资产转化。AI规模化落地破除流通壁垒，释放数据要素商业价值，为经济社会高质量发展注入强劲数据动能。

    二、核心竞争力分析

    1、技术优势：全栈AI技术体系

    公司自主研发的“知纬解语”大模型、“德生智能体平台文本生成算法”、“德生智能体平台视频生成算法”等核心技术成果，已正式通过国家网信部门备案，具备合规化、规模化应用条件。依托多年场景积淀的丰富应用经验，公司已构建起覆盖数据层（行业专属数据）、算法层（自有模型设计、自研核心算法、国产化算力信创适配）、应用层（智能体平台）的全栈AI技术体系，形成以“数据+模型+场景”为核心的完整服务闭环，为政务民生各类服务的提质增效提供坚实技术支撑。

    报告期内，公司持续加大技术研发与创新投入，累计申请发明专利10项，获得软件著作权证书34项等。

    2、场景优势：核心民生场景覆盖

    公司业务聚焦与全民日常生活息息相关的刚性民生需求，全面覆盖社保服务、就业帮扶、就医结算、政务办理等高频民生场景，具备全民覆盖、实名可溯的核心特征。丰富且高频的应用场景布局，不仅牢牢夯实了公司业务发展基本盘，保障业务稳健运营，更在长期服务中沉淀了海量高质量实名数据，为后续数据治理、模型优化、增值服务创新奠定坚实基础，构筑起公司高壁垒场景优势。

    3、服务优势：民生服务卡位

    公司在人社行业积累了深厚的“Know-How”能力，业务网络覆盖28个省级行政区、深度服务超150个地级市，服务群体达数亿人。公司的社保服务已成功构建起覆盖“省-市-县-乡（镇）”的全域基层服务网络；同时，通过强化本地化运营团队建设，实现对客户需求的快速响应与精准对接，有效提升服务效率与客户满意度，逐步打造出较高的服务壁垒，巩固行业领先地位。

    4、品牌优势：行业标杆与品牌影响力

    公司长期打磨优质产品与精细化服务，在行业内积累了良好的品牌口碑和较强的市场影响力。其中，以社保卡为载体的居民服务一卡通建设（芜湖、北京）、智能客服平台（东莞）、就医无感支付服务（广州）等多项场景应用，已成为全国行业内具有标杆意义的实践案例。同时，公司作为高新技术企业、国际人工智能产业联盟理事单位，深度参与行业有关标准制定，将标杆实践经验转化为行业共识，强化品牌权威性，构筑品牌优势。

    5、生态协同优势：全链路产业生态壁垒

    公司联动产业链伙伴补充底层技术，搭建“数据+模型+场景+算力”的完整闭环，构筑差异化生态竞争壁垒。报告期内，公司与信创国家队电科金仓达成战略合作，凭借其国产数据库技术夯实民生AI底层基座，完成社保、医疗场景国产化适配；同步联动青云科技探索“AI+云+算力”协同模式，共建区域性民生智能算力中心。公司将持续整合优质战略资源，实现底层技术与民生场景、行业数据深度融合，以产业协同优势为业务稳健发展提供坚实保障。

    三、主营业务分析

    报告期内，公司经营业绩承压，一方面行业整体处于业务转型阶段，另一方面公司持续加大创新业务在产品研发、场景落地、价值变现等环节的资源投入，致使期间费用占比同比有所上升，创新业务经济效益尚未充分释放，对当期利润产生一定影响。

    当前公司正处于AI应用战略转型的关键投入期，业务加速从传统“一次性硬件销售模式”向“可持续运营服务模式”迭代升级，经营抗风险与抗周期能力显著增强。报告期内，公司“人社运营及大数据服务”收入同比增长31.23%。同时，公司高度重视经营质量，持续强化应收账款回款管理，2026年上半年经营活动产生的现金流量净额同比增长28.89%。

    2026年是公司深化AI业务布局的关键之年，AI民生服务赛道具备良好的长期发展前景。公司将进一步提升整体运营效率，加速AI系列产品商业化落地与收益转化，推动经营状况稳步改善。

本文数据来源于德生科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。