同济科技（600846）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期同济科技（600846）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）公司所属行业说明

    公司深耕行业多年，构筑了深厚的专业品牌底蕴、完备的资质体系与丰富的精品工程实践，围绕工程咨询、建设施工、环境治理、检验检测、投融资、数字化与绿色低碳服务等领域开展业务，深度融入城乡建设与发展大局，全面赋能公司高质量发展。

    1、城市更新及“六张网”建设引领行业新格局

    在城镇化进入下半程、城市建设方式加快转变的背景下，城市更新已成为引领行业发展的核心主线。2026年5月，国务院印发《城市更新“十五五”规划》，对“十五五”时期城市更新工作作出系统部署，推动城市开发建设方式由增量扩张向存量提质转变，行业发展逻辑正从“专业化建城”向“全方位营城”演进。既有建筑改造利用、完整社区建设、老旧街区厂区和城中村更新、市政基础设施提质、地下管网改造、历史文化保护传承、绿色低碳改造和智慧治理等领域，将持续释放专业服务和综合实施需求；城市更新的内涵也正从空间改造、设施完善，进一步延伸至功能提升、产业导入、运营管理和资产盘活，贯通“投融改建管退”全链条，成为建设发展领域价值创造的重要场景。

    住房城乡建设部2026年城市体检工作部署视频会明确要求，到2026年底前，全国所有设市城市必须全面开展城市体检工作，要一体化推进城市体检与城市更新，坚持先体检、后更新，无体检、不更新，加强城市体检结果应用与城市更新规划实施体系衔接。

    水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等“六张网”建设政策逐步落实推进，进一步释放基础设施升级和运营服务需求，围绕先进制造、未来城市、数字智能、绿色低碳等方向，工程建设服务、产业载体更新、基础设施运营等环节将加快融合，与城市更新形成相互支撑、协同放量的态势。

    2、绿色低碳、数智转型、国际化拓展共同推动行业发展

    “双碳”目标持续推进，为建筑行业绿色化、数字化转型注入新的发展动能。建筑领域节能降碳、城乡建设绿色低碳转型等政策要求不断强化，推动绿色建造、既有建筑节能改造、综合能源服务、智慧运维和BIM/CIM应用等业务加快落地，绿色化、数字化已逐步成为项目准入、投资评价和市场竞争的重要因素及提升核心竞争力的重要支撑。

    与此同时，随着高质量共建“一带一路”政策的持续推进，基础设施互联互通和国际产能合作不断深化，海外工程服务和项目管理市场仍具备稳妥拓展空间，为行业开辟更广阔的发展空间。

    （二）公司主营业务情况说明

    1、工程咨询

    公司能够提供覆盖工程项目全生命周期的咨询服务，包括投融资策划咨询、前期调研及整体建设策划研究、城乡规划与建筑工程设计、造价咨询、招投标代理、工程咨询、工程监理、项目管理、TIS、节能评估、财税咨询等服务。近年来获得了建筑行业、市政行业对外援助项目实施企业资格许可，并围绕“一带一路”国家战略拓展国际业务。公司资质体系完善，子公司同济管理、天佑咨询均具备工程监理综合资质，同济公路拥有交通部公路工程监理甲级、住建部市政公用工程监理甲级和房屋建筑工程监理甲级等资质。

    2、检验检测

    公司检验检测业务以工程检测为核心，通过专业技术手段，对产品、材料、设备、环境、工程等对象的质量、安全、性能等指标进行检验、检测、校准并出具具有证明作用的数据和报告。子公司同济检测拥有建设工程质量检测机构综合资质、交通部公路工程综合甲级、公路工程桥梁隧道工程专项、上海市建设工程检测机构能力评估综合甲级等资质，近年来获得了上海市城镇住宅专业评估单位证书，为参与城市更新奠定坚实基础。

    3、建设施工

    在建设施工领域，公司拥有建筑工程壹级、市政公用工程贰级等总承包资质以及环保工程、建筑装饰装修工程、钢结构工程、地基基础工程等专业承包资质，是上海市首批工程总承包试点企业，涵盖工业、住宅、环境工程、科教、医疗、商业、环保、古建筑维缮、市政道路等各个领域。

    4、环境治理

    公司环保业务涵盖市政污水处理、工业废水处理、污泥处理处置、河道清淤、管网修复、垃圾渗滤液、废气治理、土壤修复等，为政府或企业提供技术服务、科研攻关、工艺包及设备集成等环境治理整体解决方案。子公司同济环境拥有市政总承包二级、环保专业承包二级、机电工程施工总承包二级等资质，是国家级专精特新企业。

    5、投融资

    公司投融资业务主要在房产开发、实业投资、基金投资。

    房产开发业务聚焦上海，开发项目类型涵盖住宅、办公楼、商业、公寓、产业园区等，通过从前期策划、规划设计、开发建设到物业管理的全产业链模式，实现稳健开发运营。公司紧跟城市更新政策导向，逐步向城市更新综合解决方案服务商转型，构建“募-投-建/改-管-退”业务闭环。实业投资服务公司发展战略，围绕公司战略定位和业务拓展实施合资合作和企业并购，包括区域拓展、资质升级、产业链延伸、新应用场景开拓等投资工作。

    基金投资是公司落实“未来城市与未来产业的创新引领者”战略定位的重要抓手。公司以自有资金作为有限合伙人开展基金投资，依托高校、科研机构创新策源和区域应用场景的独特优势，锚定国家战略性新兴产业与杨浦现代产业体系，通过科技、产业与资本融合发展，贯通前沿技术产业落地的转化路径，为新业务开拓及现有业务提质升级提供动力源泉。公司参股的同杨基金完成了私募基金管理人登记，首支基金—同杨孵化基金专注于数字化、智能化、绿色低碳等新兴产业投资，参与投资的数字母基金投向数字经济相关的重点产业。

    6、数字化与绿色低碳服务

    数字化与绿色低碳业务主要包括BIM咨询、数字化服务、信息化咨询、智能碳综合服务等，通过专业工程技术、数字信息技术、绿色低碳技术的复合集成，服务工程项目绿色、智慧、低碳建设运维，为政府和企业提供节能减排降本增效综合解决方案。

    二、经营情况的讨论与分析

    随着国家宏观经济进入新常态，经济增长驱动由投资转向创新，国内固定资产投资增速放缓；特别是房地产去库存、政府化债以及产业结构调整等因素，导致建筑业紧缩风险加大，工程咨询与施工业务总量面临下降压力。叠加全球经济增长放缓、国际局势动荡以及地缘政治等因素，给国内经济带来不确定性，进一步抑制了外部需求，加剧了行业的下行压力。

    面对行业增长动能减弱，传统工程咨询、建设施工等业务市场竞争日趋激烈的形势，同济科技董事会基于公司现有业务优势、产业发展趋势及市场环境变化，明确了公司十五五发展战略：以“营城兴产、共创未来”为使命，锚定“成为引领城市发展和产业升级的卓越价值创造者”的愿景，致力于成为城乡建设与发展的专业服务商、城市更新与活力创造的一站式合伙人、未来城市与未来产业的创新引领者。

    2026年上半年，公司稳步推进市场布局与业务结构升级。坚持主业稳健经营，持续整合城市更新核心技术能力，积极培育新兴业务生态，纵深深化区校企协同合作，稳步推进各项业务发展。

    （一）主业稳健经营，整体业务韧性凸显

    公司坚持主业稳健经营基调，重心由“规模扩张”向“提质增效”平稳过渡。在部分传统业务合同规模受宏观环境影响略有收缩的背景下，公司通过深耕存量市场与精细化运营，有效保障了主营业务的平稳运行与盈利水平的韧性。

    工程咨询业务稳健发展，巩固优势地位。一是稳步推进市场布局。报告期内中标新建武汉枢纽直通线、深圳西丽站站房等国家级高铁项目；承接上海轨交23号线一期等城轨项目；中标东莞环城路升级改造工程、吴淞创新城五钢路等市政项目；拓展长三角水乡客厅创智引擎二期等房建项目。二是服务管理迭代升级。主动提升服务能力，打造“监理+咨询”一体化服务模式，完善标准化监理规划与实施细则；在公路及市政工程领域构建“建、管、养、运”服务体系，以技术壁垒构筑差异化竞争优势。顺利承接了上海S20外环线机电设施养护、智能网联汽车测试基地信息化监理等新型项目。三是以精品项目彰显专业实力。天佑咨询获中国铁路上海局集团“2025年度标杆监理企业”，同济建设杨浦区长海街道334/336街坊项目获2025-2026年度上海市建设工程金属结构优质工程奖项，多个项目获评“上海市市政公路优质工程”，上半年获得集体及个人荣誉共102项，品牌影响力持续提升。

    检验检测业务拓面增效，强化资质建设。铁路工程检测业务领域实现重要突破，中标国家铁路局工程质量监督中心2026年度铁路工程行业质量监督检测项目；新承接东方枢纽上海东站站前区地块新建工程、博鳌机场二期扩建工程、G15福建省漳州龙海至诏安段扩容工程、巫山神女长江大桥等一批重大项目，业务类型涵盖第三方监测、监理平行检测、桥梁施工监控、隧道桥梁监控量测服务等，充分彰显公司工程检测核心技术实力。资质建设方面，顺利完成1次CMA资质变更、1次资质扩项，成功取得水运材料、水运结构乙级资质，业务准入范围持续拓宽。科创成果持续涌现，“桥梁病害多维智能感知与诊断技术”荣获中国交通运输协会科学技术进步奖二等奖，同济检测在2026年中国建筑业协会技能竞赛中获得二等奖，核心竞争力持续增强。

    工程施工业务优结构稳安质，合同短期承压。一是业务结构更加丰富，合同规模存在阶段性回调，新承接项目类型由传统土建向装饰装修、环保、市政、机电安装等多元领域延伸；新增古建筑工程专业承包贰级资质，做好业务能力储备。二是安全质量管控严实到位，工程质量一次验收合格率100%，安全生产保持“零死亡、零重伤、重大事故零发生”。三是在建项目高效推进，控江路501-515号（单号）旧住房综合改造项目竣工交付，助力160户居民实现安居升级；交大附中项目所有建筑物全部结构封顶，保障2027年9月如期开学投用；凤南一村拆除重建项目完成首栋住宅楼封顶。

    环境治理业务守正创新，产业链条持续完善。水务运营板块根基持续筑牢，污水处理项目稳定达标运行，不断优化运维成本管控成效。产业布局方面，上半年收购堡森科技70%股权，引入管网非开挖修复、河道生态修复、淤泥资源化核心技术能力，形成“市政污水运营+工业废水治理+管网非开挖修复+生态综合治理”完整业务链条。技术创新成果丰硕，BEST工艺首个工程化示范项目在连云港经济技术开发区西北组团污水处理厂顺利竣工验收，验证了工艺稳定性与经济性；“废水催化氧化绿色增效处理关键技术及低碳化装备”项目获环保产业协会颁发的技术进步奖一等奖。

    （二）深耕重点区域，拓展海外业务

    公司主动服务国家区域发展战略，持续优化全国业务布局，同时积极拓展海外市场，推动国内外业务协同发展。

    国内布局方面，设立同济科技西藏办事处，同步推动同济管理、同济公路、同济检测、同济环境多家子公司落地西藏设立分公司，服务“世纪工程”雅下水电工程及配套建设项目，切实践行国企责任，深化沪藏合作，助力西藏高质量发展。

    海外业务方面，持续加大海外市场开拓力度，成功中标澳门国际机场跑道修复及改善工程全过程施工管理项目，顺利签约印尼、泰国数据中心咨询项目；全力推进哈中物流园、哈萨克斯坦轻轨一期等重点海外项目建设，着力打造海外标杆工程，持续提升企业国际品牌影响力。同时，健全海外项目管理制度体系，优化海外财务管理、外汇资金管理等配套机制，为海外业务稳健发展筑牢制度保障。

    （三）聚焦数绿转型，激活创新发展动能

    数字化转型纵深推进，智慧赋能提质增效。一是推动业务数智化转型。围绕算力、平台、数据、模型、场景五层一体化AI体系架构搭建“慧·AI智能管理平台”，落地安全隐患排查、现场质量巡检、智能标书编制等10余项高价值场景，缩短标书编制周期，推动数字化监理实践，实现从“人海监理”向“智慧监理”转型。二是数字化服务能力持续增强。将传统BIM咨询升级为“BIM+AI”智慧建造综合服务，报告期中标新建重庆至黔江铁路重庆站站房及配套综合交通枢纽工程智能建造管控平台、能源管理系统综合软件开发等项目。开发中的南京北站全景智慧建造管理平台深度融合BIM协同深化设计、实景三维策划、桩基可视化、北斗基坑监测、无人机自动巡检、安全穿透式管理等核心功能，构建“监测—预警—推送—整改—闭环”全流程管理体系，入选了2025年度江苏省智能建造试点项目。三是数字产业赋能初见成效。公司参与运营的杨浦区数字经济数据创新实验室、数字公共服务中心、数据跨境服务中心服务企业50余家，促成合约10余项，“数据超市”挂牌上海数据交易所，吸引24家企业入驻，数字产业价值持续释放。

    绿色低碳业务加速布局。一是深化产业生态合作，上半年与挚达科技签署生态合作协议，共同出资新设同创挚济，聚焦新能源基础设施投资、建设与运营，积极落地城市绿色能源应用场景，完善绿色产业布局。二是低碳平台推广应用，依托自研“碳96平台”为同济大学湿垃圾处置基地提供碳管理咨询，形成高校后勤运维数据驱动碳管控的成熟解决方案。三是输出系统化ESG行业知识体系，受邀为中国设备监理协会开发《ESG与可持续性发展》继续教育课程并正式上线，助力行业构建规范化、系统化的ESG发展体系，彰显企业绿色发展担当。

    （四）深化区校企合作，构建产学研融合新格局

    公司充分依托区校企合作平台优势，深度对接高校创新资源，融入区域创新发展体系，推动产学研深度融合、成果落地转化。环保领域，聚焦半导体行业TMAH、氟化物、重金属协同去除与资源化回收痛点，联合同济大学开展《集成电路产业废水深度处理与资源回收全流程中试验证与优化研究》产学研项目。绿色低碳领域，与同济大学联合启动“高校碳排放管理体系建设研究”项目，深度参与系统架构设计、碳排放数据归集等核心工作，深耕低碳技术研究与应用。检验检测领域，与上海交通大学弗劳恩霍夫研究院就房屋数字化评估开展业务实践，筹备设立合资公司布局城市体检、建筑安全评估业务。产业孵化领域，同杨基金与同济大学物理科学与工程学院等单位协办前沿科技创新创业研讨会，搭建高校科研、产业应用、资本赋能的高效对接平台，助力新质生产力培育与产业能级提升。

    （五）锚定城市更新赛道，打造一站式服务标杆

    公司立足自身技术与业务优势，主动布局城市更新，在“十五五”发展规划中明确将“城市更新与活力创造的一站式合伙人”作为战略定位之一，将聚焦空间更新、功能优化、产业导入、长效运营全链条，提供一站式整体解决方案，持续盘活存量资产、释放资产价值。

    同济检测成功取得上海市城镇住宅专业评估单位证书，为一体化推进城市体检、城市更新筑牢根基。上半年，子公司中标佛山南海区老旧供水管网改造监理、静安区排水管道二级缺陷修复等城市更新项目，凤南一村旧住房更新（拆除重建）项目稳步推进，同步打造全龄友好型社区场景。在平凉社区三益里、上海华贸中心等项目中，运用无人机数据采集、全过程BIM技术，技术赋能高效破解历史建筑保护与风貌复原难题；自主研发“土木工程全场景智能数字监测系统”，在老旧建筑物安全监测场景中实现良好应用。同济房产以三门路项目为抓手，逐步向“城市更新综合解决方案服务商”转型。

    （六）基金培育发展新动能

    公司发起设立的上海同杨私募基金管理有限公司在报告期内完成备案登记，未来将链接“高校-杨浦区-企业”各方优势资源，为科技创新建设、科技产业融合、区校企协同等战略服务。未来公司将进一步做强基金投资平台，靠前一步服务公司战略和业务发展，围绕专业服务能力补强、城市更新项目落地、科技成果转化和未来产业培育，动态调整投资方向、项目标准和资源投入边界。围绕未来城市场景构建和新兴产业培育，依托区校协同、区域应用场景，推动前沿技术与工程建设、城市治理、产业配套和资产运营场景结合。持续完善基金管理制度与风险防控机制，推动公司专业能力、客户资源、应用场景和市场渠道参与投后赋能，提高投资效率和战略贡献。促进基金投资与成果转化、产业培育、能力补强和存量资产盘活协同联动，为公司培育新的增长动能，打造可持续发展的“第二增长曲线”。

本文数据来源于同济科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。