海洋王（002724）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期海洋王（002724）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司所从事的主要业务

    海洋王作为国内首家专业工作照明企业，自1996年率先将“专业工作照明”理念引入中国，开启了国内专业工作照明产业的全新篇章。主要业务从早期传统特殊环境照明设备的研发、销售、生产逐步向专业照明服务型企业转化。随着LED、激光等新光源、新技术的发展，客户现场及工作需求的不断升级变化，公司将工作环境照明产品与互联网相结合，持续落地“构建光互联世界”新愿景，以照明硬件为载体、IoT与AI技术为纽带，持续深化“照明+”一体化解决方案业务定位，发挥LED产品+控制器+服务平台的产品组合优势，为客户提供专业照明解决方案，推动客户照明系统朝信息化、数字化、智能化的方向发展。

    （二）公司提供的主要产品和服务

    1、主要产品

    伴随光源技术迭代与客户需求升级，公司产品历经卤钨灯、气体放电灯、节能灯等多代演进，现已全面迈入第六代LED照明时代，产品形态也从单一的专业照明灯具升级为多功能集成的“照明+”复合体系。其中：

    2000年—2005年，公司由移动、便携照明拓展至固定照明领域，凭借高品质气体放电灯产品树立起行业标杆；

    2006年至今完成LED化升级，并深度融合摄像、音视频传输、智能控制等功能，构建特色“照明+”矩阵。如今，公司将充分应用防强震动、防海洋腐蚀、耐特高温、智能光谱调节等技术，同时将前沿AI技术与智慧平台相结合，为客户提供定制化智慧全场景解决方案。

    公司通过传统和智能产品的双驱动发展，为客户节能减排、数字化升级提供有力的支撑。

    2、主要服务

    公司长期深耕专业照明领域，精准锚定行业客户在安全生产、节能增效、智能运维等核心诉求，着力打造专业化、场景化、一体化的照明服务体系。自2009年起，公司相继推出专业照明节能分享、应急救援保障、节能保证及智能照明EPC等创新服务产品，持续完善从方案设计、项目实施、运维保障全链条服务能力，直击客户运营痛点，显著提升照明系统运行效能与综合价值。

    面向未来，公司将始终坚持以客户为中心，依托技术研发实力与全域服务网络优势，不断创新服务模式、拓展服务边界，以高品质、定制化的专业照明服务为客户创造长期价值，助力各行业实现低碳转型与高质量可持续发展。

    （三）主要的经营模式

    1、销售模式

    公司实施以“客户为中心”的贴近客户直销模式，通过靠近客户设点，与客户使用者、决策者进行现场沟通、精准地找出客户在照明+互联网等方面的需求，同时在客户的参与下结合外部技术发展，设计出嵌入IoT技术的照明设备和服务产品。

    2、研发模式

    公司始终坚持“简单可靠、节能环保”的设计理念。为更好地服务客户，我们建立了三级研发体系。

    一级研发体系由行业子公司/事业部承接，直接面向市场，为客户提供适配的解决方案。负责制定3年内的产品技术规划及开发，由行业子公司/事业部负责人全程参与并主导新产品开发，有力的保障了新产品开发中人、财、物资源的投入。同时，充分发挥了事业部贴近客户的优势，将收集到的客户需求、售后信息充分的应用在新产品开发中，保证了产品生命周期管理机制的有效运行。

    二级研发体系由集团公司技术与设计部承接，负责平台技术及产品规划及开发。通过洞察客户未来发展方向及需求，提前储备平台技术，为行业子公司/事业部开发创新产品提供技术支撑，有力的保障了新产品开发QCD目标的实现。

    三级研发体系由发展研究院承接，专注未来智慧照明及周边生态发展趋势，运用AI、IoT等技术为产品赋能，为客户提供专业化场景解决方案，让客户体验到智慧照明的优势。通过与高校等机构的合作来提升公司的技术能力和积累，保障公司的先发优势。

    公司的三级研发体系，有效的支撑专业照明领域的技术创新和产品迭代，不断满足客户对产品和服务的需求，提升客户满意度。

    3、采购模式

    公司构建以战略协同、风险可控、敏捷响应、稳定交付为核心的采购体系，秉持“守初心、铸品质、谋共赢”理念，打造长期稳固的供应链保障能力。

    深化前端协同开发机制，推动核心供应商深度参与新产品早期设计与验证，充分整合供应商专业技术与制造优势，实现需求信息高效共享、技术方案同步迭代，提升产品竞争力与交付效率。

    持续完善供应商全生命周期管理，强化质量、交期与成本精细化管控，主动赋能并协助供应商解决生产经营痛点。开放端口链接上下游各合作伙伴，全面优化提升系统内外协同效率，保障信息准确透明、物料价格公允、质量可靠、按需准时交付。

    通过多元供应布局、备选资源储备与应急保障机制，显著增强供应链韧性与抗风险能力，牢牢守住生产经营安全底线，持续提升供应商粘性与合作稳定性，高效满足终端客户需求，支撑公司业务稳健发展。

    4、生产模式

    公司始终坚持以“客户为中心”，运用AI、IoT、大数据等先进技术，打造信息化、数字化、智能化的生产交付管理体系。

    建立了销售预测与计划一体化管理机制，产销协同共享市场信息，快速满足客户需求；实施产品、物料细分量化的动态分类管理机制，实现库存的高效周转；采用了单元化与流水线相结合的柔性化生产方式，在保证标准化生产顺利完成的同时高效满足客户个性化需求；推进生产BI数据平台深化应用，优化产销预测模型；坚守质量第一，严格落实过程质量管控，确保生产交付按质按时满足客户需要。

    （四）公司业绩驱动因素

    公司充分利用市场一线贴近客户的优势，挖掘和把握客户需求，同时运用成熟的研发、采购和生产管理体系，在持续深入推进TQM基础上，促进业务规模和盈利水平得以可持续发展。

    （五）行业发展现状及公司所处的行业地位

    1、行业基本情况及发展阶段

    专业照明作为工业安全生产、高效运营及智能化升级的核心基础设施，主要服务于石油化工、电力、煤矿、冶金、核电、海上风电等高危、复杂、极端工况领域，其产品核心需满足防爆、防腐、防水防尘、抗强振、耐高低温、高可靠、长寿命等特种要求，行业具有技术壁垒、认证壁垒、服务壁垒高，且客户粘性强、特定细分领域集中度高的鲜明特征。

    报告期内，国内专业照明行业呈现总量平稳、结构分化的发展格局，传统单一灯具市场竞争加剧、价格持续承压，以智能物联、系统节能、特种极端场景为核心的高附加值赛道持续增长，行业正式进入“安全+绿色+智能”三位一体综合竞争新阶段。

    未来，行业发展趋势清晰明确：

    （1）智能化与AIoT深度融合，照明设备逐步成为工业物联网关键感知节点，集成智能传感、自动调光、故障预警、能耗监测、定位追踪等功能，与工业控制系统、数字孪生平台深度联动，实现按需照明、主动节能及预测性维护；

    （2）绿色低碳化持续深化，LED渗透率稳步提升，高效驱动、光学优化、光伏直驱、再生材料应用加速；照明即服务（LaaS）、合同能源管理（EMC）模式普及，助力客户节能30%-60%，契合“双碳”目标；

    （3）场景化及特种化需求持续爆发，核电、海上风电、氢能、深海探测、数据中心等高景气赛道驱动产品向耐辐照、深海高压、超低温、防爆无干扰、全光谱健康照明等极端场景定制化迭代升级；

    （4）服务化转型持续推进，行业从“卖产品”转向“卖方案、卖服务、卖保障”，覆盖照明设计、安装调试、运维托管、节能改造、数字化升级的全生命周期解决方案成为主流，服务收入占比持续提升；

    （5）技术跨界融合加速，照明+通信、照明+安防、照明+环境监测、照明+智能巡检等多功能集成产品涌现；AI算法、全光谱、Mini/MicroLED等新技术推动照明行业从“照亮”向健康、安全、智慧、高效的综合价值创造转型。

    2、公司所处的行业地位

    公司深耕专业照明领域三十余载，在传统照明时期即凭借全国性营销网络与卓越产品品质铸就行业领先地位。依托深厚的技术积累与持续创新能力，公司新技术产品在专业照明市场实现显著增长，尤其“照明+AI”融合产品引领工业照明向智能化、数字化方向发展。作为国内第一家装备航天员的照明企业，国内第一家进军奥运场馆的照明企业，国内第一家获得世界戴明奖的本土企业，公司树立行业标杆。

    报告期内，公司以“让智慧照明服务每一个客户”为新使命，率先在智慧冶金、数字铁路、智慧电网、智慧场馆、智慧炼化、数字油田、智慧港口、数字矿山、智慧电厂、智慧校园、智慧工地、智能仓储等领域取得突破，引领行业升级。公司已具备提供高度自主可控的综合物联网整体解决方案的能力，在服务产业数字化转型的过程中构筑了深厚的技术壁垒与竞争优势。

    未来，公司将通过优化布局、拓展市场、强化创新、提升管理，致力于巩固并提升国内专业照明头部地位。

    二、核心竞争力分析

    （一）营销模式快速把握客户需求的能力

    公司基于不同行业细分市场，建立了贴近客户、快速响应客户需求的行业子公司/行业事业部制，在全国设有12个专业化的行业子公司/行业事业部，行业子公司/行业事业部下设约190个服务中心，服务中心下设约1000个服务部，基本覆盖了全国专业照明领域。

    专业人员组成的服务工程师团队可以针对不同行业客户提供个性化服务，现场可立即把客户需求语言和场景转化成产品技术语言，通过市场情报体系反馈给各行业和集团，配合并行的IPD和供应商一体化体系实施联动，使公司具有较高应对客户需求的反应能力。

    （二）立足技术创新，高效满足客户需求

    公司构建了由行业产品线、技术与设计部及发展研究院组成的三级研发体系，并与复旦大学等知名院校建立长期技术合作关系，汇聚光学、电气、结构设计等技术人才。依托成熟的IPD研发流程及内嵌的供应商协同机制，公司形成了持续的技术创新与高效转化能力。以新技术应用储备为基础，每年滚动更新未来三年产品路标与技术规划，并同步挖掘客户需求，确定当年新产品研发计划。通过IPD体系及供应商协同，实现客户需求向产品的快速、低成本、高质量转化，满足不同市场的个性化需求，逐步构建稳定的多元化客户结构，为“工业管家式服务”奠定坚实基础。

    截至2026年6月30日，公司及控股子公司拥有1703项国内专利、189项PCT国外发明专利及299项软件著作权。其中国内专利包括发明专利1375项、实用新型90项、外观设计238项。公司获得知识产权合规管理体系认证证书，技术创新得到行业认可，先后荣获“广东省知识产权优势企业”、“国家知识产权优势企业”、“广东省工业设计中心”、“专精特新中小企业”、“广东省工业照明海洋王工程技术研究中心”等荣誉称号，多款产品及工程项目荣获国际日本GMARK、法国设计奖、国内金芦苇奖、德国红点奖和德国IF奖。

    （三）推行自主经营机制，提升运营与需求响应效能

    为了持续经营和目标实现，在行业子公司/行业事业部、供应链管理部、各职级部门导入了自主经营，使之清晰地展现各价值工作方向和管理重点，拉动经营者自主地进行量入为出的经营。自主经营机制清晰界定了各部门的责、权、利，并将责、权用金额予以量化，通过经营产出的分享，在激发全员积极性的同时，也为做大事业提供了所需的物质保障。同时，权力下放给行业子公司/行业事业部，激发了经营的主动性，提高了其管理能力。通过活用自主经营报告、深入自主经营管理机制，激发了全员积极性，使公司、部门、员工成为命运共同体，各部门形成了一股合力，企业的运营效率得到了显著提升。

    三、主营业务分析

    报告期内，公司实现营业收入75,912.08万元，同比下降5.81%；归属于上市公司股东的净利润2,840.80万元，同比下降68.54%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润661.67万元，同比下降89.97%。

    2026年上半年，受外部行业结构性分化、财政预算审批放缓、行业低价内卷等因素影响，部分下游客户订单收入确认不及预期；同时，公司坚定推进“照明+”战略，加大业务布局、产品开发等前瞻性投入，阶段性抬升了成本费用。内外因素叠加，营业收入及利润同比有所下降。但从单季度来看，二季度公司各项经营改善举措逐步显效：较一季度扭亏为盈，经营质量环比改善。

    报告期内主要工作完成情况如下：

    （1）国内外市场双线发力，核心业务基本盘稳固

    国内市场：国内专业照明行业呈现传统产品更新换代承压、智能特种赛道高增的结构性分化格局；面对行业结构性变化，公司坚持以客户为中心，依托专业化行业运作体系输出成套数字化转型方案，深度匹配各行业客户现场智能化升级需求，推进由单一产品供应商向“照明+光互联”智慧场景解决方案服务商转型，国内业务保持稳健运行。

    海外市场：围绕全新拓展方针，依托中资出海配套、海外新建项目延伸业务，加快本地化人员布局，重点拓展矿山、石油等优质客户并开拓新兴国别；完成了老产品高光效升级以及中东高温适配、港机抗震、大功率防爆高顶灯研发、零下60℃低温等特种技术开发，形成定制化产品组合，搭建海外发展新模式。

    (2)“照明+”战略纵深推进，长期壁垒持续夯实

    AI与工业照明深度落地成为2026年核心主线，公司围绕“照明+”战略，持续加大底层架构、智能控制硬件、软件平台及AI算法的前瞻性投入。

    软件平台方面，自研OK-LIMS智慧工作照明系统，采用微服务架构与标准化“物模型”，深度集成智慧照明、安防监控、安全用电等七大子系统；开发LIMS调试软件，实现工程配置与用户前端操作解耦，提升项目交付与终端交互质量。

    硬件与控制生态方面，完成包括国产化替代在内的自研方案，满足高安全等级信创需求；量产覆盖LoRa、电力载波、DMX等协议的整体控制系统，自研网关、控制器、传感器、驱动等产品，提升大规模设备物联稳定性与部署效率。

    技术研发与AI应用方面，落实智慧化产品升级战略，深度融合AI技术，联合推进新材料、新工艺落地迭代，完善光互联智能软硬件产品矩阵，夯实技术竞争壁垒；依托自有移动摄像产品，通过AI视觉识别算法挖掘现场数据价值，打造智能仓储、智慧工地等行业定制方案。

    组织保障方面，系统性优化研发组织架构，覆盖公司下游各行业赛道，形成全链路研发交付协同体系，为后续客户需求响应、项目交付提效、各赛道业务增长提供了坚实的组织支撑。

    上述投入虽阶段性推高了成本费用，却为构筑长期核心竞争力筑牢根基。

    （3）运营提效多措并举，经营质量环比改善

    公司纵深推进全链条降本增效工作。运营端深入推行全面质量管理（TQM），优化从产品开发、供应链协同到质量闭环管理的全流程运营体系；依托数字化工具完成生产工序、物料管理数字化升级，提升订单准时交付水平；搭建供应商至终端客户全流程可视化管理体系，缩短客户投诉闭环周期；迭代内部管理系统、扩容海洋王BI数据平台应用场景，逐步构建数据驱动经营决策的完整闭环。丰富应收账款催收手段，加大货款回收力度。一系列经营优化举措成效逐步显现，公司扭转了一季度亏损局面。

    （4）子公司明之辉业务优化调整

    明之辉的主要业务模式为照明工程施工和EPC总承包，主要客户为政府及其所属投资建设主体、大型商业体等。报告期内，景观照明、市政亮化行业整体承压，行业普遍出现订单萎缩、回款拉长、低价竞争加剧的情况。控股子公司明之辉依托战略规划提前布局城市更新赛道有一定成效，但尚未能抵消亮化业务下滑；同时，公司优化客户与业务结构，坚持项目质量优先、现金流优先，主动收缩放弃部分项目，也一定程度上影响了上半年营收。

    2026年下半年，公司将继续锚定年度经营计划推进各项经营工作，奋力冲刺全年目标。

本文数据来源于海洋王2026年中报，仅供参考不构成投资建议。