证券之星消息，近期长芯博创（300548）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：
发展回顾：
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主营业务、主要产品公司
专注于光通信领域，业务覆盖光电芯片、光电模组、集成光电子器件、光模块、有源光缆（AOC）、铜缆（DAC/ACC/AEC）、综合布线等产品及解决方案。
公司主要产品面向电信，数据通信、消费及工业互联领域。公司应用于电信市场的产品包括用于光纤到户网络的PLC光分路器和光纤接入网（PON）光收发模块、用于骨干网和城域网密集波分复用（DWDM）系统的阵列波导光栅（AWG）和可调光功率波分复用器（VMUX）、用于无线承载网的前传、中回传光收发模块，用于光功率衰减的MEMS可调光衰减器（VOA）以及广泛应用于各种光器件中的光纤阵列等；应用于数据通信、消费及工业互联市场的产品包括用于数据中心内部互联的光模块，无源预端接跳线，各类有源光缆（AOC）和铜缆（DAC/ACC/AEC），以及用于消费、工业以及医疗等行业互联的高速有源光缆及其处理器接口的芯片、模组组件等。
（二）公司的经营模式
公司自成立以来其主要经营模式没有发生重大变化。
1、采购模式
公司的主要原材料包括光电芯片、IC、结构件、PCB等，其中光电芯片以境外、境内采购结合，其他主要原材料以及辅料等以境内采购为主。公司采取“以销定产”的方式，按订单组织采购和生产。
公司对于所有原材料均具备自主采购的能力，通过“比质”、“比价”、“比服务”的方式来选择境内外的供应商，把通过公司认证的供应商纳入公司“合格供应商名录”系统，并进行季度和年度的评估和考核。公司计划部门根据订单情况统一安排采购计划，同时保持主要原材料的安全库存。采购部门根据计划部门的采购计划向合格供应商下达采购订单，到货后经质量检验部门检验合格后存入公司仓库。
2、生产模式
公司坚持“以销定产”的方式，按订单组织采购和生产。公司的产品以自行生产为主，在少数环节采用外协加工的方式。公司主要按照客户订单需求安排生产，同时根据产品的预测市场需求情况安排少量库存备货。
3、销售模式
公司主要以自有品牌直接销售产品。在国内市场，公司在向大型运营商、设备商及互联网客户进行销售时，主要根据参与其招投标的结果确定销售价格，在向其他客户销售时一般根据市场行情协商定价。在国外市场，公司的客户主要是通信设备厂商及互联网客户，其中通信设备厂商将公司产品进行组合或者再加工，然后销售给各地区的电信运营商或互联网运营商等用户，互联网客户为直接销售。
（三）报告期内公司业务经营情况
2026年上半年，公司积极落实董事会战略部署，积极应对复杂经营环境，有序推进各项工作。报告期内公司实现营业收入16.88亿元，实现合并净利润5.29亿元，其中境内销售收入5.18亿元，占公司营业收入的30.70%；境外销售收入11.70亿元，占公司营业收入的69.30%。公司电信市场业务受行业周期下行与市场竞争加剧影响，收入承压，实现销售收入2.02亿元，较上年同期下降8.63%，占公司营业收入的11.98%。与此同时，受益于人工智能快速发展、数据中心算力显著提升及网络迭代升级的推动，公司数据通信、消费及工业互联市场业务实现快速增长，实现销售收入14.80亿元，较上年同期增长51.63%，占公司营业收入的87.67%，该板块已成为公司营业收入的重要来源。此外，其他业务实现销售收入0.06亿元，占公司营业收入的0.35%。
报告期内，公司持续保持研发投入，研发支出6910.35万元，较上年增长22.99%，占公司营业收入的4.09%。公司50GPON已实现批量交付；高精度光纤阵列(FA)向72通道及以上、二维(2D)面阵持续升级，多芯/空芯光纤组件完成送样，MEMS光开关及OCM完成客户验证并进入市场推广阶段，32通道150GHzAAWG实现批量落地；依托SNMT工艺，高密度大芯数光跳线及配线架实现批量出货，多芯光纤（MCF）相关连接器组件进入开发验证阶段，Openpel高密光配线架，实现1U-144芯极致集成能力，弹性模块化架构支持Base-8/12/16/24异构模块混插部署，兼顾组网灵活性与平滑升级，产品已规模化部署建设银行总部数据中心生产网、贵安某智算中心等重大项目，硬件架构可面向MMC、SNMT超小型多芯连接器平滑演进，适配400G/800G/1.6T高速互联扩容需求。同时，400G/800GAEC多元化方案完成客户端阶段性验收，1.6TAEC长距离传输方案持续优化并进入市场推广阶段，25G/400G/800G多模光模块方案完成迭代升级，1.6T系列光模块完成方案选型设计；新一代D-PHYSerdes芯片完成量产落地并已在数款产品中实现应用出货，FreeSpace自由空间高速光传输模块完成概念开发与验证，目前处于客户送样和产品导入阶段，在移动通信终端、机器人等领域具备应用机会，内窥镜用AOC产品完成产品开发与医疗认证并实现批量出货，新一代多通道VR用AOC完成产品开发亦实现批量出货。
报告期内，公司持续推进产能布局优化，印尼三期生产基地海外扩产项目按计划稳步实施，为业务拓展提供基础设施保障。在运营协同方面，公司深化各生产基地间的协作机制，强化境内外的研发联动与销售协同，保障产品交付效率与质量；同时，公司受托管理四川光恒通信技术有限公司，双方围绕重点产品开展工艺协作，整合生产资源，提升供应链响应效率。在资本运作方面，2026年6月，公司完成收购长芯盛少数股东持有的2.20%股份，持股比例由60.45%提升至62.65%，进一步巩固对长芯盛的控制权；此外，公司设立的嘉兴南湖长翼博创创业投资合伙企业（有限合伙）已完成私募投资基金备案，助力产业生态布局。在人才激励方面，公司2021年股票期权激励计划首次授予第四期公司层面业绩考核条件已达成，公司已办理完成行权相关手续，激励对象可在规定期限内自主行权；2024年限制性股票激励计划首次授予第二期公司层面业绩考核条件已达成并完成归属。公司通过完善长效激励机制，吸引和留住核心人才，激发创新活力，驱动长期价值创造。在组织建设方面，公司优化组织架构，加强IT系统与信息化建设，扩充人力资源，促进组织间人员合理流动，统一核心管理政策，推进文化融合,确保组织能力与战略方向相匹配，提升整体运营效能。同时，公司发布首份ESG报告，持续完善可持续发展治理体系，加强法律合规治理体系建设，将其作为ESG治理框架的重要组成，推动合规管理与可持续发展目标协同共进。
（一）行业法律法规、政策及监管动态
2025年1月，国家发展改革委、国家数据局、工业和信息化部联合印发《国家数据基础设施建设指引》，明确2024—2026年开展数据基础设施技术路线试点试验，到2029年基本建成国家数据基础设施主体结构，初步形成横向联通、纵向贯通、协调有力的基本格局，打通数据流通动脉，夯实数字经济发展基础。
2025年5月，工业和信息化部印发《算力互联互通行动计划》，提出到2026年建立较为完备的算力互联互通标准体系，到2028年基本实现全国公共算力标准化互联，构建数字经济发展新底座。
2026年3月公布的《“十五五”规划纲要》，明确提出完善信息通信网络，深化第五代移动通信（5G）、千兆光网规模部署，推进第五代移动通信演进（5G-A）、万兆光网建设发展和第六代移动通信（6G）技术创新，加快建设高速泛在、天地一体、云网融合、智能敏捷、绿色低碳、安全可控的智能化综合性数字信息基础设施。
2026年6月，工业和信息化部等八部门联合印发《推动工业互联网高质量发展的实施意见》，提出建设“新型工业网络”，推动5G、工业光网、TSN融合组网，目标到2030年建设5万张工业5G专网；同月，工业和信息化部印发《“人工智能+信息通信”创新发展实施意见（2026—2028年）》，明确要求加快建设400G/800G骨干传输网络，加强高端光电芯片、CPO、高速光模块等核心技术创新攻关，推动信息通信网络向高等级自智演进。
2026年7月，国新办举行上半年工业和信息化发展情况新闻发布会。会上，工业和信息化部相关负责人介绍，将新一代通信网规划建设作为行业发展重点，提出统筹推进基础网络、空间网络、国际网络和融合网络建设，推动5G-A、万兆光网规模商用，加强6G移动通信、超高速光通信、海底光缆等核心技术攻关，深化脑机接口、具身智能与新一代通信网融合应用。
（二）所处行业的基本情况
1、电信市场
2026年上半年，我国通信业运行基本平稳。截至2026年6月底，境内三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达到7.01亿户，其中1000Mbps及以上接入速率的用户为2.58亿户，比上年末净增1949万户。互联网宽带接入端口数量达到12.70亿个，比上年末净增1790万个，其中，光纤接入（FTTH/O）端口达到12.3亿个，比上年末净增1552万个，具备千兆网络服务能力的10GPON端口数达3286万个，比上年末净增124.1万个。
随着千兆光纤网络升级，全球运营商在向10GPON升级，未来将继续向50GPON演进。根据Dell'OroGroup最新预测，2025至2030年，PON设备收入仍将以1.9%的复合年增长率增长，主要驱动力来自北美、欧洲中东非洲（EMEA）及加勒比拉美(CALA）地区的XGS-PON部署，以及中国的FTTR（光纤到房间）技术应用。
公司长期生产和销售应用于上述领域的PLC光分路器、光纤接入网（PON）光收发模块、密集波分复用（DWDM）器件和前传、中回传光收发模块以及ODN布线产品等。目前10GPONOLT光模块出货量处于国内领先，50GPON已实现批量交付，DWDM器件产品在国内主要通信设备商中占据市场份额前列，ODN布线产品借助于长飞光纤的营销网络，快速覆盖市场，满足用户的需求。公司正在持续加大研发应用于以上领域的新产品，并提供相应的解决方案。
2、数据通信、消费及工业互联市场
云计算、人工智能等新一代信息技术对算力的爆发式需求持续推动数据通信市场高速增长。据Dell'OroGroup最新报告，受超大规模AI部署加速及通用基础设施投资扩大驱动，2026年全球数据中心资本支出预期已上调至超过1万亿美元，北美四大云服务提供商资本支出同比增长78%。据LightCounting预测，2026年全球以太网光模块市场规模将达260亿美元，其中800G和1.6T光模块合计市场规模有望达到146亿美元；随着AEC等高速铜缆方案在数据中心短距互联中广泛应用，铜缆与光缆共同构成算力中心高速互联的多元化解决方案。
公司已向多家国内外互联网客户批量供货多种速率的中短距光模块、有源光缆、高速铜缆和无源预端接跳线。400G/800GAEC多元化方案已完成客户端阶段性验收，1.6TAEC长距离传输方案持续优化并进入市场推广阶段；1.6T系列光模块完成方案选型设计。
硅光子技术是利用现有集成电路CMOS工艺在硅基材料上进行光电子器件的开发和集成，结合了集成电路技术超大规模、超高精度制造的特性和光子技术超高速率、超低功耗的优势，是光器件行业未来一大重要技术发展方向。据LightCounting最新报告，2026年基于硅光的光模块销售额将首次超过全球光模块整体市场的50%。
与此同时，随着超高清显示产业的增长、XR元宇宙概念产业的发展、医疗设备持续升级以及工业智能制造的发展，高速率低延迟的数据传输需求已从数据中心、云计算领域扩展至日常消费生活及工业生产领域。公司已在医疗内窥镜、VR显示等新兴场景实现批量出货，自由空间光传输模块完成产品开发并进入客户送样阶段。未来，公司的有源光缆（AOC）、高速铜缆（DAC、ACC、AEC）等产品将为更多元化的场景提供更多更优的解决方案。
二、核心竞争力分析
1、产品优势
公司致力于平面波导（PLC）集成光学技术、硅光子集成技术和高速模拟芯片设计技术的规模化应用，在芯片设计、制造与后加工、器件封装、光学测试以及高速模拟芯片设计领域拥有多项自主研发并全球领先的核心技术和生产工艺。公司目前主要为全球范围内高速发展的光纤通信网络、互联网数据中心（IDC）、消费及工业互联市场提供高质量的光信号功率和波长管理器件、高速光收发模块、有源光缆（AOC）以及无源预端接跳线等产品及解决方案，其中，PLC光分路器、密集波分复用（DWDM）器件和10GPON光模块市场份额领先，国内数据中心光互联无源产品市场份额位居前列。此外，公司子公司长芯盛旗下拥有FIBBR和iCONEC两大子品牌，其自主研发的应用于有源光缆（AOC）的多通道光电收发芯片占据全球领先市场份额。
2、研发与技术优势
公司作为国家级高新技术企业，坚持以技术创新带动企业发展。公司成立了集成光电研究院，建立了由公司高层亲自参与的多层次研发体系，培养了大批基础扎实、技术一流的工程技术人员，提升了整个技术团队的自主创新能力和技术水平。公司在现有技术积累基础上，重点加大对有源器件及光电转换芯片设计的投入，在内部推进高速光收发模块的研发和产业化。公司子公司长芯盛自主研发设计了USB、HDMI、DisplayPort等一系列基于CMOS工艺用于高速接口通讯的电芯片，具备较强的技术竞争优势。截至报告期末，公司及子公司拥有各类授权专利270项，其中发明专利157项，实用新型专利93项，外观设计专利20项，并拥有多项专有技术、软件著作权和集成电路布图设计。
3、品牌和客户资源优势
经过多年的努力，公司已在市场上树立了质量可靠、服务完善的良好品牌形象，同时也在境内外市场开拓了众多的优质客户，具有较高的知名度和美誉度，获得了国内外客户的认同，为公司的持续发展建立了良好的市场基础。在市场上形成了电信，数据通信、消费及工业互联，在产业链上形成了光电芯片、光组件、光器件、光模块一体化协同发展的主业布局。
4、成本管控优势
公司建立了完善齐备的质量管理体系和成本管控制度，通过开源节流的方式降低了因行业竞争日趋激烈的不利影响。同时公司通过改善产品工艺和研发新型器件，提高生产效率和降低成本，保持和提升自身产品的毛利空间。
报告期内，公司未发生因设备或技术升级换代、关键技术人员辞职、特许经营权丧失、重要无形资产发生不利变化等导致公司核心竞争能力受到严重影响的情况。
本文数据来源于长芯博创2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
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