拓斯达（300607）2026年中报财务分析：盈利显著改善但应收账款风险仍需关注

近期拓斯达（300607）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力大幅提升

拓斯达（300607）2026年中报显示，公司盈利能力显著增强。报告期内，营业总收入达12.88亿元，同比增长18.61%；归母净利润为1.04亿元，同比上升262.99%；扣非净利润为8669.12万元，同比增幅高达324.37%。

毛利率和净利率同步改善，分别达到31.12%和8.23%，同比增幅为5.71%和184.0%。每股收益为0.22元，同比增长266.67%；每股经营性现金流为0.31元，同比增长238.40%。

单季度表现分化

第二季度数据显示增长放缓趋势。单季营业总收入为7.51亿元，同比上升3.66%；归母净利润为5621.12万元，同比增长125.95%；扣非净利润为5016.82万元，同比增长162.58%。相较上半年整体增速，第二季度收入增长明显回落。

收入结构稳定，核心业务快速增长

从主营构成看，工业机器人及自动化应用系统仍是最大收入来源，实现主营收入7.07亿元，占总收入的54.90%。该板块毛利率为30.75%。

其他主要产品线中，注塑装备收入2.58亿元，占比20.03%，毛利率35.93%；数控机床（CNC）收入2.09亿元，占比16.21%，毛利率23.72%；智能能源及环境管理系统收入6976.04万元，占比5.42%。

按地区划分，华南地区收入5.21亿元，占比40.41%；海外收入4.27亿元，占比33.12%；华东地区收入2.52亿元，占比19.55%。华中地区毛利率最高，达61.09%。

资产与现金流状况

截至报告期末，货币资金为10.88亿元，较去年同期增长15.58%；应收账款为9.28亿元，同比下降18.08%；有息负债为6.44亿元，同比下降22.49%。

经营活动产生的现金流量净额同比增长238.4%，主要得益于销售回款上升。但投资活动产生的现金流量净额下降327.49%，系本期购买及赎回理财产品现金流出净额增加所致；筹资活动产生的现金流量净额下降118.41%，因支付其他与筹资活动有关的现金增多。

现金及现金等价物净增加额同比下降267.15%，主因为理财产品购买增加。

成本费用变化

三费合计为2.26亿元，占营收比重为17.58%，同比上升6.86%。其中销售费用同比增长34.3%，与营业收入增长带来的相关支出上升有关；财务费用同比下降55.64%，主要由于贷款利息减少及境外存款结息增加。

研发投入同比增长35.1%，主要因研发类薪酬增加和样机投入增加。

风险提示

尽管财务指标整体向好，但仍存在潜在风险。财报体检工具提示需关注应收账款状况，应收账款/利润已达1256.87%。同时，货币资金/流动负债为82.87%，近3年经营性现金流均值/流动负债为16.47%，建议持续关注公司现金流安全边际。

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