掌趣科技（300315）2026年中报财务分析：营收利润双降，三费激增拖累盈利，现金流承压

近期掌趣科技（300315）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现疲软

掌趣科技2026年中报显示，公司营业总收入为3.34亿元，同比下降6.75%；归母净利润为3625.84万元，同比下降24.13%；扣非净利润为-3620.06万元，同比由正转负，降幅达171.95%。

单季度数据显示，第二季度营业总收入为1.49亿元，同比下降23.97%；第二季度归母净利润为-1783.26万元，同比下降189.49%；第二季度扣非净利润为-3302.69万元，同比下降220.0%。盈利能力显著恶化。

盈利质量与费用压力加剧

尽管毛利率为76.93%，同比提升4.33个百分点，但净利率为10.86%，同比下降18.63个百分点，反映出成本之外的支出大幅侵蚀利润。

销售费用、管理费用和财务费用合计为1.79亿元，占营业总收入比例高达53.49%，同比增幅达117.25%，成为拖累业绩的核心因素。其中，销售费用同比增长74.5%，主因为业务宣传费增加；管理费用增长9.4%，系股权激励费用上升所致；财务费用增长29.78%，受银行存款利率下行及美元汇率波动影响。

资产与现金流状况分化

截至报告期末，公司货币资金为23.79亿元，同比增长6.25%；有息负债为1010.06万元，仅小幅增长4.36%，现金资产状况较为健康，偿债压力较小。

然而，每股经营性现金流为-0.03元，同比减少182.43%，反映主营业务现金回笼能力减弱。经营活动产生的现金流量净额同比下降182.43%，主要由于市场推广费支付增加及销售收款减少。

投资活动现金流量净额同比增长467.56%，受益于定期存款到期及理财产品赎回；筹资活动现金流量净额增长75.73%，因上年同期存在回购限制性股票的情况。

主营结构与资产变动

从业务构成看，移动终端游戏为主力产品，实现收入3.08亿元，占总收入92.40%；境外地区收入1.73亿元，占比51.88%，仍为主要收入来源。

资产方面，无形资产同比下降40.49%，原因为版权摊销；一年内到期的非流动资产下降46.8%，系非流动定期存款即将到期减少所致；交易性金融资产下降33.15%，因赎回理财产品；其他应收款下降61.53%，系收到预付分成退回款项。

此外，其他非流动负债增长60.76%，因本期新增游戏授权金。

综合评价

公司当前面临成熟游戏流水下滑、新游尚未放量的过渡期压力，叠加销售投入大幅增加，导致利润端承压严重。虽现金储备充裕，但经营性现金流连续恶化，需关注未来盈利修复能力与费用控制成效。

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