城发环境（000885）2026年中报财务分析：营收微增但盈利下滑，应收账款与债务压力凸显

近期城发环境（000885）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年中报期末，城发环境营业总收入为32.7亿元，同比增长1.67%；归母净利润为5.71亿元，同比下降3.12%；扣非净利润为5.35亿元，同比下降3.68%。

单季度数据显示，2026年第二季度营业总收入为16.44亿元，同比下降2.15%；第二季度归母净利润为2.56亿元，同比下降18.85%；第二季度扣非净利润为2.39亿元，同比下降16.73%。

盈利能力指标

公司毛利率为42.04%，同比上升1.15个百分点；净利率为18.96%，同比下降5.36个百分点。三费合计为4.95亿元，三费占营收比为15.13%，同比上升2.3个百分点。

资产与现金流状况

报告期末，公司货币资金为12.51亿元，较上年同期下降8.13%；应收账款为57.19亿元，较上年同期增长21.28%；有息负债为168.06亿元，较上年同期增长4.78%。

每股净资产为15.27元，同比增长10.95%；每股收益为0.89元，同比下降3.12%；每股经营性现金流为1.39元，同比下降8.53%。

主营业务结构

从业务板块看，固体废弃物处理业务为主力收入来源，实现主营收入15.92亿元，占总收入的48.69%；高速公路业务收入6.11亿元，占比18.68%；环境卫生服务业务收入5.53亿元，占比16.92%；水处理业务收入2.87亿元，占比8.78%。

从行业划分看，环保行业收入26.53亿元，占比81.13%；高速公路行业收入6.17亿元，占比18.87%。

从区域分布看，河南省内收入24.72亿元，占比75.60%；河南省外收入7.98亿元，占比24.40%。

风险提示

财报分析工具提示多项风险：

• 应收账款占最新年报归母净利润比高达462.63%，存在回款风险；
• 有息资产负债率为51.71%，债务负担较重；
• 有息负债总额与近3年经营性现金流均值之比为10.8%，偿债压力需关注；
• 货币资金与流动负债之比为28.06%，短期偿债能力偏弱。

此外，筹资活动产生的现金流量净额大幅下降755.97%，原因为支付其他与筹资活动有关的现金增加；现金及现金等价物净增加额下降61.82%，受经营活动、投资活动和筹资活动共同影响。

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