金盘科技（688676）2026年中报财务分析：盈利稳健增长但现金流与债务压力显现

近期金盘科技（688676）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力稳步提升

金盘科技2026年中报显示，公司营业总收入为35.56亿元，同比上升12.73%；归母净利润达3.03亿元，同比上升14.23%；扣非净利润为2.87亿元，同比上升16.42%。单季度数据显示，第二季度实现营业总收入20.33亿元，同比增长12.22%；归母净利润1.9亿元，同比增长20.62%；扣非净利润1.87亿元，同比增长26.49%，表明盈利能力呈现逐季改善趋势。

毛利率和净利率均有所提升，分别达到27.41%和8.43%，同比增幅为5.93%和1.06%。每股收益为0.66元，同比增长13.79%；每股净资产为11.1元，同比增长13.53%，反映出股东权益持续增强。

成本费用控制面临挑战

期间费用合计为4.72亿元，三费占营收比为13.27%，同比上升23.89%。其中销售费用同比增长7.88%，主要因拓展国际市场增加人员及薪酬激励；管理费用同比增长26.46%，系职工薪酬上涨及加大管理人员股权激励所致；财务费用同比激增495.2%，主要由于汇率波动带来0.49亿元汇兑损失（上年同期为汇兑收益），以及新增可转债利息支出0.26亿元。

研发费用同比增长9.16%，体现公司在技术创新方面的持续投入。尽管费用端压力上升，但利润增速仍高于收入增速，显示出一定的成本传导能力和运营效率优化。

现金流与资产负债结构承压

货币资金为18.56亿元，较去年同期的7.29亿元大幅增长154.63%，主要因暂时闲置的可转债募集资金用于现金管理。然而，经营活动产生的现金流量净额恶化明显，每股经营性现金流为-0.05元，同比下降110.11%（上年同期为0.51元）。主要原因包括：在手订单同比增长41.87%，公司提前备货导致经营性现金流出增加；原材料价格波动下预付部分款项；以及支付新能源电站设备材料款。

投资活动产生的现金流量净额大幅下降382.63%，主要由于5.30亿元闲置资金用于保本理财及募投项目固定资产投资。筹资活动产生的现金流量净额下降679.88%，系本期分配股利3.12亿元所致。

有息负债为35.88亿元，较上年的17.84亿元增长101.15%；短期借款同比增长90.76%，反映融资规模扩张较快。有息资产负债率达28.29%，且有息负债总额与近三年经营性现金流均值之比达14%，提示偿债压力上升。

此外，应收账款为25.64亿元，虽同比下降3.07%，但仍处于高位，其与利润之比高达388.82%，需警惕回款风险。货币资金与流动负债之比仅为79.3%，近三年经营性现金流均值覆盖流动负债比例仅8.51%，显示短期偿债保障能力偏弱。

主营业务结构集中，新兴业务成长空间待释放

从收入构成看，电气设备系列产品贡献主营收入32.04亿元，占比90.11%，毛利率为29.30%，是核心盈利来源。储能系列产品收入2.3亿元，占比6.48%，毛利率仅为5.21%，利润贡献较低。数字化整体解决方案收入408.71万元，占比0.11%，尚处起步阶段。其他业务收入1.17亿元，毛利率19.98%。

报告期内新签订单74.93亿元，同比增长69.31%；在手订单达106.97亿元，其中海外订单占比58.32%，AIDC相关订单占比47.60%，显示市场需求旺盛且结构优化成效显著。公司持续推进全球产能布局，在美国设立生产基地，并加快AI数字工厂建设，推动智能制造升级。

综合评估

整体来看，金盘科技2026年上半年业绩保持稳健增长，盈利能力增强，订单储备充足，国际化与数字化战略稳步推进。但需关注三费快速增长、经营性现金流由正转负、有息负债翻倍上升以及应收账款周转压力等潜在风险点。未来需重点关注现金流管理能力与债务结构优化进展。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。

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