*ST西旅（000610）2026年中报简析：净利润同比下降4.44%

据证券之星公开数据整理，近期*ST西旅（000610）发布2026年中报。根据财报显示，*ST西旅净利润同比下降4.44%。截至本报告期末，公司营业总收入2.04亿元，同比下降6.51%，归母净利润-5847.68万元，同比下降4.44%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.2亿元，同比下降2.68%，第二季度归母净利润-3184.09万元，同比下降34.52%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率0.51%，同比减75.73%，净利率-29.83%，同比减5.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计5519.34万元，三费占营收比27.08%，同比减7.02%，每股净资产-0.48元，同比减162.54%，每股经营性现金流-0.01元，同比减114.75%，每股收益-0.25元，同比减4.44%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 营业收入变动幅度为-6.51%,原因:本报告期受消费市场分级分化、消费需求偏弱，叠加部分直营酒店转型加盟影响，酒旅业务板块收入同比下降。
2. 营业成本变动幅度为-5.0%,原因:本报告期经营活动变动成本随营业收入同步减少。
3. 销售费用变动幅度为-14.38%,原因:本报告期租赁费减少影响。
4. 管理费用变动幅度为-22.73%,原因:本报告期职工薪酬同比减少。
5. 信用减值变动幅度为-309.04%,原因:本报告期计提坏账损失影响。
6. 资产减值的变动原因:本报告期计提资产减值影响。
7. 资产处置收益变动幅度为23381034.27%,原因:报告期转租酒店导致使用权资产处置影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-52.66%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-3.93%，中位投资回报极差，其中最惨年份2025年的ROIC为-18.43%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报30份，亏损年份9次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市30年以来，累计融资总额5.67亿元，累计分红总额1.10亿元，分红融资比为0.19。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-1.71亿/-2.64亿/-2.93亿元，净经营资产分别为13.57亿/12.32亿/7.83亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.32/0.23/0.11，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.75亿/1.35亿/5912.08万元，营收分别为5.5亿/5.82亿/5.56亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为4.41%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-1.63%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达50.51%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

本文数据来源于*ST西旅2026年中报，仅供参考不构成投资建议。