财报快递|广汇物流(600603)上半年净利暴跌95.08%，营收降24.71%

8月22日，广汇物流股份有限公司（600603）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业总收入10.70亿元，同比下降24.71%；归属于上市公司股东的净利润1280.16万元，同比暴跌95.08%；扣非归母净利润1611.78万元，同比下降92.50%；经营活动产生的现金流量净额5.75亿元，同比下降34.55%。基本每股收益仅0.01元，加权平均净资产收益率由上年同期的3.67%骤降至0.17%。

从业务结构看，公司主营业务为能源物流、房地产及物流协同三大板块。上半年能源物流服务实现收入9.48亿元，收入占比已达88.59%，较上年同期提升9.48个百分点，向能源物流主业的转型持续深化；房地产销售收入仅6455.79万元，公司已全面转入尾盘销售阶段；物流园经营及其他业务收入5328.87万元，商业保理收入428.02万元。

行业层面，2026年上半年全国铁路累计完成货运发送量26.22亿吨，同比增长2.5%，新疆“疆煤外运”铁路发送量4965.2万吨，同比增长8.5%，能源物流行业景气度整体向好。但公司经营明显承压：受煤炭市场行情变化及国铁运价延续优惠政策影响，红淖铁路运价下调，叠加二季度兰新线路集中检修、通行运力受限，上半年红淖铁路总运量（含过货）1305万吨，同比下降3.31%，公司虽动态调整运杂费，能源物流板块净利润仍同比下滑。值得关注的是，2026年7月公司与中国铁路乌鲁木齐局、临哈骨干通道公司签署合作框架协议，红淖铁路图拉尔根至白石湖南段正式纳入临哈骨干通道管理体系，由乌铁局统一调度指挥，年设计运力2亿吨的北翼重载通道成形；同期中信金融以9亿元认购红淖铁路21.86%股权，公司中长期运量增长预期增强。

半年报显示，公司上半年业绩大幅下滑主要系以下因素综合影响：一是公司逐步退出房地产业务，房地产板块收入同比减少；二是铁路公司受煤炭市场行情及国铁运价延续优惠政策等因素影响运价，能源物流收入同比减少；三是其他收益大幅缩水，由上年同期的1.04亿元降至2007.50万元，其中停产停业补偿由8351.46万元降至1178.02万元，同比减少逾7000万元。同时，公司整体毛利率由上年同期的42.10%降至30.32%，下降近12个百分点，盈利能力明显弱化。

费用方面，上半年财务费用2.16亿元，同比增长3.65%，其中利息支出达1.87亿元，高企的财务成本持续侵蚀利润；管理费用6126.18万元，同比增长4.68%；销售费用1207.80万元，同比下降50.81%，主要系房产销售收入减少致代销手续费减少所致。此外，公司上半年信用减值损失转回2356.76万元，公允价值变动损失1223.70万元，营业外支出2611.48万元（其中滞纳金2596.55万元），非经常性损益合计-331.62万元。

流动性风险值得警惕。截至2026年6月30日，公司货币资金仅1.35亿元，而短期借款达11.38亿元，一年内到期的非流动负债15.34亿元，短期有息债务合计约26.72亿元，现金对短债覆盖严重不足；流动比率仅0.55，且存货28.47亿元中10.53亿元已用于借款抵押，受限资产账面价值合计98.78亿元，资产腾挪空间有限。此外，报告期末公司尚未结案或执行完毕的诉讼、仲裁事项达123起，涉诉金额合计6.93亿元；公司还因未按回购报告书约定实施回购，于2026年5月收到四川监管局责令改正决定，相关整改已完成。报告期内公司未推出利润分配预案。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。